Wind数据显示,12月将有220家公司面临限售股解禁,解禁股份数量达到562.37亿股本期开始流通市值合计4121.56亿元,仅次于1月份的4370.47亿元,为年内第二大解禁高峰。整体来看,定向增加机构配售股份和首发原股东限售股份成为解禁股份主要来源。此外,数据显示,受今年以来大盘表现不佳影响,多只参与上市公司定增的资金出现浮亏。
大额定增陆续到期
8月至11月,A股限售股解禁规模分别为1363.47亿元、1382.85亿元、1489.27亿元和1427.84亿元,整体处于较低水平,12月解禁市值是11月解禁市值的近三倍。
其中大额定增与新股限售股解禁成为解禁股主要来源。解禁股份规模分别为411亿股和137.54亿股,分别占比73%和24%。目前解禁规模居首的为分众传媒,解禁数量达到77.13亿股,分众传媒2015年通过借壳七喜控股在A股上市,本次解禁的是当期参与定增的36家机构,其中江南春旗下的Media Management(HK)持股占比23.3%,还包括民生银行旗下控股的上海鸿黔投资等知名机构。这些限售股锁定期为3年,2018年12月29日解禁。本次解禁规模超过了当前分众传媒流通股总量。按照最新收盘价计算,公司解禁部分市值超过451.98亿元。除分众传媒外,大额定增机构配售解禁的个股还有美锦能源、协鑫集成等。
2017年12月上市的华能水电将于12月迎来部分首发原始股份解禁。云南能投集团和云南合和集团分别将解禁50.87亿股和20.41亿股。
部分个股解禁股份数量占解禁前流通A股比例较大,其中,汇鸿集团、桃李面包、华能水电、可立克等,比重分别为827.18%、660.64%、396.00%、300.00%。
行业分布方面,解禁压力主要集中在传媒、公用事业、医药生物、房地产、电子、化工等行业。解禁主要集中在12月4日、12月10日、12月17日、12月21日、12月24日、12月28日、12月31日这些交易日中。
收益两极分化
国金证券分析师李立峰表示,从历史数据来看,解禁规模与减持金额存在较强正相关性,解禁市值较大的月份,二级市场减持压力往往较大。限售股解禁会造成供给增加,对股价构成压力,业绩差、股价被高估、出现严重泡沫的个股,解禁后股东减持的概率较大。
分众传媒今年以来股价走势不佳,最新收盘价格5.86元/股较年内高点12.84元/股相比,几近腰斩。公司三季报显示,机构对其看法分化,前十大流通股东中,有四个股东减少持股,同时获全国社保基金四一四组合和挪威中央银行-自有资金增持,分别买入7281万股和5758万股,位列第九大和第十大流通股股东。值得注意的是,参与分众传媒机构投资者定增价格较低,目前仍有浮盈,且持股比例大都在4%以下,受减持新规影响较小。因此,解禁后机构股东一举一动备受关注。此前为提振信心,分众传媒曾在今年4月份发布过一份不超过30亿元的巨额回购方案。公司最新披露显示,回购计划目前合计支付的总金额为4亿元(不含交易费用),完成度仅为13.33%。
此外,受今年以来大盘走势不佳影响,多只参与定增机构解禁前面临浮亏。Wind数据显示,天神娱乐12月中旬共计解禁近1亿股股份,目前该部分股份已经浮亏已经超过6成。除天神娱乐外,参与ST中安、康尼机电等公司定增机构浮亏也超过5成。
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