周一，沪深两市双双低开低走，创业板指数尾盘小幅翘尾，钢铁、煤炭、军工等权重股领跌两市。分析人士认为，目前市场仍在寻底过程中，转势还需要一个酝酿的过程。
昨日，沪深两市低开，沪指表现趋于弱势并持续震荡下行，11点过后再度跌破2700点。午后沪指持续震荡走低，钢铁、煤炭、军工等权重板块也表现低迷，沪指跌幅一度扩大跌近3%。临近尾盘两市反弹，沪指跌幅收窄。
值得注意的是，尽管市场整体走弱，但中小创个股中不乏亮点，安居宝、多喜爱、高乐股份等多只个股涨停并现身当日龙虎榜中获营业部追捧。创业板指数昨日走势与主板相比也更为强势。创业板昨日盘中一度涨近1%，午后创业板一度随大盘也回落翻绿，跌幅逾1%，但最后半小时迅速回升，创业板指数收盘时仅下跌0.07%。
截至收盘，上证综指报2688.85点，跌幅1.78%，下跌48.75点，成交1528亿元；深证成指报9322.01点，跌幅1.02%，下跌96.19点，成交2176亿元；创业板指数报1992.69点，跌幅0.07%。两市成交额合计3704亿元，较前一个交易日减少583亿元。
盘面上，行业板块跌多涨少，权重股的低迷明显拖累指数。仅旅游、滨海新区、ST概念、贵金属、苹果概念飘红。两市上涨个股724只，涨停个股仅20只，两市下跌个股近1800只，跌停个股25只。
展望后市，中金公司表示，A股经过深度调整后风险已经有所释放，沪深300指数的前向12个月市盈率已经回调到9.8倍左右，中小市值个股的估值也有所回调。市场的整体估值与历史区间相比已经处于中低端水平，不少公司估值已经进入了估值合理区间。此外，春节过后全国两会将进入投资者视线，包括十三五规划、供给侧改革以及其他方面的政策与改革预期均有望升温。
华泰证券认为，市场对基本面的问题已经在下跌中大幅消化，边际上汇率近期企稳、油价和欧美股市等全球风险资产反弹，资金面上偏股型基金继续呈现净申购。同时，该机构坚持两个判断，一是创业板的机会要好于主板，二是上半年的机会要好于下半年。
二月行情有望震荡回暖
新年伊始，A股各大指数的调整幅度和速度都明显偏离正常轨道，随着全球资本市场逐步回暖，2月有望迎来回暖行情。
站在活跃资金角度，本轮调整力度超出常态，较大程度与存量资金结构扭曲有关，目前活跃的存量资金已形成私募或专户理财基金主导的格局，这些都是带有预警线和清盘线的机构资金，随着调整加剧，容易形成股价调整——止损盘涌出——股价加速下跌的负反馈效应。不过，基于企业成长价值的支撑，随着股价短期过快下跌，当股价大幅向下偏离长期均线（250日）时，空头回补动力也非常强烈。经验上看，通常是向下偏离幅度超过25%，持续交易日超30天，就会出现典型的左侧交易特征，1月市场运行特征已符合这一特征。在没有进一步的系统性风险打击的背景下，短期内要继续大幅向下偏离的几率很低，后市大概率会迎来一轮震荡修复行情。
目前市场信心比较弱，但上周三所探出的低点2638点，这3天并没有再度快速击穿，在趋势强烈向下的背景下，能够在这个位置反复获得支撑，已表明上述负反馈效应开始弱化。实际上，当前指数位置也已处于上一轮指数底部整理平台区域，技术上有较强支撑。具体而言，上证指数的历史底部支撑区域是2250—2500点，上证50指数则为1800—2100点（去年8月该指数已率先回试此区域），中证500指数的技术形态特征更明显，刚好回撤至历史整理平台（2007年—2013年）位置。这些指数代表传统产业，指数回归起点，从另一侧面佐证这一轮行情不是由传统产业主导的。当前最困难的传统产业（大面积亏损），开始迎来供给侧结构性改革，这一轮改革将决定传统产业成长预期。而代表创业创新主题的中小创指数，则处于去年8月调整的低点位置，这样的“双底”格局，与欧美股市主流指数同步，这也符合全球新产业潮流。因此，伴随传统产业的触底回升，就会逐步启动新一轮行情，并由传统产业、新产业双轮驱动，这无疑是一个系统性上涨。底部构筑过程更为复杂一些，时间更长一些，都是符合市场规律的。整体上，呈现为区域震荡中重心缓缓上移的慢牛特征。
市场悲观情绪逐步减弱，就会进入空头回补期。空头回补可关注三类机会：首先是成长主题，这是此前各类资金重点持仓的对象，因本轮调整速度过快，低位回补对冲或摊低成本的动力最强。新能源汽车、大数据、人工智能、虚拟现实等依然是重点，其中，千亿市值龙头股如七喜控股、紫光股份、万达院线等的稳定性会直接影响成长主题的投资情绪；第二类是高股息率的蓝筹股，防守策略或增量长线资金会持续关注这类品种，能够保持稳定经营、股息率进入5%以上的品种，可以作为战略性投资资源；最后是强周期股，虽然短期波动很大，但基于股价已长期深幅调整，随着供给侧改革的快速推进，这批强周期品种会迎来大量兼并重组的机会，部分领域也会出现成长拐点，如钛白粉、维生素产品涨价就是一个重要信号。
总体上讲，当前股市趋势似乎正在重演2008年金融危机时的情形，但出现的概率并不大。当时是传统产业全面见顶而新产业或新经济未现眉目，现在则是新产业或新经济已形成趋势，包括供给侧改革、汇率波动，其主动性、可控性都很强，虽然有阵痛，经济整体复苏趋势希望颇大，现阶段的投资情绪已过度悲观。
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