基金周评:股市回调 基金表现各异

在6月中下旬股市的回调中，基金表现各异。不仅有15%的私募基金获得正收益，其整体跌幅也明显小于公募股票型基金。

根据好买基金研究中心的数据，6月470只公募股票型基金中，只有14只基金上涨，涨幅最大的仅有3.17%。而2779只股票型私募基金中，407只基金上涨，其中26只涨幅超过20%，77只涨幅超过10%。总体来看，公募股票型基金平均收益率为-12.65%，私募股票型基金平均收益率为-7.79%。

私募股票型基金在股市下跌中，表现出较强的抗跌性，主要是因为：首先，公募股票型基金始终要保持80%以上的股票仓位，而私募基金的仓位相对灵活。当市场出现回调预期时，私募基金可以率先降低仓位回避风险。 其次，许多私募基金可以投资股指期货，可以对冲市场风险。 此外，私募基金经理根据业绩提取报酬，会更加注重基金净值安全，追求绝对收益。 尽管业绩表现优于公募基金，但在6月中下旬股市下调之后，除多空仓型私募以外，其余五种私募基金表现环比均有所下降。 具体来看，股票型私募受到影响最大，平均收益率为-7.79%。受此影响，定向增发型私募表现也明显回落，平均收益率为-0.29%。宏观策略型私募平均收益率为-0.64%。管理期货型私募平均收益率为0.86%，商品期货近期处于宽幅震荡区间，很多管理期货型私募加入股指期货策略，因此在本轮股指回落中也受到沉重打击。然而，多空仓型和市场中性型私募同期表现抢眼，平均收益率分别为6.99%和3.30%。

从今年年初开始，市场中性策略基金受关注程度不高。作为一种低风险性策略，市场中性基金在个人资产配置中应占有一定的比例，以便更好地分散投资风险。 业内人士认为，作为对冲基金，市场中性策略追求在任何情况下都能获得稳健的回报，在牛市中的表现可能不如股票型基金，不会在短时间内获得很高的收益，但在股市出现波动时，就能展现出市场中性策略的稳健性。