近日，沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》。与此同时，深交所开启了对长生生物重大违法强制退市的机制，11月19日周一上午开市起停牌，这意味着近期参与炒作的资金，将无法离场，全部被困。7月27日晚间，证监会公布了《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》。增加了五类强制退市情形表述。时隔几个月，修订后的退市规则最终出炉，这意味着国内证券市场的违法违规成本将会得到大幅提升，而重大违法强制退市的情形也趋于完善与成熟，对涉及相关问题的上市公司构成了实质性的冲击影响。
退市制度日趋完善
退市制度是资本市场优胜劣汰的基础制度之一，但A股退市难、退市少的问题一直存在，退市通道一直不够通畅。回顾退市制度的改革，2012年、2014年和2018年，证监会先后三次启动退市制度改革，退市规则不断细化、日趋严格，退市指标更加多元全面，与境外成熟证券市场的主流发展方向保持一致。
包括*ST长生在内，年内已退市或启动强制退市的上市公司数量，目前已经达到7家，已经接近最近5年多来退市公司总数的一半。值得注意的是，对于*ST长生的退市预期，已是市场共识，但是对于*ST长生的退市速度，却远远超出市场预期。*ST长生刚刚录得七个涨停板，累计成交超17亿元，16日收盘涨停板上封单依然超6万手。如今*ST长生退市几乎已成定局，而且股票也于19日停牌，这对于参与炒作的投机资金来说，无异于宣告“死亡”。
上海新兰德证券首席分析师付少琪表示，本次的新规对于一些屡屡违规的上市公司起到了震慑的作用。最重要的是，新规发布的同时，深交所开启了对长生生物重大违法强制退市的机制。针对严重危害市场秩序、严重侵害群众利益、造成恶劣社会影响的重大违法公司，坚决做到“出现一家、退市一家”，净化市场环境，提升市场质量，形成优胜劣汰的市场生态。上市公司退市制度是资本市场的重要基础性制度，修订退市规则有助于净化市场环境、培育市场理性价值投资文化，使其尽快形成优胜劣汰、有进有退的市场生态。
17亿元炒作资金将悉数套牢
业内人士认为，随着退市新规落地，七连板疯涨后的*ST长生，被深交所启动重大违法强制退市机制。也就意味着，近期炒作或跟风的游资们以及投机客们的17亿元投机资金将悉数套牢。就股市而言，完全拒绝投机炒作，市场将会失去活力。从监管层的角度来说，减少对交易环节的不必要干预是很有必要的。而对投资者来说，这并不意味着不要风险意识，甚至就连底线与操守都不要。不顾交易所的善意提醒，这样的投机炒作者在市场上碰得鼻青脸肿是不可避免的。
付少琪表示，未来上市公司退市难的问题会得到有效的解决，未来退市的上市公司预计将逐步增多。投资者在投资垃圾股、退市股、重组股的时候要擦亮双眼，对构成欺诈发行，重大信息纰漏违法，或其他重大违法行为的上市公司不能报以侥幸心态，尽量不要参与炒作。
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