中国人民大学重阳金融研究院14日发布《经济金融化与均衡金融杠杆率：美国经验与中国启示》研究报告(以下简称《报告》)，报告重点研究经济金融化发展与实体经济的关系，认为经济金融化趋势已经显现，并提出存在均衡金融杆杠率，可以起到警示金融风险的作用。
近20年来，中国金融发展显著提高，金融资产结构不断完善，经济金融化趋势开始出现，与此同时，资本脱离实体经济"空转"于虚拟经济领域的现象已有表现。金融创新和资产证券化活动不断增加，经济金融化的"自我加速"特性，导致其如果不受外力的打断，金融化程度会持续提高。
《报告》认为，金融化现象是利是弊，需要分析它是否有利于金融系统支持实体经济发展，金融杠杆率为此提供了一种衡量标准，即判断具体金融化现象和金融发展政策是否有利于一国均衡金融杠杆率水平的提升以及金融杠杆率波动性的平稳化。人大重阳课题组通过对经济金融化研究得出启示，通过对于均衡杠杆率持续的跟踪和观察可以起到预警金融风险的作用。
均衡杠杆率是指一国金融系统在现有条件下正常充分运转所能达到的杠杆率。从长期来看，均衡金融杠杆率的提升有益于经济发展，代表金融系统效率的提高；在短期，即使金融杠杆水平相对于均衡金融杠杆率的正向偏离也意味着金融泡沫的出现，金融危机风险增加；负向偏离则意味着资本市场活力不足，同样表明金融服务实体的职能缺位。
基于近年来中国经济金融化的典型事实，《报告》建议：一是关注经济金融化现象，了解我国经济金融化程度；二是可从均衡金融杠杆率入手探索经济及金融化监测指标，量化经济金融化水平；三是重构金融和实体经济关系，引导金融回归服务本位；四是完善金融市场，加强金融监管。
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