中国A股首现＂同股不同权＂

新华社上海1月20日电题：中国A股首现"同股不同权"

新华社记者潘清 周琳

开市近半年的上海证券交易所科创板20日迎来优刻得科技股份有限公司挂牌上市。这是中国A股市场首次出现"同股不同权"上市公司。

云计算服务商优刻得成立于2012年，专注于提供私有云、公有云、混合云、专有云在内的综合性行业解决方案，并在全球多个国家和地区部署了32个数据中心，服务于互联网、游戏、金融等领域"出海"企业。

本次优刻得发行股票数量为5850万股，发行价格每股33.23元人民币。逾19.44亿元募集资金将用于多媒体云平台、网络环境下应用数据安全流通平台、新一代人工智能服务平台等项目。

上市首日，优刻得实现近120%的巨大涨幅。在业界看来，优刻得此番上市备受市场关注，很大程度上在于其设置了不同于既有A股上市公司的"AB股"架构。

公开资料显示，优刻得实际控制人季昕华等三人持有A类股份，其每股拥有的表决权数量为其他股东所持有的B类股份的5倍。完成科创板IPO后，三人合计持有的发行人股份和表决权比例分别为23.1197%和60.0578%。

首家"同股不同权"公司登陆A股，得益于科创板以"包容性"为特征的重大制度创新。

"表决权差异"或称"特别表决权"，多应用于科技型企业。采用这一架构设计，可避免因上市前后多轮融资、创始人股权被逐步稀释，导致实际控制权减弱而对公司生产经营产生重大不利影响。

受限于相关法律及制度规定，此前中国A股市场仅接受"同股同权"的企业上市。这也使得一大批拥有领先技术的科技创新企业无奈与本土市场失之交臂。

这一掣肘之处在被视为中国资本市场"改革试验田"的科创板被率先打破。《上海证券交易所科创板股票上市规则》明确规定，除了未弥补亏损、未盈利的企业，科创板还允许存在表决权差异等特殊治理结构的企业上市。

科创板横空出世，让一度考虑远赴美国纳斯达克市场上市的优刻得将目光重新投回境内，并成功成为A股"表决权差异第一股"。

"允许`同股不同权`企业上市是科创板最重要的，也是最有价值的制度创新之一。"优刻得创始人、首席执行官季昕华表示，对于创始团队而言，登陆科创板保证了对公司的控制能力，也表达了对公司长期发展的决心和信心。

在民创集团首席经济学家周荣华看来，这一制度安排令科创企业创始及核心管理团队得以集中公司表决权，从而实现高效公司治理。

"优刻得的上市将产生示范效应。未来科创板有望吸引更多存在特殊治理结构的科创企业，通过提供融资、并购等服务助力科技创新。"周荣华说。

2019年7月22日开市至今，科创板已相继迎来75家科创企业相继挂牌。

此外，自2016年起净利润持续为负的苏州泽璟生物制药股份有限公司已于1月14日完成网上申购，将很快亮相科创板。设立于开曼群岛的华润微电子有限公司申请在科创板上市，也于1月20日获得证监会同意注册。

这意味着继"破冰"同股不同权之后，A股市场将通过科创板迎来首家连续亏损企业和首家红筹企业。

"通过制度创新，科创板将建设成为科创企业成长的`摇篮`，从而让本土投资者不错过未来有可能成长为科技龙头的公司。"前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

周荣华则表示，科创板在上市标准等诸多方面的创新突破，未来有望在A股存量市场复制推广，从而助推全球第二大股票现货市场与国际成熟市场的进一步接轨。