三年来逾两成业绩下滑公司任性高送转

三年来逾两成业绩下滑公司任性高送转

随着高送转题材的反复活跃，公布预案公司频频“抢跑”。高送转看起来很美，然而根据历史数据，不少公司缺乏业绩配合，利润下滑甚至亏损。

证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，2013与2014年度，两市高送转(每10股送转10股以上)公司分别有163家和298家；今年中期，150家公司高送转，创下历史同期新高。高送转公司当期业绩与市场平均值对比显示，近三年高送转公司利润增长均保持30%左右，明显高于上市公司平均水平。然而，仍有25%的利润下滑公司实施高送转，10家甚至当期业绩亏损。

具体来看，2013年45家高送转公司年度业绩同比下降，占当年高送转公司总数的28%；2014年64家业绩下滑，占比为21%；今年中期41家高送转公司利润下滑，占比达27%，比例进一步提升。此外，2013年、2014年与2015年中期，高送转且当期业绩亏损公司分别有1家、2家和7家。今年中期高送转并且业绩报忧公司合计已超过三成，高于前两年的平均水平。

形成鲜明对比的是，四成以上的高送转公司具有业绩支撑，当期利润增长超过30%。虽然资本公积金转增股本成为高送转中的主流，但盈利高增长无疑给高送转增添了不少成色。

根据以往数据，股本较小、资本公积金较高的公司往往热衷高送转，由于大多次新股具备这一特征，往往成为高送转集中营，甚至出现上市后连续实施高送转的情况。数据宝统计，近五年16家公司实施过3次以上高送转，其中，创业板11家，中小板与主板分别有4家和1家。例如2011年5月11日上市的电科院 ，在上市当年中期和年度均实施高送转，分红方案分别为10股转增10股派10元(含税)和10股转增10股派6元(含税).2012年和2013年再度10转增10并派现，股本由上市初的4500万股，迅速扩张至7.2亿股。

又如2012年2月上市的飞利信实施3次高送转，股本较上市初扩张了10余倍。同年上市的蓝盾股份 、泰格医药也抛出3次高送转方案。

在今年年度高送转潜力股的挖掘中，我们将三季度盈利且同比增长逾三成、全年预增等业绩指标作为筛选条件。此外，叠加三季度每股资本公积金与未分配利润之和大于5元、去年年末与今年中期均未实施过送转等条件，统计结果共有33家公司入围。

上周公布每10股转增20股派2元(含税)年度预披露方案的西泵股份即在筛选名单中，三季度每股资本公积金高达11.85元。每股资本公积金同样超过10元的联创股份，三季度利润增幅翻倍，总股本1.25亿股，2012年上市后实施过一次高送转。此外，股本低于2亿股的亚玛顿 、焦点科技 ，累积的每股资本公积金接近10元。（证券时报）