央行暂停公开市场操作 单日净回笼400亿元

临近国庆长假，央行连续第三日在公开市场净回笼，资金价格全线上涨。9月27日，央行公告称，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后银行体系流动性处于较高水平，不开展公开市场操作。当日有400亿元逆回购到期，实现自然净回笼。

季末将至，央行却连续三个交易日累计净回笼达2000亿元。市场资金价格水涨船高，结构性紧张更为凸显。银行自身面临宏观审慎评估（MPA）考核限制，融出较少，非银机构轧平头寸的压力陡增。昨日，上交所质押式国债回购GC001利率收盘报6.53%，大幅上行116个基点。存款类机构质押式回购利率DR007加权利率也再创5月初以来的新高，报3.1477%。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜利率上行7.9个基点，报2.8370%。

不过，也有不少业内人士向记者表示，季末时点的紧张属于正常现象，且相比今年第一、第二季度跨季时的紧张情况要好一些。即便没有央行“补水”加持，机构也会奋力挺过节前的最后一轮压力。

中信建投债券研究团队指出，9月份由于超储率较低，税期因素仍然对市场带来不小的波动。但进入到下旬，随着财政存款投放，银行超储率有望改善，此外信贷投放下滑以及外汇占款的持续改善也有助于继续改善市场整体资金面供需情况。