北京时间3月22日（周四）凌晨两点，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率提升25个基点至1.5%-1.75%，预计全年加息三次（即还有两次），而非普遍担心的四次，但支持全年加息四次的委员人数较去年12月增加，预计2019年加息次数从两次提升至三次，且2020年将再加息两次。
如果再用鸽派耶伦的思维去判断新主席鲍威尔治下的美联储，那么可能就大错特错了。并非鲍威尔本人那么鹰派，而是美国经济强劲扩张，即便通胀不及2%的目标，但从中长期来看似也没有什么可担心的。鲍威尔表示，虽然发现财政刺激已改善经济前景，但维持2018年另外加息两次的计划不变，2019年加息提速，“当经济扩张持续，加息太慢会导致未来加息节奏太快，或冲击市场，也不利于美联储应对经济下行；但如果在通胀尚不到2%前就快速加息，又会损害经济”。他称，预计今年核心PCE（美联储青睐的通胀指标）将升至1.9%，明年为2%。
市场机构普遍表示，美联储仍对经济扩张抱有信心的同时表示愿意继续逐步加息，态度不极端，张弛有度。
FOMC声明发布前后，美股出现过山车行情，在小涨后，道指下跌超过40点，标普、纳指跌幅约为0.2%；美元指数跌幅超0.8%；离岸人民币大涨逾280点；金价上涨1.8%；油价涨幅超3%；两年期美债收益率下跌三个基点至2.31%，而10年期美债收益率则持平在2.88%。
美联储态度长期“鹰派”
鲍威尔在回答提问时称，“不论过去美联储是不是极度鸽派，但这都是基于能否实现2%的通胀目标。”言下之意，如今通胀中期无忧，美联储的长期风格也将转鹰派风格。
他表示，“美国就业市场保持强劲，经济持续扩张，通胀向美联储2%的目标迈进。今天的加息标志着美联储逐步退出货币宽松的又一步。”
过去三个月，美国平均每月新增就业24万人，远超于长期劳动力市场对新入者的吸纳能力；失业率从金融危机后10%高位降至4.1％，劳动参与率不断上升，“过去四年，劳动参与率大致保持不变，这就是一个改善的迹象，因为人口老龄化使得参与就业的总人数下降，我们预计就业市场会维持强劲”。
此外，鲍威尔也提及，美国家庭支出、企业投资今年较为温和。经济前景在近几个月愈发强劲，一系列因素都支持经济继续走强，包括：刺激性的财政政策，失业率下降将推升薪资和消费者信心，海外经济增长稳健，整体融资条件仍然较为宽松。
根据FOMC最新发布的经济展望，FOMC委员对联邦基金利率的预测中位数——2018为2.1％（去年12月为2.1%），2019年为2.9%（2.7%），2020年为3.4%（3.1%），后两年皆高于去年12月的预测，显示美联储认为未来利率曲线将更加陡峭。
同时， 美联储预计今年通胀调剂后的GDP增速为2.7%，明年为2.4%，2020年为2%；预计今年底失业率将下降至3.8%，且预计2018年的核心PCE为1.9%，明年为2%，2020年将达2.1％。
值得注意的是，尽管美联储维持全年加息三次的预测，但是预计今年总计加息四次的人数明显增加，去年12月时在16人中有4人，今年则是15人中有7人。根据Fedwatch“利率期货”显示，交易员预计年内加息四次的概率约为40%。
鲍威尔强调美联储将采取“折中”的方式，称美联储将避免两大风险——一是加息太快导致通胀长期处于2%的目标位下，将损害美联储信用；另一种风险是，加息太慢导致经济过热，促使美联储此后加速提息，引发衰退。
对于这位新任主席的FOMC加息“首秀”，各界普遍认为，鲍威尔可谓“知无不言”，而且各界也期待他未来能提高开新闻发布会的频率。
担忧贸易政策
曾做过投行家、律师的鲍威尔，对于目前的贸易摩擦存在担忧自然不奇怪。
鲍威尔称，美联储委员也同不少企业进行过对话，贸易政策的确是未来的担忧。不过他也表示，目前美联储仍不会因此改变经济预测。美联储官员们表示，更大范围的贸易措施可能影响展望。
北京时间3月9日，美国总统特朗普签署命令，15天后对美国进口的钢铁和铝分别征收25%和10%关税。该税针对向美国出口钢铁、铝的所有国家和地区，但加拿大、墨西哥获得30天的关税豁免，后续是否延长将取决于正在谈判中的北美自由贸易协定进展。此外，外媒最新援引白宫官员的消息称，可能就在本周四，特朗普政府将公布一揽子方案。
