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"国家队"公募基金成立一周年成绩优于大盘

中国证券网
2016-08-01 11:37

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去年7月股市遭遇大幅调整,证金公司借“基”入市,5只规模各为400亿元的“国家队”公募基金旋即成立。时隔一年,上述5只基金均交出了优于大盘的“成绩单”,纷纷跑赢同期业绩比较基准,但业绩分化却相当明显。


据上海证券报8月1日报道,从其投资布局来看,则保持了一贯的风格,以防御型板块为主,辅之以具备成长性的新兴行业。重仓个股主要分布于银行、食品饮料、非银金融、家用电器等行业。

对于后市而言,“国家队”基金认为,下半年国内经济下行压力仍然较大,“稳经济”和改革的政策或将交替出现,进而对市场产生影响。随着前期对市场影响较大的美元加息预期、英国“脱欧”公投等因素明朗化,市场将趋于稳定。整体而言,预计三季度市场仍将维持震荡行情,存在阶段性、结构性机会。

具体而言,5只“国家队”基金中,2只成立于去年7月13日,彼时沪深300指数在4211.81点,而截至7月28日,沪深300指数以3221.14点报收,期间指数下跌21.56%。另有3只成立于去年7月31日,彼时沪深300指数在3816.7点,期间沪深300指数下跌18.05%。

其中,业绩表现最为优异的是易方达瑞惠,截至7月28日,该基金自去年成立以来净值上涨16.9%。此外,南方消费活力业绩表现也较为突出,自成立以来上涨8.5%。招商丰庆A自成立以来上涨7.4%。

就刚刚过去的二季度而言,华夏新经济和嘉实新机遇的表现则优于其余3只“国家队”基金。据统计,二季度嘉实新机遇净值涨幅最大为1.36%,此外,华夏新经济净值略增0.11%。而招商丰庆A、易方达瑞惠净值分别小幅下跌了0.19%和0.62%,南方消费活力净值则下跌2.51%。

从上述基金二季度的表现来看,南方消费活力跑输了业绩比较基准,其余4只“国家队”基金均取得了相对沪深300指数的超额收益。

从“国家队”基金的行业配置来看,依旧是以防御型板块为主,辅之以具备成长性的新兴行业。据华泰证券统计,“国家队”基金重仓个股主要分布于银行、食品饮料、非银金融、家用电器等行业,其中二季度新增电气设备、通信两个行业。

前十大重仓股的布局上,2季度国家队重仓个股有37只,其中特变电工、中兴通讯、东方航空、同方股份、恒生电子、长春高新等为新增标的,TCL集团、长安汽车、同仁堂和绿地控股则退出了前十大重仓股之列。

从个股特征看,国家队重仓标的呈现大流通市值、高股息率、低估值等特征,即多为业绩确定性、低估值蓝筹股,以防御型个股为主。相比一季度而言,个股选择偏好并没有明显的变化。

展望2016年三季度,易方达瑞惠认为,宏观经济环境或将有所改善,经济增长预计将企稳回升。货币政策方面,考虑到之前多次降息、降准,伴随着美国的加息预期以及人民币汇率波动,货币政策大概率将趋向稳健。同时,预计财政政策将继续加码,政策效果会逐渐体现到实体经济中。

华夏新经济认为,下半年国内经济下行压力仍然较大,稳经济和改革的政策或将交替出现,进而对市场产生影响。随着前期对市场影响较大的美元加息预期、英国脱欧公投等因素明朗化,市场将趋于稳定。整体而言,预计三季度市场仍将维持震荡行情,存在阶段性、结构性机会。

考虑宏观经济在稳增长政策的支持下表现出较强的韧性,同时,海外货币宽松力度的加码有利于扩大国内货币宽松的空间,市场利率已经有所回落并将维持低位,对此,南方消费活力的基金经理表示,种种因素均有利于权益类资产投资价值的体现。鉴于市场已经接近底部区域,南方消费活力表示,将继续维持中性仓位,结构上仍重点配置低估值蓝筹个股,主要通过寻找低估值有安全边际的价值股票,以求给投资者带来长期稳健的收益。
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