巴黎恐袭震动全球市场 安防概念股受关注
11月13日晚，和往常的周五晚上并没有什么不同，那是热情的巴黎市民最常见的娱乐方式：他们三三两两前往餐厅用餐，结伴来到巴塔克兰剧院感受rock'n roll，涌入法兰西体育场观战法德足球比赛。然而，恐袭的枪声、爆炸声骤然四起，让许多人猝不及防。截至记者发稿，这场突如其来的恐怖袭击，已致百余人遇难。
巴黎恐袭发生后，全球资本市场以及我国有相关业务的公司在短期内会受到何种影响？
第一上海首席策略师叶尚志先生在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“巴黎恐怖袭击将影响市场对全球经济复苏信心，尤其是周四公布的欧元区第三季度GDP增长低于预期，这将加剧欧美股市短期波动。与此同时，欧央行加推量化宽松政策可能性进一步增加，欧元承压，大宗商品持续受压。”
业内人士对记者表示，巴黎恐袭将扩大欧洲对监控类以及防暴类产品的需求，投资者近期可重点关注相关安防类上市公司，尤其是包含出口业务以及在欧洲及法国设有子公司从事相关业务的公司。另外，该事件将会影响有欧洲游业务的旅游公司。
资金避险或致美元走强
时间回到2001年，美国“911事件”后，全球资本市场在短期内经历了前所未有的震动。当周，东京股市下跌4.8%，伦敦下跌6.2%，巴黎下跌11.4%，法兰克福下跌12.3%。受影响最大的是航空公司，英国航空、汉莎和法国航空的股价跌幅均在30%以上。保险行业也是难逃劫数。欧洲的保险公司和再保公司的股价在世贸大厦遇袭倒塌后应声下跌。
2001年9月17日，纳斯达克综指跌6.83%，从9月17日开始的一周内，纳斯达克综指整体跌幅达16.05%，从9月12日停市到9月17日恢复开市，是二战后美国股市停市最长的一次，与此同时，包括华尔街金融区在内的整个曼哈顿城被迫关闭长达一周左右。
纽约“9·11”事件发生后，港股当日收市大幅下跌8.87%。对于极易受外围市场影响的港股短期反应，叶尚志认为，“港股在过去两周已出现了弱势，而空头在过去4日建仓相对积极，沽空金额占主板成交金额比例都超过10%的警戒线，估计空头有趁消息发难推低港股的倾向。”
“巴黎恐怖袭击会是推升美元的催化剂，而欧元则面临较大压力。”叶尚志表示，“短期而言，全球资金流向将以避险为主，尤其会关注主要货币汇率波动所带来的潜在风险，但中长期影响仍有待观察。”
大宗商品市场同样值得关注。纽约“9·11”事件发生后，石油、黄金、有色金属等商品价格曾迅速上涨。当天，伦敦布兰特原油期货升至每桶31.15美元，上升3.2美元，达到2000年12月以来最高水平。但几天后，这些战略商品的价格基本恢复稳定，石油价格已回落到事件发生前的水平。当时的恐怖事件没有影响全球原油供应，油价上涨完全是由于恐怖袭击情况不明朗和心理恐慌造成的。
“原油、工业用的如铜，会受到强美元和弱经济的双重打击。事实上，环球商品CRB指数，在11月已开始向下寻底。”叶尚志向《每日经济新闻》记者分析道。
两类公司业务将受影响
巴黎的袭击事件发生后，民生证券研究院执行院长管清友表示，“法国遭受恐怖袭击，国际局势和世界经济因此或大改变，大国联合反恐，局部战争或扩大。欧洲经济或再次陷入谷底，航空、旅游行业首当其冲，避险情绪上升，资产或遭抛售。”
旅游业率先受到了冲击，据《新京报》报道，法国暴恐事件发生后，国内多家旅行社已经启动应急机制，部分旅行社承诺全额退款。根据金棕榈咨询的“团散比模型”预测，预计中国游客（包括自由行和团队游）事发当日在巴黎约有6000人以上。蚂蜂窝旅行网数据研究中心负责人提醒，事件已导致巴黎在1944年之后的第一次宵禁。恐怖袭击将给法国乃至欧洲的旅游业造成巨大影响。
民生证券数据表示，中国赴法旅游人数正在以每年20%的速度增加，预计5至7年内，赴法中国游客数量有望达到500万人。这次巴黎遭受恐怖主义连环袭击，是今年以来法国最大的一次恐怖事件，乃至整个欧洲的旅游业将成为恐怖袭击事件后首当其冲的受害者。像所有恐怖袭击爆发后的情况一样，赴法国乃至欧洲的潜在游客将会望而却步。
和晶科技（300279）：智能家居的发展已经具备产业基础
公司董事长陈柏林曾表示,智能家居的发展已经具备产业基础。在智能家居的市场推广方面,要依靠现有品牌商的渠道优势。
智能家居从1999年概念提出至今,尚未得到普及。在《物联网“十二五”规划》划分的九大重点领域中,相比于智能安防、智能电网、智能交通的发展而言,智能家居产业的发展相对较慢,不过业内专家对智能家居的产业前景依然十分看好。
作为物联网的分支之一,智能家居说到底就是一种信息服务,比如用户何时起床、何时用电、何时用水、何时需要照明,相关设备都能知道。在业内专家看来,“这些信息比有形资产更加值钱。”
在陈柏林看来,智能家居的市场推广有一个很重要的前提,就是依赖现有的大型品牌商。从和晶科技的经营运作看,公司正在实施这样的推广理念。和晶科技主要从事大型白色家电智能控制器的研发、生产和销售。目前,公司的主要客户为三星、海信和海尔三大家电品牌。
安居宝（300155）：产业链地位提升,智能家居引领时尚生活
行业平稳增长,未来抢占更多份额;楼宇对讲业务与房地产景气息息相关,去年全国房地产竣工面积7.9亿平方米,今年二线城市的增长将弥补一线城市的下滑,总量上预计个位数增长。去年安居宝销售120万套产品,约占市场的15%份额,今年目标是20%市占率。未来公司将通过资金、规模优势以及品牌效应快速拓展中低端市场,未来3-5年将市占率提高到30%。