“如果美国大幅对进口产品征收高关税，这必然会提升通胀，或导致美联储更快加息。”某外资机构交易员对第一财经表示。
美国是世界上最大的钢铁进口国。美国钢铁协会数据显示，2017年美国进口钢铁产品3812.1万吨，同比增长15.4%。其中成品钢材2955.8万吨，同比增长12.2%。在成品钢材进口排名中，中国位列第7位，进口81.3万吨，较2016年下降5.7%，占美国成品钢材进口总量的2.75%。 数据还显示，到2017年，中国出口美国钢材产品118万吨，仅占中国钢材出口总量的1.56%。
此外， 鲍威尔也认为目前金融风险仍然较为温和。针对资产价格，他称，在一些领域（股票、商业地产等），相较于历史正常值，资产价格处于高位。但他表示，住宅房地产不属于此范畴。
美股波动或加剧
凌晨美股市场先是小涨，收盘仍是以小幅下跌告终，显示市场对于未来的紧缩过程仍较为担忧。
截至收盘，标普500指数收跌5.01点，跌幅0.18%，报2711.93点；道指收跌44.96点，跌幅0.18%，报24682.31点；纳指收跌19.02点，跌幅0.26%，报7345.29点。
此前，受到用户数据泄漏丑闻缠身的脸书（Facebook）股价一度在周初大跌7%，不过周三止跌，收涨0.74%。 CEO扎克伯格表示，脸书将禁止开发人员滥用用户信息。脸书将重新评估旗下平台，并调查所有能访问2014年之前数据的APP。
就全年而言，投资者对于美股的态度愈发谨慎。纽约美提斯资产管理公司创始人兼首席投资官董伟琴对第一财经表示，“今年晚些时候美国将开始中期选举，一般这时美股不会特别强。虽然不认为美股熊市会来，毕竟宏观数据没有1月那么强劲，美联储鹰派程度尚未超预期，但市场再继续大幅上涨的可能性也不会太大。”
不过，盈利增速仍然是美股的持续支撑。由于税改的影响，一些分析师提高了2018年标普500指数每股盈利的预测，幅度为7.0%左右，即从147.22美元到157.57美元——这是自从FactSet在1996年开始追踪这些数据以来，全年每股盈利预测的最大增幅。
如果再用鸽派耶伦的思维去判断新主席鲍威尔治下的美联储，那么可能就大错特错了。并非鲍威尔本人那么鹰派，而是美国经济强劲扩张，即便通胀不及2%的目标，但从中长期来看似也没有什么可担心的。鲍威尔表示，虽然发现财政刺激已改善经济前景，但维持2018年另外加息两次的计划不变，2019年加息提速，“当经济扩张持续，加息太慢会导致未来加息节奏太快，或冲击市场，也不利于美联储应对经济下行；但如果在通胀尚不到2%前就快速加息，又会损害经济”。他称，预计今年核心PCE（美联储青睐的通胀指标）将升至1.9%，明年为2%。
市场机构普遍表示，美联储仍对经济扩张抱有信心的同时表示愿意继续逐步加息，态度不极端，张弛有度。
FOMC声明发布前后，美股出现过山车行情，在小涨后，道指下跌超过40点，标普、纳指跌幅约为0.2%；美元指数跌幅超0.8%；离岸人民币大涨逾280点；金价上涨1.8%；油价涨幅超3%；两年期美债收益率下跌三个基点至2.31%，而10年期美债收益率则持平在2.88%。
美联储态度长期“鹰派”
鲍威尔在回答提问时称，“不论过去美联储是不是极度鸽派，但这都是基于能否实现2%的通胀目标。”言下之意，如今通胀中期无忧，美联储的长期风格也将转鹰派风格。
他表示，“美国就业市场保持强劲，经济持续扩张，通胀向美联储2%的目标迈进。今天的加息标志着美联储逐步退出货币宽松的又一步。”
过去三个月，美国平均每月新增就业24万人，远超于长期劳动力市场对新入者的吸纳能力；失业率从金融危机后10%高位降至4.1％，劳动参与率不断上升，“过去四年，劳动参与率大致保持不变，这就是一个改善的迹象，因为人口老龄化使得参与就业的总人数下降，我们预计就业市场会维持强劲”。
