企业限产需求回升 多地水泥价格持续上涨

受企业限产和下游基建项目开工回升推动，多地水泥价格持续上涨。百川资讯数据显示，8月17日，福建福州地区水泥市场触底反弹，价格小幅上调10元/吨。江苏苏北地区水泥价格上调20元/吨，熟料价格上涨20元/吨，南京地区P.O 42.5散装报价235元/吨。另外，安徽芜湖、铜陵水泥价格上涨10元至20元/吨。其中，芜湖地区P.O 42.5散装报价260元/吨，铜陵地区P.O 42.5散装报价280元/吨。

7月下旬至8月初，河北、陕西等地水泥价格涨幅较大，企业报价上涨30元至70元/吨不等；辽宁、贵州等地则上涨20元/吨左右。券商研报显示，8月中旬，各地纷纷通过去产能或限产，推动水泥价格恢复性上调。进入9月后，随着传统旺季需求提升，水泥价格将出现稳定持续上涨。在行业供需格局改善的推动下，水泥企业盈利水平有望提升。

从各地区来看，17日华东地区P.O 42.5水泥平均价格为274元/吨，当地需求启动有所加快，高标号散装水泥需求恢复约六成。西北、西南地区P.O 42.5水泥均价为261元/吨，市场需求环比明显提升，各企业发货基本恢复正常水平，价格平稳运行。其中，陕西关中、甘肃、青海市场水泥价格出现明显涨幅。河南方面，受协会及企业推动，水泥价格也频频上涨。由于政府强制性限产力度加大，市场供应明显减少，水泥和熟料价格呈现上行态势。当地企业计划月内水泥价格再上调50元/吨，市场价格将达到350元/吨左右。

数据显示，7 月水泥产量为2.1亿吨，环比下降3.97%。今年1月至7月，水泥总产量为13.2 亿吨，同比增长2.8%，增幅较今年上半年收窄0.4 个百分点。券商研报认为，由于7月多个地区大量降雨，导致基础设施和房地产投资增速放缓。随着雨季和高温天气的结束，基建投资将再次回升。随着下游项目开工逐渐增加，企业库存压力将有所缓解，水泥价格上涨概率较大。

总体来看，近期南部地区水泥价格季节性上涨，华东、中南区域普涨。同时，长三角地区限产压缩供给，雨季后需求恢复与价格弹性有望显现。在行业协同和下游需求回升的推动下，水泥价格存在进一步上涨空间。

综合券商研报来看，冀东水泥拟收购金隅股份水泥商混环保资产，成为双方水泥资产的唯一平台。合并完成后，冀东水泥的熟料产能将由7483 万吨上升至 10822 万吨，增加 44.6%，水泥产能由12528 万吨上升至 16623 万吨，增加 32.7%，成为全国第三家熟料产能过亿的水泥企业。华新水泥为华中地区水泥龙头，公司此前预告，今年上半年净利润同比降幅在90%至95%之间，但相较一季度1.36亿元的亏损，公司二季度情况已明显改善。另外，公司海外业务发展迅速。其中，塔吉克斯坦丹加拉50万吨/年的水泥粉磨站项目已开工建设，预计今年四季度将实现投产运营。