产业链地位提升,地产商的直接合作模式将更多;之前安居宝需要通过集成商间接拿到楼盘项目。随着公司品牌的提升,公司与恒大、万科、保利等一线地产商的直接合作越来越多。公司以总包商的姿态拿单,将工程分包给集成商,产业链地位得到提升。分析师认为安居宝从产品制造商升级到总包商,与地产商合作更加紧密,将加强公司在楼宇业务上的拿单能力。
销售网点拓展,复合型销售带来综合性增长。公司在一、二线城市建立了110个销售网点,未来将拓展到150个,用于配套各地产开工项目。产品方面以楼宇对讲为中心,拓展监控、线束、停车场以及智能家居产品,做复合型销售。智能家居目前受制于价格因素,只在高端住宅、酒店应用,如果未来2-3年民用市场起来,将带来800亿的市场蛋糕,安居宝积累了若干年经验,具备先发优势,受益程度较高。
首次给予“强烈推荐-A”投资评级:公司与地产商合作更加紧密,产业链地位提升,公司的长期发展看好。智能家居业务将面对更广阔的民用市场,平安城市如有斩获更将锦上添花。公司今年目标以及股权激励解锁条件为35%的增速,今年看来问题不大。预计未来40%的复合增速,13年EPS0.6元,对应目前股价23倍,给予“强烈推荐-A”的投资评级。招商证券
赛为智能（300044）：进军智能电网，内外并举跨越发展
收购金宏威进入智能电网市场，金宏威扣非后归母净利占合并后我们预测14-16年归母净利润的58.3%/51.5%/44.1%。公司2月25日公告通过现金和定增方式全资收购深圳金宏威，交易金额9.9亿元，正式进入智能电网、电子电源等领域。根据协议金宏威2014/15/16年承诺扣非归母净利润分别为7800/9000/10000万元。我们判断后续类似扩张将助推公司跨域式发展。
智能市场方兴未艾，2018年智能市场规模将达1.2万亿。新型城镇化推进与消费升级推动智能建筑占比持续提升。同时，智能化系统在轨道交通、铁路水利、电子电网等新领域逐步渗透，持续增长可期。我们测算至2018年建筑智能/轨道交通智能/铁路智能/水利智能/智能电网市场规模分别达10600/150/350/400/450亿元，2014-18年智能市场总规模CAGR为14%。建筑智能市场“大行业、小公司”格局未变，行业集中度偏低，龙头公司市占率提升远未达天花板。
深耕传统业务、布局新兴领域，产业链延伸及全国化布局驱动业绩持续高增长。公司在品牌、资质、技术、业绩等方面已经建立起一定竞争优势，细分领域陆续迎来收获期。合肥基地、前海智慧城市公司14年有望带来增量订单；鉴于公司在广深、合肥等跟踪项目陆续招标，预计14年轨交业务增速翻番；超高层、综合体等建筑智能业务将快速增长；14年若不考虑金宏威并表因素，公司内生增长达88%。外延式扩张带来的智能电网、海洋智能将贡献可观增量。
风险因素:并购整合风险、行业政策风险、回款风险等。
盈利预测与估值。预测公司14-16年净利润分别为1.34/1.75/2.27亿元，对应2014/15/16EPS分别为0.44/0.57/0.78元，14-16年净利润CAGR为97.57%。综合考虑公司处于跨越式增长阶段及行业估值水平，我们认为给予公司14年40倍PE较为合理，对应17.60元目标价。当前价9.13元，首次给予“买入”评级。宏源证券
御银股份（002177）:工行与邮储突破是金融IT国产化的行业性里程碑事件
事件1:御银股份公告收到《中国工商银行2013年度全行自动柜员机项目/自动取款机（A-A）谈判意见通知书》，公司成为中国工商银行2013年度全行自动柜员机项目/自动取款机（A-A项）供应商，但尚未正式签订合同。
事件2:2013年12月25日，御银股份公告中标中国邮政集团公司2013年金融自助设备招标项目，预计中标金额约2亿元，同比增长73.5%。
根据媒体报道，银监部门在2013年12月全国银行科技大会上对国内银行设备国产化提出明确要求，尽力落实IT软件和硬件“在关键领域要使用国产设备，即使存在一些问题，也要坚持用，并在使用中逐步完善”。广电运通和御银股份是国产ATM/CRS的两大设计和制造商，但历史上尚未成为工商银行的主流供应商。广电运通的主要客户是中国银行、农业银行、交通银行，御银股份的主要客户是建设银行、邮储银行。御银股份公告入围工商银行，既标志着自身进入主流市场，又标志着监管部门对信息安全和IT国产化的关切与推动，成为金融IT国产化的行业性里程碑事件。
根据金融时报《2012年中国ATM市场发展述评》，2012年金融机构累计购买ATM设备10.07万台，工商银行占比10.92%，对应1.1万台。假设ATM/CRS平均价格为14万元，对应15亿元收入。假设御银股份占据20%份额，3亿元收入已达到2012年营收规模的40%。工行收入实现将在2014年。
邮储银行在操作系统、中间件、金融机具等IT细分领域的国产化努力较早，2013年12月24日、25日广电运通、御银股份分别公告中标邮储银行2013年金融自助设备招标的包1与包2、包2与包3。御银股份预计中标金额同比增长73.5%。快速增长预示客户对供应商质量与服务的肯定与倾斜。
预计2013-2015年收入为8.1、10.5、12.1亿元，净利润为1.4、2.2、2.7亿元，每股收益为0.18、0.28、0.36元，现价对应2014年市盈率19倍。2013年前三季度净利润与12年全年基本持平，利润弹性较高。维持“增持”评级。申银万国
佳都新太（600728）:中标智慧广州视频监控系统最大单
