近期，A股市场围绕3100点持续缩量震荡，呈现存量资金博弈的格局。分析人士表示，震荡市中，估值合理，有稳定的盈利增长和成长空间的白马股具有防御优势，值得关注。《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，沪深两市共有1348家公司披露中报业绩，559家公司发布三季报业绩预告。其中，有404家公司三季报业绩预喜，占比达72.3%。值得关注的是，有295家公司有望实现今年一季报、中报和三季报业绩预告“三连增”。其中，农林牧渔(80.95%)、家用电器(80%)和电子(71.74%)等三行业“三连增”公司占已披露三季报业绩预告公司家数的比例居前。今日本文特对上述白马股扎堆的三行业进行仔细梳理分析，以供投资者参考。
农林牧渔逾八成公司实现三连增
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，在农林牧渔行业内21家已披露三季报业绩预告的公司中，有17家公司实现三季报业绩预喜，同时一季报、中报业绩均实现同比增长，占比80.95%，在28个申万一级行业中居首。
从三季报净利润预计最大增幅来看，仙坛股份(833.46%)、天邦股份(665.46%)、雏鹰农牧(607.95%)、牧原股份(581.00%)、正邦科技(417.67%)、金河生物(110.00%)、安琪酵母(100.00%)等7家三连增公司三季报业绩有望实现同比翻番，此外，*ST创疗、圣农发展、益生股份、民和股份等4家公司均有望在报告期内实现扭亏。
市场表现上，8月份以来，上述17只个股中，有10只个股实现上涨，正邦科技(12.33%)、登海种业(7.28%)、安琪酵母(5.16%)、金河生物(4.24%)、天邦股份(4.16%)等个股月内涨幅居前。
对于板块整体的投资策略，安信证券建议关注国企改革与饲料两条主线。结合公司改革力度以及基本面改善情况来看，重点推荐：中牧股份、华英农业；重点关注：中粮屯河、新五丰。饲料板块方面，在当前节点上，豆粕等原料价格快速上涨的影响正在消退，生猪存栏处于环比持续上升阶段，饲料企业盈利高增长具备极强的确定性。预计下半年起饲料将迎来单吨毛利高位，同时销量全面增长的黄金盈利期。首推唐人神、大北农、禾丰牧业，其次关注金新农、海大集团、新希望。
家用电器两主线布局后市
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，在家用电器行业内15家已披露三季报业绩预告的公司中，有12家公司实现三季报业绩预喜且一季报、中报业绩均实现同比增长，占比80%，在28个申万一级行业中排名第二。
具体来看，康盛股份预计三季报业绩有望实现同比翻番，最大增幅为136.61%。此外，银河电子、浙江美大、新宝股份、奋达科技、秀强股份、万和电气、老板电器、奥马电器、三花股份等公司报告期内净利润同比增幅均有望超过三成。
市场表现方面，上述12只个股中月内有7只个股实现上涨，分别为三花股份(14.62%)、康盛股份(8.78%)、秀强股份(8.57%)、奥马电器(6.77%)、银河电子(5.81%)、新宝股份(1.74%)、奋达科技(0.33%).
投资策略上，申万宏源建议关注估值向上弹性大的黑电龙头与高分红、估值合理的白电蓝筹股。两条主线推荐标的：1。看好未来估值提升确定性强的黑电龙头；2。关注无风险利率下行，家电板块高分红率带来的稳定收益。个股方面，推荐海信电器，公司目前估值仅反映硬件业务，随着运营与内容变现，公司未来估值向上修复确定性强，并且从年初以来海信电器涨幅低于家电行龙头涨幅，至少存在20%上涨空间，此外互联网公司对黑电行业冲击已减弱，面板价格小幅上涨对成本影响有限；稳健组合推荐股息率高达3.66%、空调去库存进入尾声，预计收入与利润将逐季改善、收购KUKA打破增长天花板的美的集团；股息率2.5%、产品竞争力强、业绩增长持续超预期的小天鹅A以及股息率为2.14%、收购GE开启国际运营的青岛海尔。
电子两逻辑支撑白马股走强
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，在电子行业内46家已披露三季报业绩预告的公司中，有33家公司实现三季报业绩预喜且一季报、中报业绩均实现同比增长，占比71.74%，在28个申万一级行业中排名第三。
具体来看，根据三季报业绩预告披露显示，麦达数字预计报告期内净利润同比大增4798.87%，此外，华映科技(541.74%)、苏州固锝(480.00%)、中京电子(474.00%)、万润科技(260.00%)、茂硕电源(250.00%)、合力泰(239.12%)、金安国纪(220.00%)、中环股份(159.48%)、联创电子(104.00%)等公司业绩均有望实现翻番；而蓉胜超微、沪电股份、海洋王、康强电子、卓翼科技5家公司则有望在报告期内实现同比扭亏。
市场表现上，上述33只个股中月内有24只个股股价实现上涨，除次新股华锋股份股价大涨外，苏大维格(39.16%)、联创电子(20.38%)、长盈精密(18.48%)、蓉胜超微(17.68%)、欧菲光(15.40%)、华映科技(10.01%)等个股月内涨幅也均在10%以上。
