今年债券违约达369亿元 明年5.5万亿到期债务压顶

由于宏观经济下行，部分企业债务风险暴露，近年来债券违约进入频发期。

经济参考报12月28日报道，据Wind资讯最新统计，截至2016年12月底，共有89只债券发生违约，涉及52家发行企业，违约规模506.94亿元。其中，今年以来发生违约的债券共计61只，违约债券余额共计369.44亿元。2015年发生违约的22只债券涉及金额124.1亿元；2014年违约债券6只，涉资13.4亿元。这意味着，2016年违约债券余额是前两年总和的两倍多。

中诚信国际董事长闫衍表示，如果按照发行的规模主体来计算，公募市场年度违约率从2014年的0.07%进一步上升到2015年的0.45%，今年11月底已经达到0.56%。在债券市场信用风险继续恶化的同时，不同类型企业的信用风险分化趋势也比较明显。

他分析称，从大部类来看，平台企业和产能过剩行业信用风险呈现两极分化，目前仅城投债未发生违约，相对于产业而言，违约的风险较小。另外，在去产能的大背景下，钢铁、煤炭、有色、化工、装备制造等产能过剩的行业仍然是违约和级别下调的重灾区。

一面是层出不穷的兑付危机，一面却是巨量的发行规模。Wind资讯数据显示，截至12月21日，今年以来全市场共发行28274只各类债券，规模高达35.5万亿元，较去年的16258只22.6万亿，环比大增57.1%。而在今年发行的债券之中，有22782只25.5万亿的债券为A级以下评级，规模上超全年发行的七成。

需要指出的是，巨量的发行导致天量的到期。“2017年债券市场将有4.3万亿债券到期，如果考虑未来一年内有新的短融和超短融发行，我们预估明年年底之前实际要到期的债券规模将超过5.5万亿。”闫衍表示。不过，闫衍也坦言，在经济下行的周期中，债券市场违约从国际市场看是一个普遍的现象。