私募发挥专长争做外资“管家”

中国市场兴趣渐浓，积极在海外申请牌照资格、发行基金，给外资当“管家”。

瞄准海外投资者

发挥中国市场投资优势

据记者了解，近两年，重阳投资、乐瑞资产、大岩资本、华夏未来资本等国内知名私募都在积极布局海外业务，吸引海外机构资金进入中国市场。

“我们跟境外的投资者交流，发现他们对中国市场很感兴趣，这种兴趣体现在投资中概股、香港上市的中资股，还有通过互联互通方式直接投资A股，包括港股通、债券通等。”深圳某大型私募董事总经理告诉记者，中国市场仍是高贝塔市场，中国的债券和国外相比存在较大利差。境外的主权基金、养老金等投资者对中国市场关注度提升，将是明年国内市场的机会和增长点。所以，公司明年的战略是境内外布局相结合，以香港作为平台，申请资管业务9号牌照，吸引海外资金投向国内，通过互联互通交易国内标的。

北京某大型债券私募董事长表示，中国已经是全球第二大股市和第三大债券市场，金融市场趋向稳定，海外机构投资者对中国市场的配置需求增加。“在中国相关的资产上，中国的投资机构有天然优势。我们在香港设立机构，拿到了9号牌、债券通资格，希望吸引海外的养老金、保险资金、捐赠资金等长期投资者，为国内债券、股票市场引进海外机构力量。”

前述深圳私募人士也表示，公司今年已经在境外发行了两只海外基金，主要交易标的是港股、中概股、互联互通标的等。“今年港股市场表现较好，公司采取基本面投资方式，主要投了地产股、汽车股等，多头产品实盘收益较高；同时，多空产品采取在境外用借券方式进行对冲，表现较稳健。”

走向国际舞台

仍需解决“对话障碍”

瞄准海外投资人，国内私募走上国际平台，争当外资“管家”。对于国内私募来说，优势在于对中国市场、上市公司等更加熟悉，能够发挥中国资产的投资专长；劣势则是对接海外投资人，仍存在“对话障碍”，包括托管、行政制度，而且业绩考核标准等也都不一样。

上海某大型私募香港公司CEO表示，中国私募在国内有品牌和业绩，但到了海外市场并不一定被认同，海外投资者不仅关心回报，还关心回报是怎么来的、能否持续，他们在运营、合规风控上有要求更高。“我们在中后台做了大量投入，包括人员配备、内部流程、运营商等，都是按国际标准做的。”

前述深圳私募人士也告诉记者，“从国际投资者的认可度来看，国内基金总体偏弱，我们尽量做得更加规范。现在主要考虑通过香港的牌照，向国际投资者展示实力。因为香港跟国际标准接轨，沟通比较密切，希望通过香港的持牌，增加国际投资者的信心。”

关于海外业务的发展规划，该深圳私募人士表示，将利用自己的强项，比如境外的量化基金，去吸引投资者。同时进一步完善策略，结合价值投资，形成一种比较综合的策略。