茅台再创历史新高 结构行情继续演绎

昨日A股延续震荡走势，沪深两市主要指数微幅收跌，但指数疲弱难掩结构性行情。贵州茅台复权价昨日再创历史新高，中国联通盘中大涨接近7%，白酒、银行和央企改革等板块集体走强。

分析人士认为，经过2015年夏天的股市巨震之后，市场风险偏好下降，资金偏爱有业绩低估值的蓝筹股，蓝筹行情基本贯穿了整个2016年，随着机构队伍壮大和更多长线资金进入，蓝筹行情有望延续。

昨日两市主要股指高开低走，尾盘小幅跳水。截至昨日收盘，上证综指报收于3215.37点，下跌6.87点，跌幅0.21%；深证成指报收于10812.3点，下跌43.42点，跌幅0.4%。成长股跌幅加大，创业板指数昨日报收于2114.71点，下跌20.28点，跌幅0.95%。昨日两市共成交4545亿元，成交延续缩量趋势。

尽管指数疲弱，但“大象起舞”的结构性行情引人关注。白酒板块昨日集体上涨，贵州茅台昨日大涨3.13%，山西汾酒上涨4.47%，酒鬼酒、老白干酒和水井坊等个股涨幅均在2%以上。昨日银行板块也集体走强，中信银行、民生银行和宁波银行等个股涨幅均超过2%。中国联通昨日上涨6.86%，带动央企改革和上海国资板块走强，上海凤凰涨停，海立股份和中粮生化涨幅超过3%。

A股以往有追捧小盘股的习惯，对大市值蓝筹股敬而远之，但蓝筹股行情却贯穿了2016年全年。总市值高达4000多亿元的贵州茅台今年以来的涨幅已经超过50%，贵州茅台的复权价也在今年不断创出历史新高。银行板块的重心今年以来处于不断抬高之中，北京银行、南京银行和宁波银行等个股今年以来涨幅均超过15%。高分红、低估值和强现金流的家电板块今年以来也表现突出，格力电器、美的集团和小天鹅A等个股今年以来涨幅也均超过20%。

分析人士认为，经过2015年夏天的股市巨震，市场风险偏好降低，长线资金缓慢流入蓝筹股，催生了一波蓝筹行情，从大类资产配置的角度来看，A股蓝筹行情有望延续。

“从长期配置而言，站在目前时点上，高股息率、低估值、盈利能力稳定的蓝筹股在资产比较中依然优势明显。”信达证券策略分析师谷永涛认为，从股息率角度看，蓝筹股的股息率相对较高，相对市场中的理财产品已经价值凸显，蓝筹股估值水平依然位于历史均值附近，虽然我国经济下行压力依然较大，但蓝筹股盈利能力依然较高，房地产、债市等其他大类资产不确定性相对较高，蓝筹股为投资者提供了较高的安全边际。