对于板块的投资机会，安信证券重点推荐白马股，包括以下两大原因：1。白马公司基于业绩驱动的上涨逻辑仍未结束，在目前时点，白马公司估值普遍在20倍-25倍市盈率，三季度开始部分龙头业绩增速50%左右，具备充分安全边际；2。经过2年左右调整期，不仅是业绩成长回到快速成长通道，成长逻辑也更为清晰，在未来最看好的视频、AR、汽车电子、军工、摄像头等新机会上，都占据先发优势和新的起跑点，白马股普遍具备业绩和估值弹性；个股上，建议关注信维通信、大华股份、歌尔股份、中航光电、立讯精密、长电科技、长园集团、艾派克等。
农林牧渔逾八成公司实现三连增
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，在农林牧渔行业内21家已披露三季报业绩预告的公司中，有17家公司实现三季报业绩预喜，同时一季报、中报业绩均实现同比增长，占比80.95%，在28个申万一级行业中居首。
从三季报净利润预计最大增幅来看，仙坛股份(833.46%)、天邦股份(665.46%)、雏鹰农牧(607.95%)、牧原股份(581.00%)、正邦科技(417.67%)、金河生物(110.00%)、安琪酵母(100.00%)等7家三连增公司三季报业绩有望实现同比翻番，此外，*ST创疗、圣农发展、益生股份、民和股份等4家公司均有望在报告期内实现扭亏。
市场表现上，8月份以来，上述17只个股中，有10只个股实现上涨，正邦科技(12.33%)、登海种业(7.28%)、安琪酵母(5.16%)、金河生物(4.24%)、天邦股份(4.16%)等个股月内涨幅居前。
对于板块整体的投资策略，安信证券建议关注国企改革与饲料两条主线。结合公司改革力度以及基本面改善情况来看，重点推荐：中牧股份、华英农业；重点关注：中粮屯河、新五丰。饲料板块方面，在当前节点上，豆粕等原料价格快速上涨的影响正在消退，生猪存栏处于环比持续上升阶段，饲料企业盈利高增长具备极强的确定性。预计下半年起饲料将迎来单吨毛利高位，同时销量全面增长的黄金盈利期。首推唐人神、大北农、禾丰牧业，其次关注金新农、海大集团、新希望。
家用电器两主线布局后市
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，在家用电器行业内15家已披露三季报业绩预告的公司中，有12家公司实现三季报业绩预喜且一季报、中报业绩均实现同比增长，占比80%，在28个申万一级行业中排名第二。
具体来看，康盛股份预计三季报业绩有望实现同比翻番，最大增幅为136.61%。此外，银河电子、浙江美大、新宝股份、奋达科技、秀强股份、万和电气、老板电器、奥马电器、三花股份等公司报告期内净利润同比增幅均有望超过三成。
市场表现方面，上述12只个股中月内有7只个股实现上涨，分别为三花股份(14.62%)、康盛股份(8.78%)、秀强股份(8.57%)、奥马电器(6.77%)、银河电子(5.81%)、新宝股份(1.74%)、奋达科技(0.33%).
投资策略上，申万宏源建议关注估值向上弹性大的黑电龙头与高分红、估值合理的白电蓝筹股。两条主线推荐标的：1。看好未来估值提升确定性强的黑电龙头；2。关注无风险利率下行，家电板块高分红率带来的稳定收益。个股方面，推荐海信电器，公司目前估值仅反映硬件业务，随着运营与内容变现，公司未来估值向上修复确定性强，并且从年初以来海信电器涨幅低于家电行龙头涨幅，至少存在20%上涨空间，此外互联网公司对黑电行业冲击已减弱，面板价格小幅上涨对成本影响有限；稳健组合推荐股息率高达3.66%、空调去库存进入尾声，预计收入与利润将逐季改善、收购KUKA打破增长天花板的美的集团；股息率2.5%、产品竞争力强、业绩增长持续超预期的小天鹅A以及股息率为2.14%、收购GE开启国际运营的青岛海尔。
电子两逻辑支撑白马股走强
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，截至昨日，在电子行业内46家已披露三季报业绩预告的公司中，有33家公司实现三季报业绩预喜且一季报、中报业绩均实现同比增长，占比71.74%，在28个申万一级行业中排名第三。
具体来看，根据三季报业绩预告披露显示，麦达数字预计报告期内净利润同比大增4798.87%，此外，华映科技(541.74%)、苏州固锝(480.00%)、中京电子(474.00%)、万润科技(260.00%)、茂硕电源(250.00%)、合力泰(239.12%)、金安国纪(220.00%)、中环股份(159.48%)、联创电子(104.00%)等公司业绩均有望实现翻番；而蓉胜超微、沪电股份、海洋王、康强电子、卓翼科技5家公司则有望在报告期内实现同比扭亏。
市场表现上，上述33只个股中月内有24只个股股价实现上涨，除次新股华锋股份股价大涨外，苏大维格(39.16%)、联创电子(20.38%)、长盈精密(18.48%)、蓉胜超微(17.68%)、欧菲光(15.40%)、华映科技(10.01%)等个股月内涨幅也均在10%以上。
对于板块的投资机会，安信证券重点推荐白马股，包括以下两大原因：1。白马公司基于业绩驱动的上涨逻辑仍未结束，在目前时点，白马公司估值普遍在20倍-25倍市盈率，三季度开始部分龙头业绩增速50%左右，具备充分安全边际；2。经过2年左右调整期，不仅是业绩成长回到快速成长通道，成长逻辑也更为清晰，在未来最看好的视频、AR、汽车电子、军工、摄像头等新机会上，都占据先发优势和新的起跑点，白马股普遍具备业绩和估值弹性；个股上，建议关注信维通信、大华股份、歌尔股份、中航光电、立讯精密、长电科技、长园集团、艾派克等。
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