公司中标彰显实力，订单预期开始兑现，后续可期:本次中国移动广州分公司“智慧广州视频监控系统集成合作项目”招标共有三家公司中标，其中佳都新太中标标段1，根据预审公告该标段金额2.12亿元，为本次招标最大标段，包括4075套高清视频采集点、60套高清道路卡扣、552套移动视频系统。另外两家为金鹏电子中标标段2和高新兴(行情34.15停牌,咨询)中标标段3。
好的开始是成功的一半，平安广东建设未来将投资200亿元。其中广州市预计投资近25亿元，而本次“智慧广州视频监控系统集成合作项目”仅涉及6个市直机关、9个区升级视频系统（总计包括10246个高清视频图像的前端和存储、140套高清卡口系统、552套移动视频系统等），总招标金额大约为5.1亿元（BPO模式）。而这仅仅是平安广东的一部分，其他各区市也将相继启动招标。
融合发展期战略目标稳步推进:公司已经完成重大资产重组，将优质ICT板块注入上市公司，正式形成智能安防、轨道交通、通信增值、IT综合服务四大业务板块。与此同时，招标高峰已经到来。公司获得订单能力很强，将持续在平安城市、金融安防、智能化轨道交通等领域发力。如公司在广州市地铁总公司线网屏蔽门维保项目中被评为第一候选人。
投资建议:公司重组、收购和业务推进执行力非常高，2014年1月2日证券简称即将变更为“佳都科技”，我们维持前期的业绩预测和目标价21.80元，给予买入评级。宏源证券
海能达（002583）:彰显行业龙头地位
1.事件
海能达5月21日晚中标重庆公安局350M警用PDT数字集群系统一期项目公告，合同金额3992万元。该项目履行跨2014~2015年，合同的履行将会对公司2014年或2015年经营业绩产生积极的影响（根据项目验收时间），但占公司整体销售收入的比重较小。同时，21日中午公告，南京市公安局350兆无线集群通信系统扩容改造采购，南京熊猫通信为中标人，但根据此前双方的《合作协议书》，本项目的全部PDT数字集群系统和终端设备均由海能达提供，合同金额为人民币2795万元。
2.我们的分析与判断:
（一）重庆项目具有较强标杆意义，海能达中标彰显行业龙头地位；两方面依据，不认为重庆项目的低价具有普遍性。市场很关心重庆项目的低价，会不会在其他项目中普遍出现，我们认为这种情况仅作为标杆意义的个案，不会出现普遍低价情况。
（二）安全、社会、经济大环境，推动海能达未来演绎MotorolaSolutions的发展轨迹。回顾MotorolaSolutions的发展历程，美国911后，美国对社会公共安全及应急指挥系统方面的全面建设，是其发展很关键的推动力量。昆明等地陆续出现的暴恐事件和国内改革攻坚期所面临的复杂社会形势，必然会推动国内完善公共安全及应急指挥网络方面的建设，海能达作为行业龙头，即使我们预期的14年24.76亿元收入、2.28亿净利润，和未来的发展空间也有巨大的差距。
3.投资建议
昆明恐怖袭击事件，加快国内社会安全网络继安防之后在数字集群专网领域的投入；轨道交通、军用等市场的突破，也将为海能达开辟新的更广空间，我们看好公司未来的持续成长。如果将海能达的海外、公安、发展初期的轨道交通及军用市场分开估三年的业务及市值成长空间，180~200亿元市值是可预期的。银河证券
东软载波（300183）：跨界扩张
随着智能化的发展,电力线载波通信龙头企业东软载波有望借助智能家居、智能路灯的开拓突破业绩天花板,再次驶入业绩增长的快车道。
2年前登陆资本市场的东软载波上市初年净利就高达100%的增长,公司一跃成为创业板高增长的典范。但随着国网智能电表招标数量增幅的放缓以及行业竞争的加剧,以智能电表采购为依托的业务结构使公司遭遇到了成长天花板。公司12年实现营业收入4.4 亿元,同比增长17.14%;净利润2.59亿元,同比增长27%,增幅有所放缓。
在现有的智能电表业务方面,公司董秘王辉认为今年公司智能电表业务会保持稳步增长。“除了给几个大的电表厂直接提供芯片外,其他客户分析师将以销售模块为主。预计公司模块今年出货量在500-600万件以上,占出货量的25%左右。”王辉表示。
在原有的智能电表业务稳步增长的基础上,跨领域应用的智能化拓展将成为公司未来业绩增长的重要保障。
提起智能家居,王辉表示:“很多人都误解分析师,认为分析师是智能家居厂商,实际上分析师只是给现有的智能家居系统提供了一种可供选择的信息通信通道和网络控制平台,落脚点还是分析师载波通信芯片和载波通信模块的销售。”王辉介绍,和铺设专线、无线技术相比较,以电力线为依托的智能家居系统具有更高的性价比,没有装修的烦恼,没有辐射的忧虑,使用方便,操作简单,节能环保,价格低廉。以一个普通家庭为例,如铺设专线实现家居智能化价格可能在3万以上,有的甚至十几万,而以电力线载波通信为依托则无需铺设专线、家电产品也无需改造,成本仅为前者的十分之一。
当然以电力线载波通信为依托的智能家居系统的实现核心是公司五代芯片的应用。“公司五代芯片将在6月底实现产品化,而集成了智能插座、网关、红外转换器、触摸开关、电源控制器等产品的智能家居工程样品将在7月底建成,经测试和调试后产品将正式推向市场。”这将是一个广阔的市场空间,据研报分析,智能家居领域的芯片最大潜在累计需求约36亿只、市场空间达千亿以上。同时,公司在智能照明上也即将取得突破。据光大证券研报,目前全国约有2300万盏路灯,用电量216亿kwh,排放二氧化碳超2亿吨。电力线载波通信技术是路灯节能控制发展系统的方向,预计至2020年该领域载波通信芯片累计最大需求约14亿元。“目前分析师已经在全国建设了多个智能路灯的试验区,经验收合格后将进入推广阶段,有望今年就给公司贡献业绩。”王辉表示。
