煤炭行业寒冬中谋转型 四季度需求大概率回暖

在我国煤炭行业已连续经历40个月下行的背景下，今年上半年，逾四成上市煤炭企业陷入亏损。业内人士认为，在煤炭行业长周期见底之路上，国企改革、兼并重组、行业产能出清等将有望迸发行业潜力。

煤炭行业持续低迷

在最近召开的2015年中国国际能源峰会上，中国煤炭行业协会会长王显政表示，2012年下半年以来，煤炭连续40个月处于下行状态，整个行业比较困难。

来自上市公司的数据显示，煤炭行业中实力较强的31家上市煤企发布了今年的中期业绩报告，上半年亏损的公司有14家，亏损面达44%。

面对全行业的产能过剩，国家采取了多项行政措施，对煤企提出了减产、限产甚至停产的要求。并进一步建立健全淘汰退出机制，通过政策手段控制产能，关闭部分中小煤矿，对违法违规的煤炭加大治理力度，让优质的煤企有更广阔的发展空间。提高煤炭加工转化水平，加快煤炭由单一燃料向原料和燃料并重的转变，力图多管齐下以摆脱行业窘境。
有观点认为，短期内煤炭市场仍然寒意浓浓，煤炭行业盈利能力扭转仍然艰难。

但长江证券近日在行业研究报告中表示，虽然煤炭行业受长周期压制，但随着央行双降，财政政策持续发力，地产销售改善有望带动投资企稳，总体在今年的第四季度需求端大概率回暖。

煤企谋转型改革

业内人士普遍认为，在经济发展新常态下，煤炭行业在发展模式、发展方式上，越来越亟需一系列的变革。

行业龙头中国神华于今年五月开始限产，并于今年7月连续两次发布销售方案，做出降价措施试图扭转不利局面。同时，公司提出要以煤炭清洁化为核心，致力于建设世界一流的清洁能源供应商作为转型战略，近年来持续加大了对电力领域的投资，继续向下游发展，加大发展清洁发电业务，以拓展煤市场。

不仅如此，在国企改革的大背景下，各大煤企纷纷开始谋求出路，其中有一些企业已经开始了对自身的提高和改变，并取得一定的成效。如盘江股份、中煤能源、阳泉煤业等。

其中盘江股份的控股股东盘江集团是贵州国企改革的先行者，盘江股份作为集团能源业务板块唯一的上市公司平台，在充分利用其自身融资平台优势、延伸产业链的同时，积极的向外输出管理和技术储备，吸收优质资产，大大提升了市占率。今年8月，盘江股份公布了定增方案，拟募集资金约49亿元，用于优化产业链，布局煤层气及“采煤采气一体化”的综合化产业格局，有机构研究人士认为，此举将会大大节约公司的成本，并开拓新的利润空间。

长江证券认为，虽然当前煤炭行业持续低迷，但是整体发展潜力较大，国企改革、上市公司兼并重组和行业产能出清将是煤炭行业长周期见底的必经之路，随着相关政策的出台，预计市场关注可能逐渐升温。