尽管美国总统特朗普日前多次敲打美国联邦储备委员会(美联储),但秉承政策独立性的后者不为所动,多位美联储官员重申渐进加息决心。美国当地时间17日公布的9月货币政策例会纪要也显示,美联储认为继续渐进加息符合经济发展现状。
渐进加息政策不会改变
美联储当天公布的货币政策例会纪要显示,美联储官员认为近一年来美国的总体通胀水平和除去食品和能源以外的核心通胀水平仍保持在2%附近,用于测算长期通胀预期的经济指标变化不大。
纪要显示,美联储官员普遍认为,继续渐进加息与美国经济当前的持续扩张、劳动力市场的强劲表现以及美联储的通胀目标相一致。纪要还显示,部分美联储官员认为货币政策需要在一段时间内适度紧缩。路透社称,几乎所有的政策制定者都认为,在声明中去除货币政策是宽松的说法是恰当的。
在此之前,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国全国商业经济协会第60届年会上发表演讲时说,当前美国经济正处于低失业率和低通胀并存时期,美联储将继续渐进加息,以维持美国经济扩张势头,并防范通胀预期失控、经济过热等风险。
在鲍威尔看来,通胀预期可能失控是美联储当前需要警惕的首要风险。他指出,尽管调查数据和金融市场预期表明美国长期通胀预期保持稳定,但美联储仍需对通胀预期上下波动保持警惕。此外,美联储需要警惕的另一大风险是低失业率可能加大通胀压力。他表示,目前美国薪资与整体物价上涨和劳动生产率提升基本保持一致,就业市场并未过热。但美联储将谨慎对待薪资上涨推升通胀压力的可能性。鲍威尔表示,美联储需要警惕的第三大风险是美国自然失业率可能低于美联储当前预期,这意味着美国通胀上行压力可能会减小。
除了上述三大风险,鲍威尔还强调,美联储加息时还要考虑海外经济增长表现、贸易争端影响和金融稳定等因素。
特朗普多次批评美联储加息
美联储9月26日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2%至2.25%的水平,这是美联储今年以来第三次加息。多数经济学家和市场人士预计,美联储将在12月进行今年第四次加息。
自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息8次,并开启缩减资产负债表计划,以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。
美国总统特朗普在福克斯商业新闻电视台16日播出的一段采访中说,美国联邦储备委员会是他的“最大威胁”。上周他还说美联储“疯狂”“荒谬”和“太激进”。
特朗普近期对鲍威尔多有不满。特朗普告诉福克斯商业新闻电视台记者:“美联储加息太快。它是独立机构,所以我不与鲍威尔谈。”
路透社的报道称,特朗普说自己并没有撵走鲍威尔的意思。鲍威尔是由特朗普任命接手前主席耶伦职务,他还任命了美联储理事会另外三名成员中的两名。
特朗普近期多次公开批评美联储加息政策,打破了长期以来白宫回避评论货币政策的传统,并引发外界对总统是否干涉美联储货币政策独立性的争议。
但美国白宫国家经济委员会主任库德洛周三表示,特朗普并未要求美联储调整政策。库德洛说,特朗普并没有妨碍美联储的独立性,他并不是去告诉美联储改变计划或策略。
美国众议院金融服务委员会主席亨萨林也对路透社表示,特朗普显然有自己的风格,但“我不认为他以任何方法或形式公开批评美联储的事实,会侵犯美联储的独立性。”
多重因素挑战美国经济前景
据路透社报道,与美联储8月会议记录相比,9月的会议记录似乎较少讨论可能出现的衰退前景。相反,一些美联储委员似乎看到了美国经济增强的一些迹象。
会议记录显示,“几乎所有与会委员都认为,他们对经济前景的评估基本没有变化,尽管其中一些委员认为,最近的数据表明,经济活动增长的步伐比他们今年早些时候预期的更为强劲。”
美国商务部9月底公布的最终修正数据显示,今年第二季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长4.2%,与上次公布的修正数据一致。
美联储日前发布的季度经济预测显示,预计今明两年美国经济将分别增长3.1%和2.5%,但到2020年和2021年美国经济增速将分别回落至2%和1.8%。
不过,全球最大对冲基金桥水基金发出警告,美联储收紧货币政策在抑制经济增长泡沫的同时,也对金融市场产生压力,美国经济增长可能已经“见顶”。
桥水基金的联合首席投资官鲍勃·普林斯在英国《金融时报》网站当天刊登的一篇文章中说,最近的金融市场动荡是由于投资者认识到今年美国强劲的经济增长和企业盈利“可能已见顶”。普林斯表示,随着美国利率水平上升和减税政策带来的刺激效应逐步消退,美国经济可能正处于从“火热转向平庸”的拐点,未来美联储继续收紧货币政策可能会对金融市场产生更大压力。他还担心,由于当前利率水平较低和财政赤字大幅扩张,美国可能缺乏充足的财政和货币政策工具来应对下一轮经济下行周期。
本次公布的会议纪要也发出警告,贸易紧张局面已经成为市场关注的焦点。对钢铝产品加征关税导致美国能源行业的新投资下降。美国贸易政策引发的关税报复也导致了农产品价格下降,并进一步压低了农业部门的收入。
分析人士指出,随着美国对外贸易摩擦加剧,今年下半年美国经济增速可能有所放缓。美联储主席鲍威尔也认为,美联储担心贸易摩擦将对商业信心造成伤害,进而对企业投资和金融市场产生不利影响。鲍威尔警告说,如果关税水平大范围上升并长期存在,全球趋向保护主义,将不利于美国经济和全球经济增长。
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