生产一代,研发一代、储备一代。五代芯片即将产品化的同时,公司已经开始了六代芯片SC1660和无线SC1645的研发。SC1660是公司研发的电力线宽带芯片,SC1645是公司研发的无线芯片,这两款芯片是公司为完善智能家居安防系统和音视频系统而开发的,其应用领域将更加广泛,使用价值更高,这都将使公司在未来的智能化和物联网时代保持领先的技术优势。
捷顺科技(002609)： 获四私募青睐
公司主要产品包括智能停车场管理系统、智能门禁管理系统等智能类产品,以及道闸、折叠门、岗亭等机电类产品,近年经营比较稳定。上半年主营收入、净利润分别同比增长7.53%、10.1%。公司还预计2013年1月~9月净利润为3375万元至4295万元,同比变动幅度为10%至40%。
公司鲜有机构投资者关注,但是在二季度前十大流通股东中却入驻了四只私募基金,其中有三只私募基金都是在二季度新进,另有一私募在一季度介入后继续小幅增持,四私募合计持股357.56万股。另外,比较活跃的个人投资者刘伯新也持有30万股。
在科网股二季度集体发力的带动下,得到私募挖掘的捷顺科技三季度也迎来一波大涨行情,阶段涨幅已达76%。这些私募如果持有至今,账面浮盈将比较可观。
汉鼎股份（300300）
公司是智能化综合解决方案提供商,业务链涵盖智能化工程的前期咨询、方案设计、软件开发、工程施工、集成调试及升级维护等各个环节。主要应用领域有智慧建筑、智慧公共安全、智慧节能,报告期内各领域业务较上年同期均有较大增长。
汉王科技（002362）
公司是国内最早研究人脸识别算法并将其商用化的企业之一，公司2013年中期财报显示，人脸识别相关收入已占营业收入的25.52%，而在2011年这一收入还不足营业收入10%。2008年公司率先推出全球首款嵌入式人脸识别产品；2009年针对门禁、考勤市场推出人脸识别门禁、考勤系列产品——人脸通，该产品为目前公司主打产品。“汉王人脸锁”是公司2013年针对智能电锁领域推出的一款产品，目前尚处于试销售阶段，还未销往海外市场，用户数量较少
中威电子（300270）：突破安防前端市场,业绩爆发增长可期
2012年公司实现营业收入1.4亿,同比增长20.95%,归属于母公司的净利润4536万,同比增长24.20%,低于我们预期,主要原因在于已出货的约1600万的设备收入被推迟到13年1季度及以后确认,从而也推动了公司2013年1季度收入同比增长约70%,净利润同比增长75%-100%。
高速公路投资驱动公司var光平台业务稳定增长
2013年国内交通信息化市场约10多亿,市场增速在20%左右。公司在高速公路领域具有绝对优势,市场占有率在30%以上。13年公司将稳固高速公路细分市场领域优势地位,享受行业的稳定增长,同时开拓智能交通其他领域,我们预计这将推动公司var光平台业务同比增长15%,收入超过1亿元。
平安城市驱动公司前端业务进入爆发期
根据中国安防行业“十二五”规划,2013年平安城市建设将带动国内安防监控市场达700亿,其中平安城市和智能交通(占43%)约在300亿左右,未来3年复合增长25%。公司具备较强的自主研发能力,借助公司在传输领域的技术优势,开发的前端产品具有组网灵活等差异化优势,深受市场认可。
在平安城市和智能交通领域,公司自12年起开始市场布局和开拓,销售人员12年超过60人,同比增长50%。同时,公司新增具有较强资源背景的销售人员3-5名,有望为公司未来的市场开拓带来重大进展。
自2012年底中标四川永安4350万监控系统大单后,公司前端产品逐步进入爆发期。2013年,公司将重点拓展、突破前期布局的四川和广东安防市场,我们预计公司将收获2-3个大项目,实现收入近1亿。
受益安防高景气度,预计13年有望高速增长40%
根据公司经营计划,基于公司稳定增长的var光平台主营业务和逐步打开的安防前端市场,公司13年营收保守将实现30%增长,同时公司还将继续积极控制费用,加强内部管理,因此预计净利润增速将超过30%。
目前,公司正在从单一传输提供者向安防监控系统整体产品供应商转变,公司前端产品在技术上相比海康大华等厂商并不有太多劣势,且具备一定的差异化优势。同时,经过12年的布局,公司产品已经逐步收到了市场的认可,四川市场的突破即是最好证明。因此,我们认为,受益于国内安防市场的快速增长,公司前端业务爆发增长可期,有望带动公司13年业绩高速增长40%。
盈利预测及估值:
作为一个安防领域技术储备深厚的2012年收入仅1.4亿的公司,面临着800亿的市场空间,我们认为公司具备良好的成长性。13年公司VAR光平台业务将有效保障公司稳定增长,而前端业务的爆发增长是13年公司最大亮点和看点,基于此,我们给予公司13-15年EPS为1.05、1.41、1.75元,维持“增持”评级。 （兴业证券）
华平股份（300074）:频获大订单,安防行业新龙头快速崛起
在手订单饱满,锁定业绩高增长。加上去年获得的铜仁市城市报警与监控系统一期建设及后续扩容项目,目前公司在手的安防订单总额约6亿元,并且这些项目都将在2013年内完成。其中,铜仁市一期及此次中标的兴仁县、晴隆县、普安县项目采取BOT模式,收入分五年确认;铜仁市后续扩容项目则将在2013年全部确认。我们测算,仅凭这些在手订单,公司2013年安防业务的收入就将达到3.5亿元。
定位中西部地区安防市场,战略成效显著。公司上市以来不断加大对于安防产品的研发和投入,并在2012年底开始发力平安城市的市场开拓。
凭借铜仁项目的标杆效应,公司在此次黔西南州4个项目的招投标中击败了6家实力强劲的竞争对手,一举拿下其中3个项目。公司定位中西部地区安防市场的战略思路清晰,成效显著,品牌形象业已树立,安防行业的新龙头正在快速崛起!
