MLF配合大额逆回购 央行周二续施1400亿逆回购

央行继周一注入2670亿中期借贷便利（下称MLF）后，周二继续开展大额逆回购，但当天资金净投放量已较昨日大幅减少。据央行公告，26日，央行以利率招标方式开展了1400亿7天逆回购操作，中标利率为2.25%，与上期持平。

鉴于今日逆回购到期量为900亿，故今日公开市场实现资金净投放500亿，较昨日1500亿的资金净投放量大幅缩减。

昨日央行微博公布，为保持银行体系流动性合理充裕，25日已对18家金融机构开展MLF操作共2670亿，其中3个月期MLF为1010亿、6个月期MLF为1660亿，利率分别为2.75%和2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

受央行MLF配合大额逆回购共同注入流动性的影响，今日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短期品种资金价格均下跌，隔夜和7天Shibor利率分别下跌了0.90个基点和0.10个基点，分别报于2.0360%和2.3410%。

申万宏源债券团队今日指出，虽然央行通过逆回购和MLF的方式向市场投放流动性，但缴税造成的资金缺口依然较大，市场资金面仍较紧。整体而言，央行滚动投放资金不仅投放力度明显不足，且容易令机构对资金面形成不安全感。