摩根士丹利中国首席经济学家邢自强本周对中国证券网记者表示，预计一季度中国实际GDP增速将保持稳定，但名义GDP增速有望大幅加速到11%。
邢自强表示，短期经济表现好于预期，主要因为外需明显回暖（1至2月出口增长4%，比去年三季度的下滑5.2%大幅改善），内需的房地产和基建保持稳定，抵消了汽车市场放缓的影响。
摩根士丹利认为，中国经济已经走出“通缩-债务率恶化”的负反馈循环。主要原因包括三个方面：
第一，全球需求好转：包括发达国家和新兴市场在内的全球经济今年有望同步复苏，将全球GDP增速从去年的3%推高到3.4%。这是2008年金融危机以来头一次出现全球并驾齐驱的复苏，我国外需环境有显著改善。由摩根士丹利编制的全球贸易领先指标（通常领先中国的出口表现4至5个月），已连续半年上升。出口的好转有助于提升中国出口部门的产能利用率，使得工业品价格走出通缩更具持续性。
第二，债务上升速度有望得到控制。去年底中央经济工作会议反映了决策层的政策重心，从过去几年的保增长，正在转向防范金融风险、控制杠杆率和资产泡沫。在更为审慎的货币化和监管政策之下，摩根士丹利预计广义信贷的增速会逐渐受控放缓。而工业品PPI走出通缩，推动名义GDP增长显著加速，缩窄债务增速和GDP增速之间的鸿沟，使得今年负债率上升的速度有望下降到12个百分点，明年进一步下滑到9个百分点左右，从过去两年年均20个百分点的增幅回落。尽管绝对杠杆率水平还是在上升，但上升的速度缓和，初步达到了“稳杠杆”。
第三，国内利率的上升、投资回报率的改善，以及美元的升值幅度放缓，减少了人民币贬值和资本流出的压力。摩根士丹利跟踪的数据显示总体资本流出持续缓和，2月份已经降到了74亿美元，是2015年8月汇改以来的最低水平。
但邢自强也提醒称，要注意防范贸易保护主义风险。同时决策者应当容忍更低的增长目标，减少对投资的依赖，给货币政策和监管政策“控杠杆”创造空间。
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