有色金属行业供需失衡情况仍将延续

面对金属价格的不断下滑，铜、镍、锌等行业领先企业纷纷提出减产计划。 上海一位有色行业业内人士证实："目前，江西铜业、铜陵有色等九大铜企的确在上海举行会议，上周六已经就明年联合减产事宜达成一个初步书面协议。这几天还在讨论。可能很快就会像之前镍企减产一样发一个联合声明。" 此前，国内八家行业前列镍企联合发布《中国镍生产企业联合倡议书》，计划2015年12月减产1.5万吨镍金属量，2016年削减镍金属产量不少于20%。而国内锌炼厂也宣布明年减产50万吨。

实际上，此次减产的背景是国际铜价持续低迷。今年11月来，伦敦LME三月期合约价格快速下滑，从5000美元／吨大幅下跌接近10%。受到中国经济增速减缓和供应过剩的影响，全球铜价已经连续四年下跌，当前价格较2011年高点跌去50%以上。 上海有色网认为，九大铜企达成协议将2016年精炼铜减产20万吨，意在提振铜价。

但目前已经确认的2016年新增精炼铜产能就有50万吨，新增产能超过减产产能，故此次减产对铜价的提振作用十分有限。 不过，虽然多数有色品种价格跌幅巨大，但并未导致供需结构发生根本性改变。 中国有色金属工业协会此前指出，铜价低位震荡，消费疲软，短期需求难有起色；铝冶炼行业深层次矛盾犹存，未来走势仍不乐观。

上海有色网有色行业分析师钱鹏表示："从行业统计数据来看，有色需求处于一个持续性下降阶段，预计明年铜的需求将下降3%-10%。供需失衡的情况仍将继续延续。" 国金期货研报认为，"从长期来看，中国推进供给侧改革将有助于修复有色金属等大宗商品失衡的供需关系。通过供给侧改革，一些僵尸企业、产能过剩企业可能会受到政策限制，大规模的继续生产将会受到抑制，这将自然而然地消耗库存，给市场产出带来积极影响。供给端的限制，意味着产能过剩的局面可能发生改变，届时市场价格将重新定位。"

中国有色金属工业协会数据显示，前三季度，国内有色金属企业工业增加值增长9.3%，增幅比去年同期回落2.5个百分点。十种有色金属产量为3824万吨，同比增长9%。有色金属工业完成固定资产投资额5096亿元，同比增长0.04%。 上述分析师表示："国内有色行业集中度不高，如果只是前几大企业减产并不能有效减少供给。未来供给侧改革还可能出现新一轮的兼并、重组，对一些落后产能进行淘汰，提高行业集中度。"