“未来统一的资产管理标准出台仅是监管的第一步，央行还会同其他监管部门继续通力合作、加强协调，落实全国金融工作会议的要求，及时评估监管规则的有效性，并适时进行调整。”央行金融稳定局副局长陶玲29日在“2017年中国资产管理年会”上表示。
她还强调，中国目前金融科技发展日新月异、创新应接不暇的环境，需要探索构建更完善的科技监管体系。
去年底以来，央行会同相关金融监管部门积极制定统一的资产管理业务标准规制。相关监管标准如何设定，一直被金融市场密切关注。
7月29日，央行金融稳定局副局长陶玲在“2017年中国资产管理年会”上发表主题演讲时，详尽阐述了资产管理业务监管的新理念。
陶玲表示，统一资产管理业务标准规制的初衷，源于近年资产管理领域出现了一定程度的乱象。统一资管业务的监管规则，重要的是要树立资管业务监管的“新”理念。
概括而言，“新”主要表现在几个方面：
一是加强宏观审慎管理。资管业务不是一个单独行业的业务，而是横跨不同行业、市场、产品的业务。这需要从整体宏观、跨周期、跨行业的视角，建立宏观审慎政策工具，加强逆周期的监测和调节，降低影子银行风险、期限错配和流动性风险，打破刚性兑付。
二是落实功能监管。功能监管的含义是不再对资管产品按照机构类型进行划分，而是按照产品的功能、产品的特性来划分，同类产品适用同等规则。比如可以把产品从募集的方式划为公募产品、私募产品。公募产品面向公众投资者，私募产品面向合格投资者，他们之间适用投资范围、信息披露、杠杆水平等监管规则有所不同。再比如，按照投资方向不同，也可以分为固定收益类、权益类、混合类等资管产品，对这些产品进行分类监管。
三是坚持穿透式监管。对于多层嵌套和通道业务，需要建立一套覆盖产品发行、资金募集、产品投向各个环节的综合统计制度，以此为基础开展穿透式监管，穿透了解产品最终的投资者、穿透底层资产、穿透杠杆水平等。
四是严格行为监管。加强对金融机构开展资产管理业务的行为监管，金融机构应建立良好的资产管理业务操作体系和风控制度，从业人员要有良好资质和道德操守。加强投资者适当性管理，把合适的产品卖给合适的投资者。特别是，金融机构不能够用理财资金与自身关联方进行不正当的关联交易、利益输送、操纵市场。
五是实现监管的全覆盖，未经批准不得开展金融业务，把非金融机构发行、销售、代销理财产品的行为，纳入监管视野中。
六是强化监管协调。一方面在制定规则的过程中，坚持积极稳妥、审慎推进，防范风险和规范行业相结合，充分考虑市场的承受能力，对各类资产管理业务要设置合理的过渡期，实施新老划断，不能搞一刀切。同时要对金融创新趋利避害，一分为二，留出空间。在这个过程中，加强与市场沟通，引导市场形成稳定预期。
“未来，统一的资管标准出台后，央行还会同监管部门继续通力合作、加强协调，落实全国金融工作会议的要求，及时评估监管规则的有效性，并适时进行调整。”陶玲表示。
她同时强调，规范资产管理业务始终是一个开放性的课题。
“当前，我们正面临着一个技术日新月异、创新应接不暇的环境，已经有一些金融机构开始运用人工智能、机器人投顾等方式尝试管理资产业务，那么如何强化其中的风险隔离？如何防范利益冲突？如何防止算法同质化导致羊群效应？这就是摆在监管者面前的新课题。”陶玲表示，随着互联网技术介入到资管行业，金融产品工具出现融合，出现了识别难、定性难、穿透难，最终导致监管难。对此，要在FinTech年代，开拓RegTech，提高监管科技水平，终结在风险爆发后才追究风险源的陈旧监管技术，建立应对交易复杂化和互联网时代的监管安排。
她还强调，中国目前金融科技发展日新月异、创新应接不暇的环境，需要探索构建更完善的科技监管体系。
去年底以来，央行会同相关金融监管部门积极制定统一的资产管理业务标准规制。相关监管标准如何设定，一直被金融市场密切关注。
7月29日，央行金融稳定局副局长陶玲在“2017年中国资产管理年会”上发表主题演讲时，详尽阐述了资产管理业务监管的新理念。
陶玲表示，统一资产管理业务标准规制的初衷，源于近年资产管理领域出现了一定程度的乱象。统一资管业务的监管规则，重要的是要树立资管业务监管的“新”理念。
概括而言，“新”主要表现在几个方面：
一是加强宏观审慎管理。资管业务不是一个单独行业的业务，而是横跨不同行业、市场、产品的业务。这需要从整体宏观、跨周期、跨行业的视角，建立宏观审慎政策工具，加强逆周期的监测和调节，降低影子银行风险、期限错配和流动性风险，打破刚性兑付。
二是落实功能监管。功能监管的含义是不再对资管产品按照机构类型进行划分，而是按照产品的功能、产品的特性来划分，同类产品适用同等规则。比如可以把产品从募集的方式划为公募产品、私募产品。公募产品面向公众投资者，私募产品面向合格投资者，他们之间适用投资范围、信息披露、杠杆水平等监管规则有所不同。再比如，按照投资方向不同，也可以分为固定收益类、权益类、混合类等资管产品，对这些产品进行分类监管。
三是坚持穿透式监管。对于多层嵌套和通道业务，需要建立一套覆盖产品发行、资金募集、产品投向各个环节的综合统计制度，以此为基础开展穿透式监管，穿透了解产品最终的投资者、穿透底层资产、穿透杠杆水平等。
四是严格行为监管。加强对金融机构开展资产管理业务的行为监管，金融机构应建立良好的资产管理业务操作体系和风控制度，从业人员要有良好资质和道德操守。加强投资者适当性管理，把合适的产品卖给合适的投资者。特别是，金融机构不能够用理财资金与自身关联方进行不正当的关联交易、利益输送、操纵市场。
五是实现监管的全覆盖，未经批准不得开展金融业务，把非金融机构发行、销售、代销理财产品的行为，纳入监管视野中。
六是强化监管协调。一方面在制定规则的过程中，坚持积极稳妥、审慎推进，防范风险和规范行业相结合，充分考虑市场的承受能力，对各类资产管理业务要设置合理的过渡期，实施新老划断，不能搞一刀切。同时要对金融创新趋利避害，一分为二，留出空间。在这个过程中，加强与市场沟通，引导市场形成稳定预期。
“未来，统一的资管标准出台后，央行还会同监管部门继续通力合作、加强协调，落实全国金融工作会议的要求，及时评估监管规则的有效性，并适时进行调整。”陶玲表示。
她同时强调，规范资产管理业务始终是一个开放性的课题。
“当前，我们正面临着一个技术日新月异、创新应接不暇的环境，已经有一些金融机构开始运用人工智能、机器人投顾等方式尝试管理资产业务，那么如何强化其中的风险隔离？如何防范利益冲突？如何防止算法同质化导致羊群效应？这就是摆在监管者面前的新课题。”陶玲表示，随着互联网技术介入到资管行业，金融产品工具出现融合，出现了识别难、定性难、穿透难，最终导致监管难。对此，要在FinTech年代，开拓RegTech，提高监管科技水平，终结在风险爆发后才追究风险源的陈旧监管技术，建立应对交易复杂化和互联网时代的监管安排。
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