短线反弹或临近 金价中线调整仍难结束

美联储6月议息会议的结束，给市场吃了一粒“定心丸”，年内加息三次的预期，缩表计划的推出……耶伦会后的表态似乎正让市场确信， 这是一个变得“鹰派”的美联储。

对于上周的议息会议，民生银行金融市场部分析师汤湘滨指出，会上美联储透露了三大信息。首先，美联储完成了年内的第二次加息，将基准利率上调至1%—1.25%。预计美联储今年还会再加息一次，明年加息三次的预期不变。

其次，美联储公布了缩表的计划。美联储将在今年启动缩表，起初计划每月缩减100亿美元的规模；缩表规模每季度增加一次，直至达到每月缩减500亿美元的规模。

最后，此次会议措辞较之前变化不大，维持了对就业市场和经济前景的正面评价，美联储将2017年的GDP增长预期从2.1%上调至2.2%，但将PCE通胀预期下调到1.7%。

他同时认为，目前国际市场的预期仍处于转换期之中。一方面，由于美国的不确定性有所缓解，市场避险情绪消退，对金价的支撑减弱。另外，近期美国经济和市场的通胀预期都在减弱，目前还没有再次转升的迹象。

另一方面，市场预期可能会转移到特朗普的基建计划上，这将对美元指数形成支撑，但对金价形成压力。目前已有一些市场迹象表明近期“特朗普”交易再次升温。

值得关注的是，近期美国长期国债收益率由下行转向上升，同时美元指数也开始低位企稳并展现出反弹的趋势，这表明近期市场对美国经济和特朗普的信心略有恢复。

汤湘滨表示，如果市场将关注转移到美联储缩表和特朗普的基建计划上，这都会对美元指数的反弹形成支撑，并对金价继续形成压力。因此，虽然国际金价从1295美元持续回落至1250美元附近，短期存在技术性反弹的需要；但从趋势上看，汤湘滨认为目前金价的调整尚难束。“只有国际市场的通胀预期重新企稳或回升，国际金价的调整才可能结束。预计在短期反弹后，国际金价的调整可能仍会持续一段时间。短线金价的支撑位处于每盎司1230美元附近，阻力位处于每盎司1270美元附近。”