两大因素致回购利率较高 上交所正优化回购利率计息规则

近期，市场资金面整体较紧，回购市场资金成本较高，受到媒体关注。3月30日，上交所质押式回购交易量为0.85万亿元，其中1天期回购利率最高32.00%，最低10.21%，收盘14.96%，全天加权平均利率为24.30%。对此，上交所31日答记者问回应了回购利率较高背后的两个主要因素。

上交所指出，交易所回购利率较高，主要有两方面因素：一是近期正值一季度末MPA考核时点，银行对非银机构融资意愿下降，部分非银机构转到交易所市场融资，增加交易所市场资金需求量；二是交易所回购利率以名义天数而非资金实际占用天数计息，因清明假期因素，3月30日一天期回购首次结算日为3月31日，到期结算日为4月5日，资金实际占用天数为5天，因此实际的年化回购利率应除以5，这样调整后1天期回购利率最高6.4%，最低2.04%，收盘2.99%，加权平均4.86%。总体看，上交所回购利率处于合理水平，回购市场为非银行金融机构流动性管理发挥了积极作用。

上交所表示，为更好服务市场参与者，便于投资者理解交易所回购利率，上交所正着手准备优化回购利率计息规则,拟将回购计息方式从名义天数改为资金实际占用天数，目前相关业务技术准备工作即将就绪，预计今年5月份正式实施。交易所回购利率计息规则修改后，回购利率大幅波动将会明显改善。下一步，上交所将进一步研究完善回购利率形成机制，促进回购市场健康平稳发展。