​中邮人寿党均章：今年或迎债券资产配置机会

在监管新政引导下，债券资产今年或迎配置机会。6月5日，由上海社会科学院、《银行家》杂志社和浙江稠州商业银行联合举办的“供给侧改革：城商行发展高级论坛”上，中邮人寿保险股份有限公司总经理党均章认为，今年在货币政策稳中偏紧、资金价格中枢上移的大背景下，从中小银行大类资产配置策略来看，债券资产或迎来较好的配置机会。

具体来看，“利率债的发行价格整体上移，也许会成为2013年后第二个难得的配置机会。”党均章说，“新发利率债的高信用、高流动、低风险和相对较高的收益率带来了配置价值。如果延续近期的发行价格走势，对于今年特别是未来5到7年具有一定的配置价值。”

信用债方面，党均章认为，信用债的信用利差逐渐拉开。在资金面整体趋紧的情况下，信用债发行价格会偏离合理价位，具有获取超额收益的配置机会。只要具备一定的风险判断能力，不同的信用债都有一定的配置机会。

除了抓住债券配置机会，在大类资产配置策略上，党均章对中小型商业银行提出建议：“2017年中小银行生存的最大威胁是流动性问题，因此在大类资产配置策略上，追求资产的流动性、表现能力，应该放在首位。”

同时，商业银行的传统资产业务依然是核心业务，非传统业务目前是“锦上添花”业务，还无法代替传统业务，“应当固本开源，种好’自留地’。”

此外，对于中小银行而言，要积极适应“存量债务资本化、增量融资股权化”的发展趋势，依法合规地开展创新类投资业务，包括大力发展资产证券化业务、股权质押专项资管计划业务和PPP业务及产业投资基金业务。