中西部地区安防需求旺盛。在1月29日住建部公布的90个智慧城市试点中,中西部地区城市达到43个。相比于东部发达地区,中西部地区的安防建设相对落后,尤其是一些县市、农村的安防建设几乎为空白。
随着城镇化建设的推进,加之政策以及资金向中西部地区倾斜,这些地区的安防需求迅速升温,成为我国安防市场增长、扩容的新蓝海。
投资建议:公司2013年业绩高增长确定性强,且具有很大的向上弹性,乐观情况下EPS有望达到2元。作为安防市场快速崛起的一支新军,公司的估值和业绩均具有较大的提升空间。我们上调2013-2014年EPS至1.51和2.02元,维持"买入-A"评级,上调目标价至40元。（安信证券）
11月13日晚，和往常的周五晚上并没有什么不同，那是热情的巴黎市民最常见的娱乐方式：他们三三两两前往餐厅用餐，结伴来到巴塔克兰剧院感受rock'n roll，涌入法兰西体育场观战法德足球比赛。然而，恐袭的枪声、爆炸声骤然四起，让许多人猝不及防。截至记者发稿，这场突如其来的恐怖袭击，已致百余人遇难。
巴黎恐袭发生后，全球资本市场以及我国有相关业务的公司在短期内会受到何种影响？
第一上海首席策略师叶尚志先生在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“巴黎恐怖袭击将影响市场对全球经济复苏信心，尤其是周四公布的欧元区第三季度GDP增长低于预期，这将加剧欧美股市短期波动。与此同时，欧央行加推量化宽松政策可能性进一步增加，欧元承压，大宗商品持续受压。”
业内人士对记者表示，巴黎恐袭将扩大欧洲对监控类以及防暴类产品的需求，投资者近期可重点关注相关安防类上市公司，尤其是包含出口业务以及在欧洲及法国设有子公司从事相关业务的公司。另外，该事件将会影响有欧洲游业务的旅游公司。
资金避险或致美元走强
时间回到2001年，美国“911事件”后，全球资本市场在短期内经历了前所未有的震动。当周，东京股市下跌4.8%，伦敦下跌6.2%，巴黎下跌11.4%，法兰克福下跌12.3%。受影响最大的是航空公司，英国航空、汉莎和法国航空的股价跌幅均在30%以上。保险行业也是难逃劫数。欧洲的保险公司和再保公司的股价在世贸大厦遇袭倒塌后应声下跌。
2001年9月17日，纳斯达克综指跌6.83%，从9月17日开始的一周内，纳斯达克综指整体跌幅达16.05%，从9月12日停市到9月17日恢复开市，是二战后美国股市停市最长的一次，与此同时，包括华尔街金融区在内的整个曼哈顿城被迫关闭长达一周左右。
纽约“9·11”事件发生后，港股当日收市大幅下跌8.87%。对于极易受外围市场影响的港股短期反应，叶尚志认为，“港股在过去两周已出现了弱势，而空头在过去4日建仓相对积极，沽空金额占主板成交金额比例都超过10%的警戒线，估计空头有趁消息发难推低港股的倾向。”
“巴黎恐怖袭击会是推升美元的催化剂，而欧元则面临较大压力。”叶尚志表示，“短期而言，全球资金流向将以避险为主，尤其会关注主要货币汇率波动所带来的潜在风险，但中长期影响仍有待观察。”
大宗商品市场同样值得关注。纽约“9·11”事件发生后，石油、黄金、有色金属等商品价格曾迅速上涨。当天，伦敦布兰特原油期货升至每桶31.15美元，上升3.2美元，达到2000年12月以来最高水平。但几天后，这些战略商品的价格基本恢复稳定，石油价格已回落到事件发生前的水平。当时的恐怖事件没有影响全球原油供应，油价上涨完全是由于恐怖袭击情况不明朗和心理恐慌造成的。
“原油、工业用的如铜，会受到强美元和弱经济的双重打击。事实上，环球商品CRB指数，在11月已开始向下寻底。”叶尚志向《每日经济新闻》记者分析道。
两类公司业务将受影响
巴黎的袭击事件发生后，民生证券研究院执行院长管清友表示，“法国遭受恐怖袭击，国际局势和世界经济因此或大改变，大国联合反恐，局部战争或扩大。欧洲经济或再次陷入谷底，航空、旅游行业首当其冲，避险情绪上升，资产或遭抛售。”
旅游业率先受到了冲击，据《新京报》报道，法国暴恐事件发生后，国内多家旅行社已经启动应急机制，部分旅行社承诺全额退款。根据金棕榈咨询的“团散比模型”预测，预计中国游客（包括自由行和团队游）事发当日在巴黎约有6000人以上。蚂蜂窝旅行网数据研究中心负责人提醒，事件已导致巴黎在1944年之后的第一次宵禁。恐怖袭击将给法国乃至欧洲的旅游业造成巨大影响。
民生证券数据表示，中国赴法旅游人数正在以每年20%的速度增加，预计5至7年内，赴法中国游客数量有望达到500万人。这次巴黎遭受恐怖主义连环袭击，是今年以来法国最大的一次恐怖事件，乃至整个欧洲的旅游业将成为恐怖袭击事件后首当其冲的受害者。像所有恐怖袭击爆发后的情况一样，赴法国乃至欧洲的潜在游客将会望而却步。
和晶科技（300279）：智能家居的发展已经具备产业基础
公司董事长陈柏林曾表示,智能家居的发展已经具备产业基础。在智能家居的市场推广方面,要依靠现有品牌商的渠道优势。
智能家居从1999年概念提出至今,尚未得到普及。在《物联网“十二五”规划》划分的九大重点领域中,相比于智能安防、智能电网、智能交通的发展而言,智能家居产业的发展相对较慢,不过业内专家对智能家居的产业前景依然十分看好。
作为物联网的分支之一,智能家居说到底就是一种信息服务,比如用户何时起床、何时用电、何时用水、何时需要照明,相关设备都能知道。在业内专家看来,“这些信息比有形资产更加值钱。”
在陈柏林看来,智能家居的市场推广有一个很重要的前提,就是依赖现有的大型品牌商。从和晶科技的经营运作看,公司正在实施这样的推广理念。和晶科技主要从事大型白色家电智能控制器的研发、生产和销售。目前,公司的主要客户为三星、海信和海尔三大家电品牌。
安居宝（300155）：产业链地位提升,智能家居引领时尚生活
行业平稳增长,未来抢占更多份额;楼宇对讲业务与房地产景气息息相关,去年全国房地产竣工面积7.9亿平方米,今年二线城市的增长将弥补一线城市的下滑,总量上预计个位数增长。去年安居宝销售120万套产品,约占市场的15%份额,今年目标是20%市占率。未来公司将通过资金、规模优势以及品牌效应快速拓展中低端市场,未来3-5年将市占率提高到30%。
