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海外财经精粹:油价进入窄幅波动新局面

中国证券网
2016-09-12 14:50

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据外媒12日报道,据外媒12日报道,经过此前的大幅涨跌后,石油价格呈现交易区间收窄的新局面,这让许多长期投资者受挫,但在一定程度上缓解了大型石油公司的压力。

美国石油价格已经第六个月在大致每桶40美元-50美元的区间内交易。许多投资者押注,虽然市场会有起伏,但油价到今年年底料将都在这一区间内波动。

相对平静的市况反映了美国石油生产商如何改变了该行业的格局。他们快速启动或停止生产的能力使油价稳定在较低水平。此前在美国页岩油油田产量大增的推动下,全球石油市场曾在2014年出现供给过剩。

如果油价冲破当前区间上限,会促使美国页岩油生产商提高产量,而如果油价跌破每桶40美元,这些公司会被迫进一步削减开支。油价再次大幅下跌也可能促使沙特阿拉伯和俄罗斯等石油出口国进一步考虑设置产量上限或减少产量。

虽然许多石油公司仍然处境困难,但油价处于当前位置为该行业提供了一些喘息空间。今年早些时候油价跌至13年低点曾令石油公司举步维艰。持续损失现金的石油生产商数量在减少,但对大多数公司来说,油价仍然太低,不足以鼓励投资新产能,而很多分析师表示未来数年市场将需要新产能。

据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的数据,由于油价窄幅波动,很多投资者似乎采取石油头寸快进快出的短线策略,以获得小笔收益。

分析师们表示,当前波动但缺乏方向的市场形势反映了油价滑坡进入新时期。自4月8日以来,纽约商业交易所(Nymex)油价稳定在39.51美元/桶-51.23美元/桶,为2014年前八个月以来如此窄幅波动最长的时期。

很少有人预计未来数月油价将创新低或显著攀升。本月接受外媒调查的经济学家预计,2016年年底美国石油均价将为47.02美元/桶。

长达两年之久的油价下跌扰乱了资产组合,一些股票、债券投资者可能希望石油市场极端剧烈的波动越少越好。能源垃圾债券自从第一季度以来已经有所反弹,这显示出当前价格区间为小型产油商提供了一些缓冲、降低了整个行业的违约风险。

但一些分析师警告称,油价可能比许多人认为的更快突破当前区间。如果石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 简称:欧佩克)达成冻结或削减产量的协议,或者是如果政治动荡、自然灾害大大削弱供应的话,那么原油价格可能上涨。此外,如若新数据显示全球库存大幅增加的话,油价也可能跌破每桶40美元的水平。

不过,目前来看,许多投资者正在调配资金,以期从保持了数个月的油价水平中获利。

包括Cohen & Steers Inc. (CNS)、瑞士信贷资产管理(Credit Suisse Asset Management)、Union Investment以及Columbia Threadneedle Investments在内的投资公司都表示,假如油价降至每桶40美元或更低,他们就有可能加大对石油的敞口,在每桶50美元左右时则会削减敞口;他们押注当前价格区间将会保持住。

美国石油价格已经第六个月在大致每桶40美元-50美元的区间内交易。许多投资者押注,虽然市场会有起伏,但油价到今年年底料将都在这一区间内波动。

相对平静的市况反映了美国石油生产商如何改变了该行业的格局。他们快速启动或停止生产的能力使油价稳定在较低水平。此前在美国页岩油油田产量大增的推动下,全球石油市场曾在2014年出现供给过剩。

如果油价冲破当前区间上限,会促使美国页岩油生产商提高产量,而如果油价跌破每桶40美元,这些公司会被迫进一步削减开支。油价再次大幅下跌也可能促使沙特阿拉伯和俄罗斯等石油出口国进一步考虑设置产量上限或减少产量。

虽然许多石油公司仍然处境困难,但油价处于当前位置为该行业提供了一些喘息空间。今年早些时候油价跌至13年低点曾令石油公司举步维艰。持续损失现金的石油生产商数量在减少,但对大多数公司来说,油价仍然太低,不足以鼓励投资新产能,而很多分析师表示未来数年市场将需要新产能。

据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的数据,由于油价窄幅波动,很多投资者似乎采取石油头寸快进快出的短线策略,以获得小笔收益。

分析师们表示,当前波动但缺乏方向的市场形势反映了油价滑坡进入新时期。自4月8日以来,纽约商业交易所(Nymex)油价稳定在39.51美元/桶-51.23美元/桶,为2014年前八个月以来如此窄幅波动最长的时期。

很少有人预计未来数月油价将创新低或显著攀升。本月接受外媒调查的经济学家预计,2016年年底美国石油均价将为47.02美元/桶。

长达两年之久的油价下跌扰乱了资产组合,一些股票、债券投资者可能希望石油市场极端剧烈的波动越少越好。能源垃圾债券自从第一季度以来已经有所反弹,这显示出当前价格区间为小型产油商提供了一些缓冲、降低了整个行业的违约风险。

但一些分析师警告称,油价可能比许多人认为的更快突破当前区间。如果石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 简称:欧佩克)达成冻结或削减产量的协议,或者是如果政治动荡、自然灾害大大削弱供应的话,那么原油价格可能上涨。此外,如若新数据显示全球库存大幅增加的话,油价也可能跌破每桶40美元的水平。

不过,目前来看,许多投资者正在调配资金,以期从保持了数个月的油价水平中获利。

包括Cohen & Steers Inc. (CNS)、瑞士信贷资产管理(Credit Suisse Asset Management)、Union Investment以及Columbia Threadneedle Investments在内的投资公司都表示,假如油价降至每桶40美元或更低,他们就有可能加大对石油的敞口,在每桶50美元左右时则会削减敞口;他们押注当前价格区间将会保持住。
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