债市走牛债基走红 定开债基受宠

十年期国债收益率8月中旬跌破2.7%显示债市走牛，以债市为标的的债券类基金也随之走红。而受益于一个月前实施的基金杠杆比例新规，定期开放债基成为近期市场上最受宠的品种。

6月初以来，国债收益率持续下行。8月12日，十年期国债买价收益率报2.66%，创下2006年3月以来的最低，被业界视为债市走牛的标志之一。

数据显示，截至9月2日，正在发行的38只(A／B／C分开计算)债券型基金中，13只为定开债基，占比逾34%。继2015年旗下两只债基在同类产品中"夺冠"后，华商基金于8月25日推出定开新产品华商丰利增强。而9月1日起发行的富国睿利混合发起式债基，成为富国基金年内发行的第三只"利"字系定开债基。

业内人士分析认为，因为具备"封闭促收益、定开保流动"的特点，定开债基被称为债基中的"不倒翁"。于8月8日正式开始实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭运行基金杠杆率不得超过200%，高于开放式基金140%的杠杆率上限。

除了新发债基外，部分近期开放申购的定开债基也吸引了不少基民的目光。如9月2日至14日开放申购的易方达恒久添利1年定期开放债基，截至8月26日其A类份额今年以来涨幅达到3.45%，高于纯债基金今年前8个月约3.14%的平均收益，更大幅跑赢同期一、二级债基2.92%和1.12%的平均业绩。

对于下半年债市表现，机构普遍持较为乐观态度。易方达恒久添利定开债基基金经理张磊表示，在经济疲弱的背景下，各国央行释放流动性导致全球利率水平持续下降。从国内来看，经济仍处下行压力的大环境下，银行间资金面大概率会维持稳定，下半年债券资产依然值得看好。

来自华商基金的观点则认为，从目前情况看，长债收益率继续下行空间有限，更看好中短期限信用债。对于债基管理者而言，宜继续持有中高等级信用债，严格规避有信用瑕疵的品种，并关注利率债的超跌机会。