产业链地位提升,地产商的直接合作模式将更多;之前安居宝需要通过集成商间接拿到楼盘项目。随着公司品牌的提升,公司与恒大、万科、保利等一线地产商的直接合作越来越多。公司以总包商的姿态拿单,将工程分包给集成商,产业链地位得到提升。分析师认为安居宝从产品制造商升级到总包商,与地产商合作更加紧密,将加强公司在楼宇业务上的拿单能力。
销售网点拓展,复合型销售带来综合性增长。公司在一、二线城市建立了110个销售网点,未来将拓展到150个,用于配套各地产开工项目。产品方面以楼宇对讲为中心,拓展监控、线束、停车场以及智能家居产品,做复合型销售。智能家居目前受制于价格因素,只在高端住宅、酒店应用,如果未来2-3年民用市场起来,将带来800亿的市场蛋糕,安居宝积累了若干年经验,具备先发优势,受益程度较高。
首次给予“强烈推荐-A”投资评级:公司与地产商合作更加紧密,产业链地位提升,公司的长期发展看好。智能家居业务将面对更广阔的民用市场,平安城市如有斩获更将锦上添花。公司今年目标以及股权激励解锁条件为35%的增速,今年看来问题不大。预计未来40%的复合增速,13年EPS0.6元,对应目前股价23倍,给予“强烈推荐-A”的投资评级。招商证券
赛为智能（300044）：进军智能电网，内外并举跨越发展
收购金宏威进入智能电网市场，金宏威扣非后归母净利占合并后我们预测14-16年归母净利润的58.3%/51.5%/44.1%。公司2月25日公告通过现金和定增方式全资收购深圳金宏威，交易金额9.9亿元，正式进入智能电网、电子电源等领域。根据协议金宏威2014/15/16年承诺扣非归母净利润分别为7800/9000/10000万元。我们判断后续类似扩张将助推公司跨域式发展。
智能市场方兴未艾，2018年智能市场规模将达1.2万亿。新型城镇化推进与消费升级推动智能建筑占比持续提升。同时，智能化系统在轨道交通、铁路水利、电子电网等新领域逐步渗透，持续增长可期。我们测算至2018年建筑智能/轨道交通智能/铁路智能/水利智能/智能电网市场规模分别达10600/150/350/400/450亿元，2014-18年智能市场总规模CAGR为14%。建筑智能市场“大行业、小公司”格局未变，行业集中度偏低，龙头公司市占率提升远未达天花板。
深耕传统业务、布局新兴领域，产业链延伸及全国化布局驱动业绩持续高增长。公司在品牌、资质、技术、业绩等方面已经建立起一定竞争优势，细分领域陆续迎来收获期。合肥基地、前海智慧城市公司14年有望带来增量订单；鉴于公司在广深、合肥等跟踪项目陆续招标，预计14年轨交业务增速翻番；超高层、综合体等建筑智能业务将快速增长；14年若不考虑金宏威并表因素，公司内生增长达88%。外延式扩张带来的智能电网、海洋智能将贡献可观增量。
风险因素:并购整合风险、行业政策风险、回款风险等。
盈利预测与估值。预测公司14-16年净利润分别为1.34/1.75/2.27亿元，对应2014/15/16EPS分别为0.44/0.57/0.78元，14-16年净利润CAGR为97.57%。综合考虑公司处于跨越式增长阶段及行业估值水平，我们认为给予公司14年40倍PE较为合理，对应17.60元目标价。当前价9.13元，首次给予“买入”评级。宏源证券
御银股份（002177）:工行与邮储突破是金融IT国产化的行业性里程碑事件
事件1:御银股份公告收到《中国工商银行2013年度全行自动柜员机项目/自动取款机（A-A）谈判意见通知书》，公司成为中国工商银行2013年度全行自动柜员机项目/自动取款机（A-A项）供应商，但尚未正式签订合同。
事件2:2013年12月25日，御银股份公告中标中国邮政集团公司2013年金融自助设备招标项目，预计中标金额约2亿元，同比增长73.5%。
根据媒体报道，银监部门在2013年12月全国银行科技大会上对国内银行设备国产化提出明确要求，尽力落实IT软件和硬件“在关键领域要使用国产设备，即使存在一些问题，也要坚持用，并在使用中逐步完善”。广电运通和御银股份是国产ATM/CRS的两大设计和制造商，但历史上尚未成为工商银行的主流供应商。广电运通的主要客户是中国银行、农业银行、交通银行，御银股份的主要客户是建设银行、邮储银行。御银股份公告入围工商银行，既标志着自身进入主流市场，又标志着监管部门对信息安全和IT国产化的关切与推动，成为金融IT国产化的行业性里程碑事件。
根据金融时报《2012年中国ATM市场发展述评》，2012年金融机构累计购买ATM设备10.07万台，工商银行占比10.92%，对应1.1万台。假设ATM/CRS平均价格为14万元，对应15亿元收入。假设御银股份占据20%份额，3亿元收入已达到2012年营收规模的40%。工行收入实现将在2014年。
邮储银行在操作系统、中间件、金融机具等IT细分领域的国产化努力较早，2013年12月24日、25日广电运通、御银股份分别公告中标邮储银行2013年金融自助设备招标的包1与包2、包2与包3。御银股份预计中标金额同比增长73.5%。快速增长预示客户对供应商质量与服务的肯定与倾斜。
预计2013-2015年收入为8.1、10.5、12.1亿元，净利润为1.4、2.2、2.7亿元，每股收益为0.18、0.28、0.36元，现价对应2014年市盈率19倍。2013年前三季度净利润与12年全年基本持平，利润弹性较高。维持“增持”评级。申银万国
佳都新太（600728）:中标智慧广州视频监控系统最大单
公司中标彰显实力，订单预期开始兑现，后续可期:本次中国移动广州分公司“智慧广州视频监控系统集成合作项目”招标共有三家公司中标，其中佳都新太中标标段1，根据预审公告该标段金额2.12亿元，为本次招标最大标段，包括4075套高清视频采集点、60套高清道路卡扣、552套移动视频系统。另外两家为金鹏电子中标标段2和高新兴(行情34.15停牌,咨询)中标标段3。
