​新规效应显现 股票质押风险或将改善

近期披露股权质押公告的公司中，低质押率的上市公司较多。3月6日，某券商负责质押融资业务的人员在接受中国证券报记者采访时表示，受质押新规影响，该券商质押业务资金利率有所提高，质押率也有调整，“还明确了资金用途，必须进实体经济”。

据悉，《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》将于3月12日正式实施。股票质押新规对于股票质押率、单只股票的质押比例等都有明确规定。业内人士表示，在新规的指导下，股票质押风险或将改善。

新规效应显现

3月6日晚，拓维信息发布公告称，公司近日接到公司控股股东一致行动人宋鹰进行股权质押的通知，宋鹰于3月2日开始质押1150万股，本次质押占其所持股份比例为7.59%。截至公告披露日，宋鹰持有公司股份1.52亿股，占公司总股本的13.65%；宋鹰累计质押公司股份共4737万股，占其所持公司股份的31.25%，占公司总股本的4.27%。

通鼎互联3月6日晚公告，其控股股东通鼎集团有限公司持有的1050万股股票于3月5日开始股权质押，同时，其持有的780万股3月5日解除股权质押。公告称，截至本公告日，通鼎集团直接持有公司4.66亿股股份，占公司股份总数36.90%，已质押股份共3.67亿股，占其持有公司股份总数的78.91%，占公司股份总数的29.12%。通鼎集团通过“西藏信托-莱沃47号集合资金信托计划”持有公司890.95万股，已质押0股。

股票质押新规影响已开始显现。3月6日，某券商负责质押融资业务的人员在接受中国证券报记者采访时表示，受质押新规影响，该券商质押业务资金利率有所提高，质押率也有调整，“还明确了资金用途，必须进实体经济”。

“质押股权获得的融资金额的折扣力度会进一步加大，”上述券商人士表示：“具体的还是一单一谈，需要结合公司的基本面情况，以及质押方股东的还款能力。”

质押风险或将改善

在市场不好的情况下，股权质押风险容易显现。近日，多家公司披露了股权质押风险应对进展情况，补充质押、增持成为大股东应对质押风险的主要措施。而“兜底式增持”成为大股东应对质押风险的重要方式。

据统计，自2017年12月以来，已有20多家上市公司实际控制人或董事长发布增持股票倡议。其中，“兜底式增持”频现。

不过，相关上市公司公告显示，在“兜底式增持”倡议期间，公司虽然大力倡议员工增持并宣传公司基本面良好，对公司管理团队与公司未来持续发展充满信心，目前公司股票投资价值凸显，但仅有少数上市公司实际控制人或董事长出手增持公司股票。

业内人士表示，如果倡议员工买，自己却不买，或许与上市公司实际控制人或董事长资金紧张有关。在这一轮“兜底式增持”潮中，几乎所有上市公司实际控制人或董事长均有股权质押在身。面对股价下滑带来的平仓危机却无力补充质押品，调动员工的资金支撑公司股价实属无奈之举。

业内人士提示，长期来看，在公司基本面没有显著改善的情况下，单纯依赖“兜底式增持”会给公司实际控制人或董事长带来财务风险。若质押新规实施后，按照相关标准，上市公司及其股东对于股票质押风险的应对能力都将进一步提升，股票质押风险也将得到改善。