此外，鲍威尔也提及，美国家庭支出、企业投资今年较为温和。经济前景在近几个月愈发强劲，一系列因素都支持经济继续走强，包括：刺激性的财政政策，失业率下降将推升薪资和消费者信心，海外经济增长稳健，整体融资条件仍然较为宽松。
根据FOMC最新发布的经济展望，FOMC委员对联邦基金利率的预测中位数——2018为2.1％（去年12月为2.1%），2019年为2.9%（2.7%），2020年为3.4%（3.1%），后两年皆高于去年12月的预测，显示美联储认为未来利率曲线将更加陡峭。
同时， 美联储预计今年通胀调剂后的GDP增速为2.7%，明年为2.4%，2020年为2%；预计今年底失业率将下降至3.8%，且预计2018年的核心PCE为1.9%，明年为2%，2020年将达2.1％。
值得注意的是，尽管美联储维持全年加息三次的预测，但是预计今年总计加息四次的人数明显增加，去年12月时在16人中有4人，今年则是15人中有7人。根据Fedwatch“利率期货”显示，交易员预计年内加息四次的概率约为40%。
鲍威尔强调美联储将采取“折中”的方式，称美联储将避免两大风险——一是加息太快导致通胀长期处于2%的目标位下，将损害美联储信用；另一种风险是，加息太慢导致经济过热，促使美联储此后加速提息，引发衰退。
对于这位新任主席的FOMC加息“首秀”，各界普遍认为，鲍威尔可谓“知无不言”，而且各界也期待他未来能提高开新闻发布会的频率。
担忧贸易政策
曾做过投行家、律师的鲍威尔，对于目前的贸易摩擦存在担忧自然不奇怪。
鲍威尔称，美联储委员也同不少企业进行过对话，贸易政策的确是未来的担忧。不过他也表示，目前美联储仍不会因此改变经济预测。美联储官员们表示，更大范围的贸易措施可能影响展望。
北京时间3月9日，美国总统特朗普签署命令，15天后对美国进口的钢铁和铝分别征收25%和10%关税。该税针对向美国出口钢铁、铝的所有国家和地区，但加拿大、墨西哥获得30天的关税豁免，后续是否延长将取决于正在谈判中的北美自由贸易协定进展。此外，外媒最新援引白宫官员的消息称，可能就在本周四，特朗普政府将公布一揽子方案。
“如果美国大幅对进口产品征收高关税，这必然会提升通胀，或导致美联储更快加息。”某外资机构交易员对第一财经表示。
美国是世界上最大的钢铁进口国。美国钢铁协会数据显示，2017年美国进口钢铁产品3812.1万吨，同比增长15.4%。其中成品钢材2955.8万吨，同比增长12.2%。在成品钢材进口排名中，中国位列第7位，进口81.3万吨，较2016年下降5.7%，占美国成品钢材进口总量的2.75%。 数据还显示，到2017年，中国出口美国钢材产品118万吨，仅占中国钢材出口总量的1.56%。
此外， 鲍威尔也认为目前金融风险仍然较为温和。针对资产价格，他称，在一些领域（股票、商业地产等），相较于历史正常值，资产价格处于高位。但他表示，住宅房地产不属于此范畴。
美股波动或加剧
凌晨美股市场先是小涨，收盘仍是以小幅下跌告终，显示市场对于未来的紧缩过程仍较为担忧。
截至收盘，标普500指数收跌5.01点，跌幅0.18%，报2711.93点；道指收跌44.96点，跌幅0.18%，报24682.31点；纳指收跌19.02点，跌幅0.26%，报7345.29点。
此前，受到用户数据泄漏丑闻缠身的脸书（Facebook）股价一度在周初大跌7%，不过周三止跌，收涨0.74%。 CEO扎克伯格表示，脸书将禁止开发人员滥用用户信息。脸书将重新评估旗下平台，并调查所有能访问2014年之前数据的APP。
就全年而言，投资者对于美股的态度愈发谨慎。纽约美提斯资产管理公司创始人兼首席投资官董伟琴对第一财经表示，“今年晚些时候美国将开始中期选举，一般这时美股不会特别强。虽然不认为美股熊市会来，毕竟宏观数据没有1月那么强劲，美联储鹰派程度尚未超预期，但市场再继续大幅上涨的可能性也不会太大。”
不过，盈利增速仍然是美股的持续支撑。由于税改的影响，一些分析师提高了2018年标普500指数每股盈利的预测，幅度为7.0%左右，即从147.22美元到157.57美元——这是自从FactSet在1996年开始追踪这些数据以来，全年每股盈利预测的最大增幅。
最新评论