2016年人民币对美元汇率中间价累计下行4434个基点

2016年最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价大幅上升127个基点，报6.9370。这也是近两周以来人民币对美元汇率中间价最大上调幅度。2016年12月人民币对美元汇率中间价累计下行505个基点，2016年全年人民币对美元汇率中间价累计下行4434个基点。

进入2017年，美元指数或大概率将走强，由此人民币对美元汇率年后仍将承压。不过在国内经济基本面的支撑下，预计未来人民币汇率下行的空间也相对有限。中国春节临近，季节性购汇需求增强也可能给人民币汇率带来阶段性压力。但市场也认为，监管层针对外汇和资本流动的宏观审慎监管持续发挥作用，有能力保持外汇市场基本稳定。

年前最后一个交易日人民币大幅上行

2016年最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价大幅上升127个基点，报6.9370。这也是近两周以来人民币对美元汇率中间价最大上调幅度。

受人民币对美元汇率中间价抬升刺激，今日（30日）早盘，在岸人民币对美元汇率开盘大涨超过200个基点，一度逼近6.93关口，刷新自12月15日以来的高点。今日早盘时，离岸人民币对美元汇率则收复6.96关口，午盘后离岸人民币对美元汇率下行、逼近6.98。

2016年以来，人民币对美元汇率在1月份曾出现阶段性下行，而后数月涨跌互现。10月、11月、以及12月上中旬，受美联储加息预期上行等因素刺激，人民币对美元再度出现一波下行行情。12月下旬，随着美联储加息“靴子”落地，人民币对美元汇率中间价波动性收窄，一度维持6.94附近的“打横形态”。

根据中国货币网数据计算，2016年12月人民币对美元汇率中间价累计下行505个基点。与2015年最后一个交易日人民币对美元汇率中间价6.4936相比，2016年全年人民币对美元汇率中间价累计下行4434个基点。

未来人民币汇率下行空间或相对有限

美元指数（DXY）本周三上探14年高位破败后转跌，今日（30日）亚市早盘美指一度下挫近100点失守102关口，非美货币大涨，欧元对美元突破1.0653创两周新高，金价劲升1%创出三个月最大单日涨幅，突破1160美元。

富拓外汇中国分析师钟越认为，除了年底结利盘引发美元高位回撤外，本周公布的美国经济指标欠佳也利空美元。需要强调的是，美国经济数据并非诱发新资金卖空美元，而是促使美元多头获利了结。

事实上，美指自12月中旬开始涨势陷入停滞，“特朗普经济学”和美联储加快加息前景等多重利好出尽后，美元未来几周可能将面临支撑真空的局面，加大了美元回调的风险。随着特朗普即将于2017年1月20日正式上任，市场对其刺激承诺能否兑现的质疑声也开始增加，但目前担忧有限，美元回调空间也非常受限。

交通银行首席经济学家连平预计，特朗普将于1月底正式上台可能带动美元再度冲高，人民币仍面临外部压力。中国春节临近，季节性购汇需求增强也可能给人民币汇率带来阶段性压力。但监管层针对外汇和资本流动的宏观审慎监管持续发挥作用，有能力保持外汇市场基本稳定。

29日CFETS货币篮子中新增11种货币，美元权重下调。市场认为，这与央行一直强调关注人民币对篮子货币汇率、而不是关注单一汇率的市场导向一致，预期未来人民币对篮子货币汇率将更加稳定。

分析人士认为，进入2017年，美元指数大概率将走强，由此人民币对美元汇率年后仍将承压，不过在国内经济基本面的支撑下，人民币汇率下行的空间也相对有限。