从使用频率较高的甩卖资产、重组、补贴，到解锁卖房子新招式，ST公司乱花迷人眼般的扭亏保壳“套路”成了A股大戏。
2017年01月09日，*ST中发(600520.SH)发布2016年年度业绩预警公告,预测2016年扭亏为盈,归属上市公司股东净利润约为760万元至1140万元。据Wind数据统计，截至1月10日，已经有31家ST公司发布了2016年的业绩预告，其中，19家公司预计能够扭亏，其余公司则是续亏、不确定等。
五花八门的保壳新招式带动了一众市场投资者的“炒壳”动作，但是掘金狂热中危机重重。除因经营向好、基本面有较大改善的个股具有相对报障，资产重组预期、出售资产等则存在较大的不确定性，保壳预期的炒作存在风险。
重组、卖资产成首选
从ST上市公司已经发布的业绩预警来看，有19家公司使尽浑身解数，在2016年实现业绩扭亏，大概率实现保壳。但是这些实现保壳的招数也是不尽相同。重组是ST公司实现保壳的最常用手法，在上述19家公司中，有6家公司在2016年实施了并购重组方案。
去年12月30日*ST济柴(000617.SZ)发布了业绩预告，预计2016年的净利润为50亿元至55亿元之间。*ST济柴所预告的的净利润金额和同比增幅在上述19家中是最高。之所以业绩有这样惊人的转变，得益于公司筹划的重组事项。
2016年度，*ST济柴筹划并推进重大资产重组事项，通过重大资产置换并发行股份及支付现金购买中石油集团持有的中国石油集团资本有限责任公司(以下简称“中油资本”)100%股权并募集配套资金。2016年12月23日，公司取得中国证监会证监许可。目前，中石油集团持有的中油资本100%股权已转让至公司，*ST济柴成为中油资本的唯一股东。而根据公司重大资产重组方案及会计准则的相关规定，中油资本将于2016年度纳入*ST济柴的合并报表范围，中油资本在报告期内持续盈利，使得*ST济柴2016年预计将实现扭亏为盈。
*ST蓝丰(002513.SZ)、*ST宏盛(600817.SH)、*ST东晶(002199.SZ)、*ST创疗(002173.SZ)、*ST江化(002061.SZ)也分别在业绩预警中表示，公司经过并购重组，获得优质资产注入或者新收购的标的资产盈利能力较好，最终将纳入公司2016年合并报表中，增加利润。
上市公司甩卖资产无疑是最快最简单的扭亏方式，这些资产对公司来说都是包袱，急于保壳的公司对此已经没有耐心，甩卖成了首选。
2017年01月04日，*ST神火(000933.SZ)公告了2016年度业绩预盈,预测2016年将实现扭亏,归属于上市公司股东的净利润在3亿元至4亿元之间。其中提到的一个重要因素就是股权转让变现，其公告称为调整、优化资产结构，盘活存量资产，公司协议转让所持郑州天宏工业有限公司70%股权，通过本次股权转让，将产生投资收益6.41亿元。
无独有偶，2016年12月14日，*ST合金(000633.SZ)也发布业绩预警，预计2016年业绩扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润在1500万元至3200万元之间，一个比较重要的原因就是公司已经审议通过了出售持有的北京合金鼎世贸易有限公司100%的股权，上述资产处置预计将导致公司合并层面增加净利润约1000万元。如果*ST合金2016年经审计的净利润真正实现为正值，则可向深圳证券交易所申请对公司股票交易撤销退市风险警示。
没有补贴卖房子来凑
在保壳大战中，政府补助是一大主力，政府发放的红包往往将濒临“续亏”边缘的ST公司拉回“保壳”境地。
2017年01月09日，*ST中发发布2016年年度业绩预警公告,预测2016年扭亏为盈,归属上市公司股东净利润约为760万元至1140万元。而实现扭亏为盈的原因之一便是“积极争取各项财政补贴。”
*ST中特(002423.SZ)在2016年的三季报中预计，2016年度归属于上市公司股东的净利润将亏损1亿元至1.2亿元，但是，2017年1月4日该公司又发布业绩预告修正公告，预计2016年业绩为扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为400万元至1000万元。
