李小加：二级市场波动加剧系正常的市场反应

近期，全球股票市场跌幅加深。7月3日，自假期后复市的香港市场持续下跌。截至早收盘，恒生指数报28165.92点，下跌2.73%，国企指数报10696.45点，下跌3.4%。

港交所集团行政总裁李小加同日在出席债券通周年论坛后受访表示，最近国际形势发展不是很明朗，投资者情绪比较脆弱，二级市场波动加剧，都是正常的市场反应。李小加表示，市场的变化肯定会影响到市场情绪，包括二级市场波动，以及新IPO的进展等等，肯定会受到连带的影响，但香港市场是开放的国际化市场，面对二级市场的上下波动变化，一级市场参与者肯定会做出自己的调整，或放缓，或加速，或取消，或者不在乎市况变化，都是根据他们自身的需求。

“作为市场的监管者，在市场运作有序、信息披露保持充分的情况下，我们对于市场的上下波动并不是非常关注。”李小加同时表示，市场的改革并不会因为某个事件、某个公司而受到影响，“该做什么就去做，定下来做什么也会接着做，不要被短期市场波动吓得六神无主。”

近期许多新经济企业在港上市后频频破发，对于香港市场是否有能力消化频繁的“独角兽”企业上市的问题，李小加回应称，香港市场是一个“大海”市场，连接全球的资金，只要有很好的估值和公司，钱不是用愁的。一两个发行（破发）肯定会影响投资者情绪，但是破发也好，上市后大幅上涨也好，都是二级市场上正常的价格变化，价格的变化是由市场的需求方和供应方互相博弈的结果，无论是上市时的高定价，还是上市后的下跌，都反映了正常的买卖关系。破发更多的是投资者的一种心理障碍。市场价格，有历史的和“今天”的价格，过去的价格只能作为参考，对于当下的交易来说，“今天”的价格才决定了资产的价格。

此外，李小加还表示，汇率、股票、利率这些市场都是联动的。人民币波动性加大，说明了人民币市场化机制正在发挥作用，使得人民币汇率更加敏感。与此同时，港交所亦推出了人民币期货产品和期权产品，来帮助投资者进行风险管理。