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投服中心:在全国扩展持股行权意义重大

中国证券网
2017-04-18 10:53

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近日,证监会批准了中证中小投资者服务中心(简称“投服中心”)报送的《扩大持股行权试点方案》,将持股行权试点区域从上海、广东(不含深圳)、湖南三地扩展至全国。对此,多家上市公司、相关专家及市场人士表示,将持股行权扩展至全国范围有利于资本市场的健康、有序发展,有利于上市公司的规范治理,有利于进一步加强对中小投资者权益的有效保护。
 

  中泰证券首席经济学家李迅雷表示,证监会批准将持股行权扩展至全国范围,有利于投服中心进一步加强和推广公益维权工作,是对股市博弈机制的改进与完善,对证券市场的发展具有重要意义。中国社科院法学研究所商法研究室主任陈洁认为,投服中心持股行权试点工作是投资者权益保护机制的重大创新,而在全国范围内开展持股行权,则为证券执法体系的合理化建构提供了新的制度创新思路和现实可能性,是证券市场迈向法治化、成熟化的重要标志。
 

  对上市公司而言,投服中心进行持股行权对规范公司治理具有促进作用。自2016年2月持股行权试点开展以来,投服中心作为实施主体,累计向试点区域的181家上市公司发送股东建议函,提出建议388条,现场参与26家上市公司股东大会、重大资产重组媒体说明会、投资者说明会等,针对“高送转”配套股东减持、不当反收购限制条款、投票机制及分红制度、公司治理规范性、重组合理性等事项提出问询和建议。此外,投服中心还对万宝之争、一汽轿车股东违反承诺、ST慧球所谓1001项议案等典型事件多次公开发声,督促上市公司规范治理,倡议股东行使权利。
 

  不少上市公司也对持股行权扩展至全国范围抱欢迎态度。如欧亚集团董事长曹和平就表示,持股行权对提高公司内部治理、规范运作具有促进作用,欧亚集团将支持持股行权向全国扩展。杰赛科技董秘黄征表示,近一年来,上市公司董秘在拿到股东大会股权登记日的股东名册和参会股东名单时,都会留意是否有投服中心的身影,投服中心以股东身份行使表决、提案、质询等权利,通过现场建议和发出股东建议函等形式参与公司治理,已成为推动上市公司完善治理的一股清流。华天酒店董秘易欣表示,持股行权试点推出以来,受到上市公司和中小投资者的一致肯定,这次持股行权试点扩大至全国范围,将进一步促进各地上市公司规范运作,对创立上市公司与投资者之间顺畅的沟通机制将起到引导作用。
 

  另一方面,持股行权还有助于完善中小投资者保护机制。持股行权试点以来,投服中心通过各种方式提高中小投资者的“股东”意识,助其作出更为理性的投资决策。调查显示,55.95%的投资者认为,持股行权活动能有效督促上市公司完善公司治理;48.11%的投资者认为,持股行权活动为中小投资者发声,有效保护了中小投资者的利益。
 

  对此,中小投资者代表黄建中表示,股市侵权事件中的受害者通常为中小投资者,单个投资者往往没有能力维权也难以胜诉,在此情况下,投服中心通过持股行权的形式,冲在公益维权的第一线,以小股东身份依法维权,有效阻击了上市公司的违法侵权行为,对大股东构成有效制约、威慑,切实保护了中小股东的合法权益。华福证券投资者教育事务相关负责人林健芳表示,扩展持股行权试点,不仅有利于进一步加强对中小投资者的合法权益保护、提高维权意识,还有利于弥补一线监管不足的问题,督促上市公司规范运作。广发证券投资者教育事务相关负责人陈明佳认为,投服中心具有投资者代言功能,通过现实案例,起到示范教育作用。
 

  据介绍,按照证监会的部署和《扩大持股行权试点方案》的工作安排,投服中心将从如下四方面开展持股行权扩围工作:
 

  第一,投服中心将持有全市场上市公司股票,为每家一手(100股)A股股票,原则上持有股票后不再进行交易,持股情况会及时通过媒体等形式进行公告。
 

  第二,投服中心将健全工作制度,规范行权工作,包括完善持股行权线索发现、行权决策、信息披露等行权业务工作规则和实施流程,实现持股行权规范化;强化制度约束,建立健全信息保密、舆情预警等风险防范机制,保证持股行权工作公平化。
 

  第三,投服中心将坚持问题导向,审慎选择行权事项。以问题为导向、以维护中小投资者合法权益为宗旨,从维权中的难点、热点出发,对“法律法规及监管规定有明确要求,但上市公司未落实或落实不到位,从而涉嫌侵害中小股东知情权、参与权、收益权、救济权等权益的事项”开展行权工作。
 

  第四,投服中心将积极探索创新性的行权方式。

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