除了2016年12月份，*ST中特通过转让所持兵器装备集团财务有限责任公司部分股权，取得转让收益6,737.75万元之外，2016年10月份，*ST中特收到财政部拨付的棚户区改造补助资金5978万元，该笔补助资金属于与收益相关的政府补助，计入2016年度营业外收入。
面对连年披星戴帽的ST公司，地方政府护壳心切，送去金额不等的财政补贴，则成为这些ST股的免死金牌。市场分析认为，政府补贴虽然作用又快又明显，但不能从本质上解决公司经营能力，而且公司容易对此形成依赖。
除了上述已经发布业绩预警的上市公司，一些变卖房保壳的ST公司也在2016年赚足眼球和资金。2016年9月20日，*ST宁通B一纸卖房公告迅速引发市场热议，该公司拟出售两套北京学区房，估价2272.62万元。该公司2016年上半年亏损2110.91万元，若将上述房产成功出售，那么该公司保壳成功概率将增加。另外，*ST人乐和*ST亚星也分别贴出卖房公告，前者拟以4.36亿元出售长沙市一套房产，后者则拟以3352.23 万元出售上海、广州等地6处闲置房产。
除了依靠外力扭亏和变卖资产，一些公司主营业务所处的行业环境有好转，也是企业扭亏的原因所在。“2016年4月份以来，受供给侧改革等有利政策因素影响，公司主营业务所处煤炭、电解铝行业出现回暖，煤炭产品、铝产品价格持续回升，公司子公司新疆神火煤电有限公司铝产品单月盈利能力不断增强”*ST神火称。
*ST金瑞在2016年10月29日公布的三季报中预测，2016年将实现扭亏。由于该公司电池材料募集资金项目逐步达产释放效益、金拓置业工业地产项目销售情况良好以及国内电解锰销售价格回升、公司锰及锰系材料板块开始盈利，预计2016年度经营业绩将实现扭亏为盈。
保壳炒作存风险
五花八门的保壳新招式带动了一众市场投资者的“炒壳”动作，但是掘金狂热中危机重重。除因经营向好、基本面有较大改善的个股相对具有报障，资产重组预期、出售资产等则存在较大的不确定性，但保壳预期的炒作存在风险。
筛选ST股中预期较强的个股，分散资金投入，是每年这时候部分投资者的惯有操作。Wind数据显示，ST概念指数板块自2016年10月以来，截至1月10日收盘，涨幅为8.09%，同期上证指数涨幅则为5.22%。
但几家欢喜几家忧，并不是所有的保壳手段都能奏效的。2016年1月6日，*ST昆机发布公告，其扭亏的措施包括：配合政府完成土地收储及房屋征收补偿事项以及上述5项公开挂牌出售资产事项。由于上述5项公开挂牌出售资产事项未能于2016年12月31日前完成，预期公司截至2016年12月31日财政年度经审计仍为净亏损，上海证券交易所将根据上市规则对该公司A股实施暂停上市，再次进行了风险提示。
ST公司发布开始并购重组的预案往往能够吸引市场投资者的注意，引来一众“炒壳者”，希冀通过前期资金“埋伏”，待重组成功之后实现获益，但并购重组中往往存在很多不确定性。Wind数据统计显示，有4家ST公司称2016年将“续亏”，亏损的原因，包括主营业务持续不振，或2016会计年度公司未完成资产重组等事项。
2016年12月30日，*ST亚星宣布终止重组，其称，本次连续重大资产重组终止的原因是由于近期国内证券市场环境等客观情况发生了较大变化，公司与交易对方多次沟通、磋商后，就交易方案、交易进程安排等事项未达成一致意见，公司决定终止筹划连续重大资产重组事项。
1月4日，*ST吉恩也发布公告称，“因与交易相关方就交易方案核心条款未达成一致意见，终止重大资产重组事项，因本次重组终止预计公司2016年度不能实现扭亏。若2016年度经审计的净利润最终确认为负数，公司股票将于2016年度报告披露后被暂停上市。”受此消息影响，*ST吉恩在1月6日复牌后至1月10日三个交易日中，股价已经连续出现不同程度下跌，跌幅分别为-5.01%、-4.98%、-4.93%。
除了一些公司根据自身发展做出重组调整，针对并购重组的监管也在不断收紧。2016年9月9日，《上市公司重大资产重组管理办法》正式发布实施。“史上最严”借壳新规发力之下，多起并购重组生变，上市公司并购重组的不确定性变大。
即使通过各种手段保壳成功，一些上市公司的后续发展也是令人担忧。2013年依靠转让林木成功保壳的*ST景谷，在摘帽次年即又陷入亏损，2016年再次面临退市风险。该公司在9月19日发布公告，为了保壳故技重施，拟对外转让部分自有活立木存货资产。
