回顾 2015年芝加哥农产品期货市场，三大主力玉米、小麦和大豆均跌跌不休，难逃低迷。截至2015年12月23日，玉米、小麦和大豆交易最活跃的合约月份比2014年12月31日分别跌7.93%、20.39%和13.95%。究其原因，有以下5方面：
一、美元强势
2015年12月16日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25%至0.5%的水平，这是美联储自2006年6月以来首次加息，并推动美元上涨。17日，衡量美元对六种主要货币的美元指数涨1.39%。加息"靴子"落地时间点选在2015年美联储最后一次货币政策会议后，符合市场预期，而落地之前，加息预期一直是美元上涨的主要推手，截至12月17日，美元累计上涨已超过9%。
美元强势上涨导致以美元计价的芝加哥三大主要农产品相对欧洲、南美和黑海等地的更贵，阻碍美国玉米、小麦和大豆出口，打压美国农户积极性。《华尔街日报》12月11日的一篇报道说，12月初，美国小麦报价约每吨205美元，而法国小麦售价约193美元，乌克兰或俄罗斯等黑海小麦运抵黑海港口的价格约194美元。
强势美元如同一把悬在美国农产品头上的达摩克利斯之剑，2015年度美国农产品的几次大跌行情背后都有其影子。7月24日当周，玉米跌6.6%，小麦跌7.63%，均创2015年最大周跌幅，就与美元上涨密切相关，而大豆在出口增长等利好下当周跌幅也达4.15%。
二、库存充足
美国农业部的农产品相关报告是市场关注焦点之一，其月度世界农产品供需报告(World Agriculture Supply and Demand Estimates)更是直接影响市场价格，考察这一报告，可以发现库存充足，存量难消是贯穿2015年的一大难题。
美国农业部12月9日发布的月度世界农产品供需报告显示，12月美国2015/16年度玉米期末库存预计上调2500万蒲式耳至17.85亿蒲式耳，而全球玉米期末库存近乎持平；美国小麦月度供需情况大体未做调整，但全球小麦供应量上调230万吨，全球小麦产量上调190万吨至7.349亿吨，仍创历史新高；大豆期末库存量预计为4.65亿蒲式耳，持平，为2006/07年度以来最高。
当天由于市场早已预期美国农业部将上调美国和全球小麦库存，加之当天芝加哥小麦期货市场基金空头头寸已接近创纪录水平，而美元当天也大跌，推动基金空头回补，小麦上涨，但此前的11月因库存难以消化，小麦大跌8.91%，玉米跌2.62%，而大豆也在年末出口良好的情况下跌0.54%。
记者统计2015年度的12份月度《世界农产品供需报告》发现，1月，该报告预计小麦期末库存量上调3300万蒲式耳，全球小麦2014/15年供应量预计上调170万吨，而全球小麦产量上调120万吨，创历史纪录，玉米单产和产量创历史纪录，大豆产量为39.69蒲式耳，较此前预测增加1100万蒲式耳；此后，三大农产品同时出现产量和库存下调的月份只有10月，三大农产品中玉米产量和库存预测下调的月份共5个，为3月、5月、7月、9月、10月；小麦和大豆出现下调的均只有3个月份，小麦为3月、4月和10月，大豆为4月、6月和10月。
一些有影响力的私营咨询机构，如INFORMA等，也在其一些重要报告中上调其农产品产量预测。
三、需求不振
与产量和供给增加对应的是国际市场对美国农产品的需求一直不振。需求不振除官方因为食用和饲用下降等因素下调消费量外，另一个重要方面是上文提到的美元上涨使美国农产品相对其它国家产品来说更贵，从而在国际农产品市场上失去竞争力。
同样考察2015年度12份月度《世界农产品供需报告》，下调需求的占多数，如1月报告玉米总使用量下调7500万蒲式耳，2月报告将美国小麦出口下调250万蒲式耳等等，直至12月下调美国玉米出口销售量和小麦全球消费量，二者库存达到历史高点。
大豆虽然面对中国需求拉动和生物柴油新标准等利好，但全年看整体需求也难以化解库存。市场对美国大豆的需求在8月降到历史低点，8月13日美国农业部报告称，截至8月6日，2015/16市场年度美国大豆出口签约进度同比降47%，为近7年低点。而数据显示，8月6日当周大豆周下跌4.85%，为全年最高周跌幅。
四、天气适宜
在美国玉米和大豆生长的关键期，几次适宜的天气也推高了市场增产预期，成为市场炒作关键，大大打压玉米和大豆期价。如在4月底5月初玉米和大豆的种植关键期，美国中西部地区迎来温暖湿润的有利天气，在基金大量抛盘的打压下，玉米等谷物期货曾在4月中下旬一度领跌芝加哥农产品市场。而官方报告也印证了市场的增产预期，5月11日美国农业部公布的周度谷物生长报告显示，截至5月10日一周，对18个州的抽样调查显示，美国玉米种植完成约75%，大幅高于上周的55%和过去五年同期均值57%，美国小麦出苗率为56%，高于上周的43%和过去五年同期均值的45%，而小麦优良率为8%，高于过去五年同期均值5%。大豆种植完成31%，高于上周的13%和过去五年同期均值20%。
7月份8月份生长关键期的降雨同样利于玉米和大豆生长，而收割期的晴朗天气则有利于农产品收割，在适宜的天气条件下，美国农产品迎来历史性的丰收。12月美国2015/16年度玉米期末库存预期上调2500万蒲式耳至17.85亿蒲式耳，而全球玉米期末库存近乎持平；美国小麦月度供需情况大体未做调整，但全球小麦供应量上调230万吨，全球小麦产量上调190万吨至7.349亿吨，仍创历史新高；大豆期末库存量预计4.65亿蒲式耳，持平，为2006/07年度以来最高。
此外，美国以外地区，如俄罗斯、乌克兰、欧洲、南美等地一些关键时间点适宜的天气也打压美国农产品期价。如12月中上旬南美地区的降水缓解巴西、阿根廷等主要农作物生产区的旱情，也进一步加大了投资者关于市场供给压力扩大的预期。
五、周边因素
"屋漏偏适连夜雨"，对美国农产品来说，2015还有一个不可忽视的因素就是周边国家下调农产品出口关税。其中市场关注最集中的是年底阿根廷新当选总统马克里推出的降低阿根廷农产品出口关税，包括大豆出口税率降5%；同时还推出阿根廷比索浮动汇率等，造成比索贬值，这一系列措施使美国农产品面临来自农产品出口大国阿根廷的出口压力。
2016年来看，多数市场分析师认为美国农产品仍将面临价格下行压力，而美元上涨、库存难消、需求下降等仍是美国农产品需要面对的主要利空因素。
官方已经给出了自己的预测，美国农业部12月11日发布的农业长期预测早期报告显示，2016年美国玉米、小麦和大豆均价将比2015年进一步下降，且未来几年，上述农产品价格仍将徘徊在低位。此外，2016年美国玉米产量和年终库存将均较2015年明显上升，超出市场预期。
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