房企前8月业绩向好带动地产股集体走强

昨日，申万房地产指数上涨2.14%，位居行业指数涨幅榜第二位。个股表现涨多跌少，行业内逾80只个股上涨，40只个股下跌。中房地产涨停，阳光城、哈高科、新黄浦等9只股票大涨超过5%。两大龙头万科A和保利地产齐创年内新高，单日涨幅分别达到6.99%和5.5%。

房地产行业是低估值行业中今年以来表现最差的行业之一。两市市盈率最低的银行业，今年以来大涨超过12%，估值第二低的房地产行业仅上涨不足4%，而这一涨幅完全得益于9月后的持续爆发。数据显示，9月以来房地产指数大涨4.71%，位居行业涨幅榜第四位。对比更强烈的是，恒生中国内地地产指数年内涨幅已经突破100%。

分析人士认为，这一巨大的鸿沟，虽然有此前内房股估值相对更低的因素，但对于拥有大致相同基本面的A股房地产股而言，仍显得相当难堪。随着时间的推移，内房股狂飙、A股地产股却滞涨的情况或将开始持续发生变化。

A股房地产股销售金额继续狂飙

市场或许低估了A股房地产公司的销售成长性。港股内房股主要标的深耕三四线城市，是这场楼市去库存大战的最大赢家。但是，A股房地产公司，尤其是全国性布局的龙头企业，必然不会错失这场盛宴，最新的半年报及月度销售简报也能证明这一点。

万科2017年半年报显示，截至6月30日，万科实现销售金额2771.8亿元，同比增长45.8%；实现净利润73亿元，同比增长36.47%。9月5日，万科又公布了8月份简报：2017年1-8月，万科累计实现销售金额3497.8亿元，较上年同期的2375.2亿元同比增长47%，已与去年全年销售金额3647.7亿元相差无几。其他龙头企业方面，保利地产、招商蛇口、金地集团三家公司8月签约销售金额同比增长均超过40%，前8月签约销售金额同比增长均超过48%。

机构开始上调部分地产股盈利预测

随着销售明朗化，机构开始上调相关公司盈利预测。以万科A为例，近半年来有22家机构上调其净利预期，仅3家下调。并且，机构一致预测净利变化率近半年来一直处于上升态势，意味着万科A机构一致预测净利得到持续上调。数据显示，6个月前万科A机构一致预测今年每股收益为2.22元，5个月前为2.23元，4个月前为2.24元，最新达到2.31元。

除了今年净利预期持续上调外，万科A明年的业绩预期同样处于不断上调之中。数据显示，该股机构预测净利润近一周变化率为0.72%，近4周变化率5.13%，近13周变化率6.75%，近26周变化率更是达到10.73%。

一些A股房地产股面临历史性突破

万科A的股价近期出现明显异动，9月份以来大涨18.64%，距离历史高点仅有3%的距离，即将突破历史高点。也有比它表现更好的地产股，阳光城9月以来大涨33.9%，西藏城投、万泽股份等个股因概念驱动大涨超20%。此外，中南建设、中房地产、泰禾集团等个股涨幅超过10%。

此外，还有一些9月以来涨幅不足10%且年内涨幅不足10%的低估值地产股，是否会大涨有待市场验证。