2017年01月09日，*ST中发(600520.SH)发布2016年年度业绩预警公告,预测2016年扭亏为盈,归属上市公司股东净利润约为760万元至1140万元。据Wind数据统计，截至1月10日，已经有31家ST公司发布了2016年的业绩预告，其中，19家公司预计能够扭亏，其余公司则是续亏、不确定等。
五花八门的保壳新招式带动了一众市场投资者的“炒壳”动作，但是掘金狂热中危机重重。除因经营向好、基本面有较大改善的个股具有相对报障，资产重组预期、出售资产等则存在较大的不确定性，保壳预期的炒作存在风险。
重组、卖资产成首选
从ST上市公司已经发布的业绩预警来看，有19家公司使尽浑身解数，在2016年实现业绩扭亏，大概率实现保壳。但是这些实现保壳的招数也是不尽相同。重组是ST公司实现保壳的最常用手法，在上述19家公司中，有6家公司在2016年实施了并购重组方案。
去年12月30日*ST济柴(000617.SZ)发布了业绩预告，预计2016年的净利润为50亿元至55亿元之间。*ST济柴所预告的的净利润金额和同比增幅在上述19家中是最高。之所以业绩有这样惊人的转变，得益于公司筹划的重组事项。
2016年度，*ST济柴筹划并推进重大资产重组事项，通过重大资产置换并发行股份及支付现金购买中石油集团持有的中国石油集团资本有限责任公司(以下简称“中油资本”)100%股权并募集配套资金。2016年12月23日，公司取得中国证监会证监许可。目前，中石油集团持有的中油资本100%股权已转让至公司，*ST济柴成为中油资本的唯一股东。而根据公司重大资产重组方案及会计准则的相关规定，中油资本将于2016年度纳入*ST济柴的合并报表范围，中油资本在报告期内持续盈利，使得*ST济柴2016年预计将实现扭亏为盈。
*ST蓝丰(002513.SZ)、*ST宏盛(600817.SH)、*ST东晶(002199.SZ)、*ST创疗(002173.SZ)、*ST江化(002061.SZ)也分别在业绩预警中表示，公司经过并购重组，获得优质资产注入或者新收购的标的资产盈利能力较好，最终将纳入公司2016年合并报表中，增加利润。
上市公司甩卖资产无疑是最快最简单的扭亏方式，这些资产对公司来说都是包袱，急于保壳的公司对此已经没有耐心，甩卖成了首选。
2017年01月04日，*ST神火(000933.SZ)公告了2016年度业绩预盈,预测2016年将实现扭亏,归属于上市公司股东的净利润在3亿元至4亿元之间。其中提到的一个重要因素就是股权转让变现，其公告称为调整、优化资产结构，盘活存量资产，公司协议转让所持郑州天宏工业有限公司70%股权，通过本次股权转让，将产生投资收益6.41亿元。
无独有偶，2016年12月14日，*ST合金(000633.SZ)也发布业绩预警，预计2016年业绩扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润在1500万元至3200万元之间，一个比较重要的原因就是公司已经审议通过了出售持有的北京合金鼎世贸易有限公司100%的股权，上述资产处置预计将导致公司合并层面增加净利润约1000万元。如果*ST合金2016年经审计的净利润真正实现为正值，则可向深圳证券交易所申请对公司股票交易撤销退市风险警示。
没有补贴卖房子来凑
在保壳大战中，政府补助是一大主力，政府发放的红包往往将濒临“续亏”边缘的ST公司拉回“保壳”境地。
2017年01月09日，*ST中发发布2016年年度业绩预警公告,预测2016年扭亏为盈,归属上市公司股东净利润约为760万元至1140万元。而实现扭亏为盈的原因之一便是“积极争取各项财政补贴。”
*ST中特(002423.SZ)在2016年的三季报中预计，2016年度归属于上市公司股东的净利润将亏损1亿元至1.2亿元，但是，2017年1月4日该公司又发布业绩预告修正公告，预计2016年业绩为扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为400万元至1000万元。
除了2016年12月份，*ST中特通过转让所持兵器装备集团财务有限责任公司部分股权，取得转让收益6,737.75万元之外，2016年10月份，*ST中特收到财政部拨付的棚户区改造补助资金5978万元，该笔补助资金属于与收益相关的政府补助，计入2016年度营业外收入。
