“万科的核心价值就是品牌和管理团队，其中管理团队的重要性要更胜一筹。目前股权大战最终鹿死谁手仍不得而知，但可以看到的现象是万科的管理团队在不断流失，据我们了解的情况，整个公司是人心惶惶。目前万科A的动态市盈率已经逼近30倍，股息率也大大降低，我们趁高位兑现其实是好事。”华南一家基金公司的基金经理表示。
万科的股权大战成为今年资本市场上的“大戏”，万科和宝能的争斗从去年底开始爆发，今年三季度进入高潮阶段，其间恒大、安邦等公司陆续加入，使得剧情更加跌宕起伏，扣人心弦。不过就在险资不断买入之际，基金公司却开始大举减持万科。
根据同花顺(300033)和基金三季报统计数据显示，目前万科A已经从197只基金的前十大重仓股中消失了，另有32只基金重仓股里仍有万科但进行了减持。今年7月份万科复牌以来至三季度末，基金已经累计减持2.33亿股万科A，涉及金额达到41.2亿元。
宝能系、恒大系双双浮盈
今年7月4日，停牌长达8个月的万科A复牌之后，连续出现两个跌停。具备高杠杆的宝能系资管计划当时已经逼近清盘线，情况危急。为了避免功亏一篑，宝能系开始了一系列的自救活动，不断加仓买入，希望摊低成本，根据披露的公告显示，宝能系最新持有万科的股份达到28亿股，持股比例25.4%，成万科第一大股东。
不过情况并没有出现实质性的改善，直到恒大系的突然加入，使剧情发生逆转。
恒大系的突然加入，不但使得宝能系转危为安，还让宝能系大赚了一笔。截至10月25日收盘，万科A报25.01元，虽然相比27.68元的高点有所回落，但是仍处于历史高位。据21世纪经济报道记者粗略统计，宝能系为了这场股权大战，动用资金438亿，而截至25日，宝能系所持有股权的账面价值达到700.3亿，如果不计算资金成本，则姚振华目前浮盈接近262.3亿元，账面收益率达到59.9%。
恒大系也成为这场戏的赢家，目前恒大系持有万科A的最新市值为188.3亿元，相比145.7亿元的成本，已经浮盈42.6亿元(收益率为29.3%)。
不过这一切暂时都是纸上富贵，“万宝大战”至今还没有落下帷幕，万科的股权最终鹿死谁手还不得而知。但随着硝烟四起，基金开始大举撤离万科。根据基金三季报及同花顺的统计，目前已经超过200只基金在三季度减持了万科A的股份。其中万科A从197只基金的前十大重仓股中消失，另有32只仍然重仓万科A的基金也进行了减持，累计减持数量达到2.33亿股(由于部分基金三季报还未公布，该数字还有上升的可能)，涉及金额达到41.2亿元。截至三季度末，基金持有万科A的份额为7437.4万股，持有金额为19.5亿元，相比二季度末出现大幅下降。
三季度减持万科A数量较多的基金是东方红中国优势灵活，今年二季度末该基金持有万科A的数量是2100万股，当时的市值为3.82亿元，不过到了三季度末，万科A已经从其前十大重仓股行列中消失。国泰国证房地产的减持数量也较多，今年6月底其持有万科A的数量是2034.3万股，但是到了9月底，该基金持有万科A的数量已经低至1093.4万股，减仓940.9万股。
截至目前，三季度仅有8只基金加仓了万科，加仓幅度也都十分有限，加仓数量最多的是申万菱信深证，也仅加仓47.8万股。
基金加快出逃离场观望
险资在左，基金在右，大相径庭的投资手法在万科身上显示得淋漓尽致。对于大举减持万科的原因，基金公司表示主要有两点。一是被动减仓。去年12月万科A在高位停牌，而今年一季度市场因4次熔断，指数重挫，个股也出现较大跌幅的下跌，万科A在基金中的仓位比例被动上升，一批公募基金被动突破或者逼近“双十红线”。
根据21世纪经济报道记者测算，在万科复牌前，有8只基金持有万科A的市值占基金净值的比重超过10%，突破了“双十规定”红线。这些基金分别是：华安中证细分地产ETF、嘉实深证基本面120ETF、建信深证基本面ETF、鹏华中证800地产、博时深证基本面200ETF、工银瑞信深证红利ETF、国泰国证房地产、交银深证300价值ETF。其中，国泰国证房地产基金持有万科A超过2000万股，占基金净值比15.47%。因此在复牌之后，基金需要被动减仓。
另一种则是主动减仓，不看好万科A的未来。“从去年开始万科经历了太多事情，对于大多数机构投资者来说，万科的核心价值就是品牌和管理团队，其中管理团队的重要性要更胜一筹。目前股权大战最终鹿死谁手仍不得而知，但可以看到的现象是万科的管理团队在不断流失，据我们了解的情况，整个公司是人心惶惶。这种情况如果持续，对于公司来说肯定不是好事。再加上经过恒大、宝能、安邦等机构的先后角逐，万科A的股价已经不便宜，动态市盈率已经逼近30倍，股息率也大大降低，我们趁高位兑现其实是好事。”华南一家基金公司的基金经理对21世纪经济报道记者表示。不过他也表示，万科仍是优质资产，虽然已经大幅度减持了万科A，但是仍会继续观察公司的一举一动，“如果最终事情得以完满的解决，我们也会再买回来。”该基金经理补充道。
根据公告万科将于10月28日公布三季报，目前公司并没有披露业绩预告。不过根据万科10月9日晚间发布的9月销售及近期新增项目简报显示，2016年9月，公司实现销售面积213.4万平方米，销售金额253.8亿元；2016年1-9月份公司累计实现销售面积1992.1万平方米，销售金额2629亿元。对比半年报(2016 年1-6月份累计实现销售面积1409.0万平方米，销售金额1900.8亿元)，业绩增幅较为平稳。
最新评论