恒指上周轻微跌破了3万点关口，市场缺乏信心支撑。周一早段高开低走，再次刷新一个月低位至29791点，尤其权重蓝筹股未见起色。不过其后内地A股强势走高，提振港股也由跌转升。近期外围市况较为波动，中美贸易摩擦及资金外流等不确定性因素持续，大市没有显著利好背景下，如果只是单纯的技术性反弹，持续性也较差。
上周中美双方正式就经贸问题展开磋商，取得部分共识，后市料还有一个反复协商的过程，但是缓和了市场对贸易争端升级的忧虑。此外，近期资金在持续流向内地A股，沪深港通资金流延续着北热南冷局面。考虑A股当前处于相对低位及6月纳入MSCI的正面预期，若能顺势走出上升浪，对港股后市也会有较大提振效应。周一A股明显弹升，就一定程度缓解了港股回调压力。在周末刚结束的美国伯克希尔—哈撒韦公司2018年股东大会上，巴菲特就直接表示看好中国A股。当前中国在扩大市场改革开放及降杠杆两个方面的工作均在持续推进，投资的潜在机会巨大。
对港股来说，短期最大的忧虑仍是资金外流压力。近期港汇延续疲弱态势，香港金管局连续救市后，带来的后果便是资金面流通趋紧。香港银行间3个月期Hibor上周五续涨至1.72%，处于十年高位水平。美元不断走强，对其它市场带来走资压力不容忽视，上周阿根廷汇市剧烈波动，便带来不少负面影响。美国新发布的4月非农数据不及预期，薪资水平也不理想，料也无碍美联储6月继续加息步伐，市场目前主要担心今年加息次数是否要超过3次。
港股踏入了传统“五穷月”，而回调是否已经提前到位，还需继续考察蓝筹股走势。重磅股汇丰控股上周五揭晓了首季业绩，集团首季经调整除税前利润下跌，并有意进行20亿美元回购。汇控股价上周一度逼近100天线，其后承压回软，失守4月初形成的上升轨。尤其在公布逊于预期的季绩后，股价显著下跌3.54%，跌穿50及250日天线，本周一虽略有企稳，但趋势已有所转差。汇丰近期回落期间，资金上周一起连续四个交易日收集相关认购证，作财报前后看多部署，街货却创半年低位12.6亿份。
另一权重股腾讯控股近期弱势持续，自3月底高位回调至今，下跌幅度近二成。但权证资金对相关认购证仍不离不弃，资金由4月上旬起主要吸纳其认购证捕捉低位反弹机会，街货高企160.4亿份。腾讯股价早前创逾四个月新低377.2港元后反弹，但始终未能返回10天线上方。港股通上周三重开后，北水续买入腾讯，周四净买入5.1亿港元，为港股通净买入金额最多的个股。腾讯下周三将公布首季业绩，股价能否有所作为，或对港股整体市况有指引。
反观，中国平安继续为北水沽售对象之一，上周已跌落75港元。平保旗下平安好医生上周上市，首日表现平平，本周一开盘续下挫，一度跌逾一成，上市第二日即破发。平安自公布首季业绩后股价持续偏弱，屡创今年新低，下望去年12月初低位约72港元附近为支持。其权证上周为第二大成交权证，相关认购证上周连续三个交易日呈资金净流入，街货处58.5亿份的偏高水平。
总体来说，目前资金对蓝筹股仍缺乏足够信心，衍生资金也只是偏向超跌反弹部署。不过，市场也不乏其它操作性机会，资金除了追逐部分超跌板块，另外医药股、石油股及博彩股反而走出独立行情。恒指季检宣布染蓝的石药集团，周一股价大幅飙升逾半成，即带领一众医药板块全线走高。后市方面，继续等待制约市场的不确定性因素淡化及外围市况给出一定方向指引，蓝筹股行情则或有机会重新展开。
上周中美双方正式就经贸问题展开磋商，取得部分共识，后市料还有一个反复协商的过程，但是缓和了市场对贸易争端升级的忧虑。此外，近期资金在持续流向内地A股，沪深港通资金流延续着北热南冷局面。考虑A股当前处于相对低位及6月纳入MSCI的正面预期，若能顺势走出上升浪，对港股后市也会有较大提振效应。周一A股明显弹升，就一定程度缓解了港股回调压力。在周末刚结束的美国伯克希尔—哈撒韦公司2018年股东大会上，巴菲特就直接表示看好中国A股。当前中国在扩大市场改革开放及降杠杆两个方面的工作均在持续推进，投资的潜在机会巨大。
对港股来说，短期最大的忧虑仍是资金外流压力。近期港汇延续疲弱态势，香港金管局连续救市后，带来的后果便是资金面流通趋紧。香港银行间3个月期Hibor上周五续涨至1.72%，处于十年高位水平。美元不断走强，对其它市场带来走资压力不容忽视，上周阿根廷汇市剧烈波动，便带来不少负面影响。美国新发布的4月非农数据不及预期，薪资水平也不理想，料也无碍美联储6月继续加息步伐，市场目前主要担心今年加息次数是否要超过3次。
港股踏入了传统“五穷月”，而回调是否已经提前到位，还需继续考察蓝筹股走势。重磅股汇丰控股上周五揭晓了首季业绩，集团首季经调整除税前利润下跌，并有意进行20亿美元回购。汇控股价上周一度逼近100天线，其后承压回软，失守4月初形成的上升轨。尤其在公布逊于预期的季绩后，股价显著下跌3.54%，跌穿50及250日天线，本周一虽略有企稳，但趋势已有所转差。汇丰近期回落期间，资金上周一起连续四个交易日收集相关认购证，作财报前后看多部署，街货却创半年低位12.6亿份。
另一权重股腾讯控股近期弱势持续，自3月底高位回调至今，下跌幅度近二成。但权证资金对相关认购证仍不离不弃，资金由4月上旬起主要吸纳其认购证捕捉低位反弹机会，街货高企160.4亿份。腾讯股价早前创逾四个月新低377.2港元后反弹，但始终未能返回10天线上方。港股通上周三重开后，北水续买入腾讯，周四净买入5.1亿港元，为港股通净买入金额最多的个股。腾讯下周三将公布首季业绩，股价能否有所作为，或对港股整体市况有指引。
反观，中国平安继续为北水沽售对象之一，上周已跌落75港元。平保旗下平安好医生上周上市，首日表现平平，本周一开盘续下挫，一度跌逾一成，上市第二日即破发。平安自公布首季业绩后股价持续偏弱，屡创今年新低，下望去年12月初低位约72港元附近为支持。其权证上周为第二大成交权证，相关认购证上周连续三个交易日呈资金净流入，街货处58.5亿份的偏高水平。
总体来说，目前资金对蓝筹股仍缺乏足够信心，衍生资金也只是偏向超跌反弹部署。不过，市场也不乏其它操作性机会，资金除了追逐部分超跌板块，另外医药股、石油股及博彩股反而走出独立行情。恒指季检宣布染蓝的石药集团，周一股价大幅飙升逾半成，即带领一众医药板块全线走高。后市方面，继续等待制约市场的不确定性因素淡化及外围市况给出一定方向指引，蓝筹股行情则或有机会重新展开。
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