面对连年披星戴帽的ST公司，地方政府护壳心切，送去金额不等的财政补贴，则成为这些ST股的免死金牌。市场分析认为，政府补贴虽然作用又快又明显，但不能从本质上解决公司经营能力，而且公司容易对此形成依赖。
除了上述已经发布业绩预警的上市公司，一些变卖房保壳的ST公司也在2016年赚足眼球和资金。2016年9月20日，*ST宁通B一纸卖房公告迅速引发市场热议，该公司拟出售两套北京学区房，估价2272.62万元。该公司2016年上半年亏损2110.91万元，若将上述房产成功出售，那么该公司保壳成功概率将增加。另外，*ST人乐和*ST亚星也分别贴出卖房公告，前者拟以4.36亿元出售长沙市一套房产，后者则拟以3352.23 万元出售上海、广州等地6处闲置房产。
除了依靠外力扭亏和变卖资产，一些公司主营业务所处的行业环境有好转，也是企业扭亏的原因所在。“2016年4月份以来，受供给侧改革等有利政策因素影响，公司主营业务所处煤炭、电解铝行业出现回暖，煤炭产品、铝产品价格持续回升，公司子公司新疆神火煤电有限公司铝产品单月盈利能力不断增强”*ST神火称。
*ST金瑞在2016年10月29日公布的三季报中预测，2016年将实现扭亏。由于该公司电池材料募集资金项目逐步达产释放效益、金拓置业工业地产项目销售情况良好以及国内电解锰销售价格回升、公司锰及锰系材料板块开始盈利，预计2016年度经营业绩将实现扭亏为盈。
保壳炒作存风险
五花八门的保壳新招式带动了一众市场投资者的“炒壳”动作，但是掘金狂热中危机重重。除因经营向好、基本面有较大改善的个股相对具有报障，资产重组预期、出售资产等则存在较大的不确定性，但保壳预期的炒作存在风险。
筛选ST股中预期较强的个股，分散资金投入，是每年这时候部分投资者的惯有操作。Wind数据显示，ST概念指数板块自2016年10月以来，截至1月10日收盘，涨幅为8.09%，同期上证指数涨幅则为5.22%。
但几家欢喜几家忧，并不是所有的保壳手段都能奏效的。2016年1月6日，*ST昆机发布公告，其扭亏的措施包括：配合政府完成土地收储及房屋征收补偿事项以及上述5项公开挂牌出售资产事项。由于上述5项公开挂牌出售资产事项未能于2016年12月31日前完成，预期公司截至2016年12月31日财政年度经审计仍为净亏损，上海证券交易所将根据上市规则对该公司A股实施暂停上市，再次进行了风险提示。
ST公司发布开始并购重组的预案往往能够吸引市场投资者的注意，引来一众“炒壳者”，希冀通过前期资金“埋伏”，待重组成功之后实现获益，但并购重组中往往存在很多不确定性。Wind数据统计显示，有4家ST公司称2016年将“续亏”，亏损的原因，包括主营业务持续不振，或2016会计年度公司未完成资产重组等事项。
2016年12月30日，*ST亚星宣布终止重组，其称，本次连续重大资产重组终止的原因是由于近期国内证券市场环境等客观情况发生了较大变化，公司与交易对方多次沟通、磋商后，就交易方案、交易进程安排等事项未达成一致意见，公司决定终止筹划连续重大资产重组事项。
1月4日，*ST吉恩也发布公告称，“因与交易相关方就交易方案核心条款未达成一致意见，终止重大资产重组事项，因本次重组终止预计公司2016年度不能实现扭亏。若2016年度经审计的净利润最终确认为负数，公司股票将于2016年度报告披露后被暂停上市。”受此消息影响，*ST吉恩在1月6日复牌后至1月10日三个交易日中，股价已经连续出现不同程度下跌，跌幅分别为-5.01%、-4.98%、-4.93%。
除了一些公司根据自身发展做出重组调整，针对并购重组的监管也在不断收紧。2016年9月9日，《上市公司重大资产重组管理办法》正式发布实施。“史上最严”借壳新规发力之下，多起并购重组生变，上市公司并购重组的不确定性变大。
即使通过各种手段保壳成功，一些上市公司的后续发展也是令人担忧。2013年依靠转让林木成功保壳的*ST景谷，在摘帽次年即又陷入亏损，2016年再次面临退市风险。该公司在9月19日发布公告，为了保壳故技重施，拟对外转让部分自有活立木存货资产。
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