人民币中长期依然强势

３月，中国外汇市场交易量较上月大幅增长６５％，市场明显回归理性；外汇储备余额半年来首次由降反升，银行代客结售汇逆差继续收窄，资本流出压力显著缓解……近日公布的一系列数据显示，人民币头顶的“乌云”已基本消散。一季度走出“Ｖ”形反转的人民币汇率后市将如何？

“短期来看，空头力量‘缴械投降’，人民币贬值预期‘浓烟消散’。不过，仍需警惕美联储货币政策变化给人民币汇率带来的风险。”星展银行个人银行投资及保险产品部助理副总裁鲁丹分析认为，中长期来看，人民币还是强势货币。

相对国际主要货币１０％左右的大幅波动来说，人民币“上蹿下跳”并不多见。因此，年初人民币对美元汇率接连走低，特别是离岸人民币大幅波动，曾一度引发市场广泛担忧。

国家外汇管理局新闻发言人王春英坦言：“去年１２月份美联储首次加息后，美元指数维持强势，市场避险情绪较高，全球股市和大宗商品价格剧烈波动，新兴市场货币和人民币汇率承压。随着市场预期美联储加息放缓，新兴市场货币快速反弹。二三月份美元指数累计贬值超过５％，人民币汇率也趋向基本稳定。”

１月人民币对美元即期汇率贬值了１．３％；２月人民币先涨后跌，当月累计略涨０．４８％；３月继续上涨１．２３％。至此，人民币告别跌势，走出了“Ｖ”形反转行情。进入４月后，美联储不加息几成定局，中国经济显露企稳迹象，人民币汇率依然保持基本稳定。

“内外部因素均有助于缓解人民币贬值预期，提振市场信心。货币当局与市场开展的沟通也逐渐发挥作用，疏导了部分恐慌情绪。此外，外汇市场启动夜盘及进一步向境外央行类机构开放，对人民币汇率也形成支撑。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示。

鲁丹表示，美联储近期加息步伐放缓，但下半年加息是大概率事件，届时美元将会出现新一轮上涨，但是人民币对美元大幅贬值的可能性并不大，而更大的可能将会是在窄幅区间内频繁双向波动。

中长期看，专家普遍认为，我国经常项目顺差、经济增速高于全球平均增速、资本项目有限开放，决定了人民币中长期依然强势。

“目前全球经济面临流动性短缺，人民币事实上已是强势货币。世界经济急需人民币补充流动性，因此人民币还存在升值可能。”央行金融研究所所长姚余栋表示，“现在资金已逐渐开始回到新兴市场。加入ＳＤＲ后，人民币汇率对‘一篮子货币’保持了基本稳定，不存在持续贬值的基础。”