央行停摆公开市场操作 市场流动性保持充裕

9月8日，央行公告称，目前银行体系流动性处于较高水平，今日不开展公开市场操作。由于今日无逆回购或中期借贷便利（MLF）到期，单日资金零投放零回笼。

昨日，央行超量续作2980亿元MLF，向市场注入中长期资金。在对冲1695亿元MLF到期之后，当日净投放1285亿元MLF。参考前几个月央行MLF续作思路，此次央行操作或为提前一次性对冲9月MLF整体到期量。鉴于9月16日将有1135亿元6个月MLF到期，截至目前，央行9月净投放150亿元MLF。

从本周重启28天逆回购以及MLF超量续作等操作来看，央行释放出维稳跨季资金面的信号，其公开市场操作继续保持了稳健中性、削峰填谷的态度。

虽然市场对于9月资金面有诸多忧虑，但9月初以来的资金面保持宽松适宜。若按逆回购口径统计，央行本周累计净回笼3300亿元逆回购，“削峰”操作力度较大。但银行体系内流动性整体保持了较高水平。昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端利率继续下行，不过幅度减小。Shibor隔夜和7天利率分别报2.6406%和2.8056%，Shibor一个月利率继续稳步上行，报3.9335%。

由于本月初以来央行多日停摆公开市场操作，下周仅有1100亿元逆回购到期，再加上1135亿元MLF于下周六到期。整体资金到期压力并不大，业内预期央行或将继续维持资金面不松不紧的态势。