罗素100高成长型公司今年一路高歌猛进，但许多表现最出色的公司却有一个共同的弱点：没有盈利。这引起了市场人士的警觉。
分析师称，罗素1000成长指数比价值型股票指数涨幅要大，这不仅合情合理，而且有积极意义。价值型股票一般指估值较低的股票，常常在经济周期的中后期显露吸引力。
但问题是，根据FTSE Russell的数据，今年截止8月底，罗素1000成长指数中没有获得稳定盈利的成分股公司取得了18%的回报率，高于该指数整体回报率16%。
Glenmede私人财富首席投资长Jason Pride认为，这种差异是一个警告。
他说：“我们担心股市正出现扭曲”，迹象包括流入亏损公司的资金规模。
今年以来，在股价飙升的未盈利公司中，Sarepta Therapeutics Inc. (SRPT)和企业软件公司Okta Inc. (OKTA)年内涨幅均已超过100%。Sarepta股价受到提振是因为初步试验表明，该公司的一款基因治疗药品有望能治疗杜氏肌肉萎缩症，而Okta股价上涨的动力来自其收入大幅增长。
分析师担心的另一个问题是，在罗素1000成长指数成分股中，预期市盈率排名垫底的公司今年的表现却最差。FTSE Russell的数据显示，截至8月底，市盈率在0-15倍的公司今年以来的回报为1.5%。
这表明，相比过去有盈利记录的公司，投资者更青睐在他们看来拥有巨大盈利前景的公司，例如研发新药的生物科技公司，以及将大量收入重新投向研发的科技初创公司。
Pride说：“对于拥有出色盈利前景的公司，投资者非常愿意押注未来的利润；从一定程度上说，这没有问题，因为这种趋势会在企业内部催生企业家精神。但有时市场会走过头，我在想，我们是不是已经接近这个极限了。”
来源： 华尔街日报， 译者：Coral Zhong
分析师称，罗素1000成长指数比价值型股票指数涨幅要大，这不仅合情合理，而且有积极意义。价值型股票一般指估值较低的股票，常常在经济周期的中后期显露吸引力。
但问题是，根据FTSE Russell的数据，今年截止8月底，罗素1000成长指数中没有获得稳定盈利的成分股公司取得了18%的回报率，高于该指数整体回报率16%。
Glenmede私人财富首席投资长Jason Pride认为，这种差异是一个警告。
他说：“我们担心股市正出现扭曲”，迹象包括流入亏损公司的资金规模。
今年以来，在股价飙升的未盈利公司中，Sarepta Therapeutics Inc. (SRPT)和企业软件公司Okta Inc. (OKTA)年内涨幅均已超过100%。Sarepta股价受到提振是因为初步试验表明，该公司的一款基因治疗药品有望能治疗杜氏肌肉萎缩症，而Okta股价上涨的动力来自其收入大幅增长。
分析师担心的另一个问题是，在罗素1000成长指数成分股中，预期市盈率排名垫底的公司今年的表现却最差。FTSE Russell的数据显示，截至8月底，市盈率在0-15倍的公司今年以来的回报为1.5%。
这表明，相比过去有盈利记录的公司，投资者更青睐在他们看来拥有巨大盈利前景的公司，例如研发新药的生物科技公司，以及将大量收入重新投向研发的科技初创公司。
Pride说：“对于拥有出色盈利前景的公司，投资者非常愿意押注未来的利润；从一定程度上说，这没有问题，因为这种趋势会在企业内部催生企业家精神。但有时市场会走过头，我在想，我们是不是已经接近这个极限了。”
来源： 华尔街日报， 译者：Coral Zhong
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