好的开始是成功的一半，平安广东建设未来将投资200亿元。其中广州市预计投资近25亿元，而本次“智慧广州视频监控系统集成合作项目”仅涉及6个市直机关、9个区升级视频系统（总计包括10246个高清视频图像的前端和存储、140套高清卡口系统、552套移动视频系统等），总招标金额大约为5.1亿元（BPO模式）。而这仅仅是平安广东的一部分，其他各区市也将相继启动招标。
融合发展期战略目标稳步推进:公司已经完成重大资产重组，将优质ICT板块注入上市公司，正式形成智能安防、轨道交通、通信增值、IT综合服务四大业务板块。与此同时，招标高峰已经到来。公司获得订单能力很强，将持续在平安城市、金融安防、智能化轨道交通等领域发力。如公司在广州市地铁总公司线网屏蔽门维保项目中被评为第一候选人。
投资建议:公司重组、收购和业务推进执行力非常高，2014年1月2日证券简称即将变更为“佳都科技”，我们维持前期的业绩预测和目标价21.80元，给予买入评级。宏源证券
海能达（002583）:彰显行业龙头地位
1.事件
海能达5月21日晚中标重庆公安局350M警用PDT数字集群系统一期项目公告，合同金额3992万元。该项目履行跨2014~2015年，合同的履行将会对公司2014年或2015年经营业绩产生积极的影响（根据项目验收时间），但占公司整体销售收入的比重较小。同时，21日中午公告，南京市公安局350兆无线集群通信系统扩容改造采购，南京熊猫通信为中标人，但根据此前双方的《合作协议书》，本项目的全部PDT数字集群系统和终端设备均由海能达提供，合同金额为人民币2795万元。
2.我们的分析与判断:
（一）重庆项目具有较强标杆意义，海能达中标彰显行业龙头地位；两方面依据，不认为重庆项目的低价具有普遍性。市场很关心重庆项目的低价，会不会在其他项目中普遍出现，我们认为这种情况仅作为标杆意义的个案，不会出现普遍低价情况。
（二）安全、社会、经济大环境，推动海能达未来演绎MotorolaSolutions的发展轨迹。回顾MotorolaSolutions的发展历程，美国911后，美国对社会公共安全及应急指挥系统方面的全面建设，是其发展很关键的推动力量。昆明等地陆续出现的暴恐事件和国内改革攻坚期所面临的复杂社会形势，必然会推动国内完善公共安全及应急指挥网络方面的建设，海能达作为行业龙头，即使我们预期的14年24.76亿元收入、2.28亿净利润，和未来的发展空间也有巨大的差距。
3.投资建议
昆明恐怖袭击事件，加快国内社会安全网络继安防之后在数字集群专网领域的投入；轨道交通、军用等市场的突破，也将为海能达开辟新的更广空间，我们看好公司未来的持续成长。如果将海能达的海外、公安、发展初期的轨道交通及军用市场分开估三年的业务及市值成长空间，180~200亿元市值是可预期的。银河证券
东软载波（300183）：跨界扩张
随着智能化的发展,电力线载波通信龙头企业东软载波有望借助智能家居、智能路灯的开拓突破业绩天花板,再次驶入业绩增长的快车道。
2年前登陆资本市场的东软载波上市初年净利就高达100%的增长,公司一跃成为创业板高增长的典范。但随着国网智能电表招标数量增幅的放缓以及行业竞争的加剧,以智能电表采购为依托的业务结构使公司遭遇到了成长天花板。公司12年实现营业收入4.4 亿元,同比增长17.14%;净利润2.59亿元,同比增长27%,增幅有所放缓。
在现有的智能电表业务方面,公司董秘王辉认为今年公司智能电表业务会保持稳步增长。“除了给几个大的电表厂直接提供芯片外,其他客户分析师将以销售模块为主。预计公司模块今年出货量在500-600万件以上,占出货量的25%左右。”王辉表示。
在原有的智能电表业务稳步增长的基础上,跨领域应用的智能化拓展将成为公司未来业绩增长的重要保障。
提起智能家居,王辉表示:“很多人都误解分析师,认为分析师是智能家居厂商,实际上分析师只是给现有的智能家居系统提供了一种可供选择的信息通信通道和网络控制平台,落脚点还是分析师载波通信芯片和载波通信模块的销售。”王辉介绍,和铺设专线、无线技术相比较,以电力线为依托的智能家居系统具有更高的性价比,没有装修的烦恼,没有辐射的忧虑,使用方便,操作简单,节能环保,价格低廉。以一个普通家庭为例,如铺设专线实现家居智能化价格可能在3万以上,有的甚至十几万,而以电力线载波通信为依托则无需铺设专线、家电产品也无需改造,成本仅为前者的十分之一。
当然以电力线载波通信为依托的智能家居系统的实现核心是公司五代芯片的应用。“公司五代芯片将在6月底实现产品化,而集成了智能插座、网关、红外转换器、触摸开关、电源控制器等产品的智能家居工程样品将在7月底建成,经测试和调试后产品将正式推向市场。”这将是一个广阔的市场空间,据研报分析,智能家居领域的芯片最大潜在累计需求约36亿只、市场空间达千亿以上。同时,公司在智能照明上也即将取得突破。据光大证券研报,目前全国约有2300万盏路灯,用电量216亿kwh,排放二氧化碳超2亿吨。电力线载波通信技术是路灯节能控制发展系统的方向,预计至2020年该领域载波通信芯片累计最大需求约14亿元。“目前分析师已经在全国建设了多个智能路灯的试验区,经验收合格后将进入推广阶段,有望今年就给公司贡献业绩。”王辉表示。
生产一代,研发一代、储备一代。五代芯片即将产品化的同时,公司已经开始了六代芯片SC1660和无线SC1645的研发。SC1660是公司研发的电力线宽带芯片,SC1645是公司研发的无线芯片,这两款芯片是公司为完善智能家居安防系统和音视频系统而开发的,其应用领域将更加广泛,使用价值更高,这都将使公司在未来的智能化和物联网时代保持领先的技术优势。
捷顺科技(002609)： 获四私募青睐
公司主要产品包括智能停车场管理系统、智能门禁管理系统等智能类产品,以及道闸、折叠门、岗亭等机电类产品,近年经营比较稳定。上半年主营收入、净利润分别同比增长7.53%、10.1%。公司还预计2013年1月~9月净利润为3375万元至4295万元,同比变动幅度为10%至40%。
公司鲜有机构投资者关注,但是在二季度前十大流通股东中却入驻了四只私募基金,其中有三只私募基金都是在二季度新进,另有一私募在一季度介入后继续小幅增持,四私募合计持股357.56万股。另外,比较活跃的个人投资者刘伯新也持有30万股。
在科网股二季度集体发力的带动下,得到私募挖掘的捷顺科技三季度也迎来一波大涨行情,阶段涨幅已达76%。这些私募如果持有至今,账面浮盈将比较可观。
汉鼎股份（300300）
公司是智能化综合解决方案提供商,业务链涵盖智能化工程的前期咨询、方案设计、软件开发、工程施工、集成调试及升级维护等各个环节。主要应用领域有智慧建筑、智慧公共安全、智慧节能,报告期内各领域业务较上年同期均有较大增长。
汉王科技（002362）
公司是国内最早研究人脸识别算法并将其商用化的企业之一，公司2013年中期财报显示，人脸识别相关收入已占营业收入的25.52%，而在2011年这一收入还不足营业收入10%。2008年公司率先推出全球首款嵌入式人脸识别产品；2009年针对门禁、考勤市场推出人脸识别门禁、考勤系列产品——人脸通，该产品为目前公司主打产品。“汉王人脸锁”是公司2013年针对智能电锁领域推出的一款产品，目前尚处于试销售阶段，还未销往海外市场，用户数量较少
中威电子（300270）：突破安防前端市场,业绩爆发增长可期
2012年公司实现营业收入1.4亿,同比增长20.95%,归属于母公司的净利润4536万,同比增长24.20%,低于我们预期,主要原因在于已出货的约1600万的设备收入被推迟到13年1季度及以后确认,从而也推动了公司2013年1季度收入同比增长约70%,净利润同比增长75%-100%。
高速公路投资驱动公司var光平台业务稳定增长
2013年国内交通信息化市场约10多亿,市场增速在20%左右。公司在高速公路领域具有绝对优势,市场占有率在30%以上。13年公司将稳固高速公路细分市场领域优势地位,享受行业的稳定增长,同时开拓智能交通其他领域,我们预计这将推动公司var光平台业务同比增长15%,收入超过1亿元。
平安城市驱动公司前端业务进入爆发期
根据中国安防行业“十二五”规划,2013年平安城市建设将带动国内安防监控市场达700亿,其中平安城市和智能交通(占43%)约在300亿左右,未来3年复合增长25%。公司具备较强的自主研发能力,借助公司在传输领域的技术优势,开发的前端产品具有组网灵活等差异化优势,深受市场认可。
在平安城市和智能交通领域,公司自12年起开始市场布局和开拓,销售人员12年超过60人,同比增长50%。同时,公司新增具有较强资源背景的销售人员3-5名,有望为公司未来的市场开拓带来重大进展。
自2012年底中标四川永安4350万监控系统大单后,公司前端产品逐步进入爆发期。2013年,公司将重点拓展、突破前期布局的四川和广东安防市场,我们预计公司将收获2-3个大项目,实现收入近1亿。
受益安防高景气度,预计13年有望高速增长40%
根据公司经营计划,基于公司稳定增长的var光平台主营业务和逐步打开的安防前端市场,公司13年营收保守将实现30%增长,同时公司还将继续积极控制费用,加强内部管理,因此预计净利润增速将超过30%。
目前,公司正在从单一传输提供者向安防监控系统整体产品供应商转变,公司前端产品在技术上相比海康大华等厂商并不有太多劣势,且具备一定的差异化优势。同时,经过12年的布局,公司产品已经逐步收到了市场的认可,四川市场的突破即是最好证明。因此,我们认为,受益于国内安防市场的快速增长,公司前端业务爆发增长可期,有望带动公司13年业绩高速增长40%。
盈利预测及估值:
作为一个安防领域技术储备深厚的2012年收入仅1.4亿的公司,面临着800亿的市场空间,我们认为公司具备良好的成长性。13年公司VAR光平台业务将有效保障公司稳定增长,而前端业务的爆发增长是13年公司最大亮点和看点,基于此,我们给予公司13-15年EPS为1.05、1.41、1.75元,维持“增持”评级。 （兴业证券）
华平股份（300074）:频获大订单,安防行业新龙头快速崛起
在手订单饱满,锁定业绩高增长。加上去年获得的铜仁市城市报警与监控系统一期建设及后续扩容项目,目前公司在手的安防订单总额约6亿元,并且这些项目都将在2013年内完成。其中,铜仁市一期及此次中标的兴仁县、晴隆县、普安县项目采取BOT模式,收入分五年确认;铜仁市后续扩容项目则将在2013年全部确认。我们测算,仅凭这些在手订单,公司2013年安防业务的收入就将达到3.5亿元。
定位中西部地区安防市场,战略成效显著。公司上市以来不断加大对于安防产品的研发和投入,并在2012年底开始发力平安城市的市场开拓。
凭借铜仁项目的标杆效应,公司在此次黔西南州4个项目的招投标中击败了6家实力强劲的竞争对手,一举拿下其中3个项目。公司定位中西部地区安防市场的战略思路清晰,成效显著,品牌形象业已树立,安防行业的新龙头正在快速崛起!
中西部地区安防需求旺盛。在1月29日住建部公布的90个智慧城市试点中,中西部地区城市达到43个。相比于东部发达地区,中西部地区的安防建设相对落后,尤其是一些县市、农村的安防建设几乎为空白。
随着城镇化建设的推进,加之政策以及资金向中西部地区倾斜,这些地区的安防需求迅速升温,成为我国安防市场增长、扩容的新蓝海。
投资建议:公司2013年业绩高增长确定性强,且具有很大的向上弹性,乐观情况下EPS有望达到2元。作为安防市场快速崛起的一支新军,公司的估值和业绩均具有较大的提升空间。我们上调2013-2014年EPS至1.51和2.02元,维持"买入-A"评级,上调目标价至40元。（安信证券）
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