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国泰君安国际掌舵人:外资买入推涨港股 看好大股票

中国证券网
2017-02-20 10:47

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港股涨涨涨,主要资金推动力量来自哪里?未来哪些股票还有上涨空间?

国泰君安国际董事会主席兼CEO阎峰给出的结论明确:一是港股的上涨主要是由大型股上涨推动,估计是有外资买入;二是看好香港大型股票的表现。

阎峰如何看港股?

2016年的香港股市可谓跌宕起伏。恒生指数于2016年初大幅下跌,其后于第二季度、第三季度,有所反弹。2016年底,恒生指数收报22001点,与2015年同期相比增长0.4%。不过,香港股市去年全年的平均每日成交额下跌至669亿港元,与2015年的1056亿港元相比锐减了36.6%。

此外,悲观的市场情绪影响到香港的首次公开发售市场,于2016年仅有126间新上市公司,相比2015年的138间新上市公司数量减少8.7 %。

今年开年以来,港股涨势凶猛,恒生指数甚至领跑全球。本月15日,恒指突破24000点,截至17日收盘,恒生指数今年来已上涨逾9%。不断流入香港市场的资金助推了港股这波行情,但是关于资金的来源,却有不同声音。

阎峰分析表示,“今年以来,港股的上涨主要是由大型股上涨推动,估计是有外资买入。”

在阎峰看来,仅仅靠通过深港通、沪港通南下的资金,是不足以引起香港市场这么大的反应。他认为,是有外资买入,并且以购买大型港股为主。他看好香港的大型股票的表现,但认为中小型股票的波动性仍会很大,提醒投资者留意风险。

阎峰看好今年港股的行情,也对国泰君安国际今年的经纪业务收入有信心。

在港中资券商生存状况如何?

2月17日傍晚,国泰君安国际发布了2016年业绩报告。据公告,国泰君安国际去年全年的营业收入为25.2亿港元,同比增长了10.7%,净利润为9.7亿港元,同比下跌了4.4%。其中,拉动国泰君安国际全年营业收入增长的因素,主要是该券商的投行业务、贷款与融资业务、金融产品、做市以及投资的收益增长。

国泰君安国际董事会主席兼CEO阎峰在自媒体朋友圈发帖表示,“2016年国泰君安国际的税后利润保持稳健增长”。据公告,该券商去年取得除税后利润为10.26亿港元,同比增1.0%。

国泰君安国际去年全年营业收入为25.2亿港元,同比增长10.7%,主要是投行业务、贷款与融资业务、金融产品、做市以及公司投资的收益增长所推动。

具体业务方面,国泰君安国际去年经纪业务下滑达45.4%,资产管理业务下滑46.3%,两项指标下滑幅度较大。国泰君安国际董事会主席兼CEO阎峰表示,经纪业务受市况影响较大,2015年新开户人数大增得益于股灾前的那波行情。2016年投资者意愿不高,新开户人数有所下降。

值得注意的是,在经纪业务下滑幅度较大的情况下,去年全年,国泰君安国际实现了77%的经纪佣金来自该券商的网上交易系统所执行的交易,71%的经纪佣金来自个人投资者。

“高科技降低成本提高效率,还能开拓市场。”在阎峰看来,我们只做思路对的事情,我们不投资重资产,不轻易设网点,设备全部采用最先进的,真正实现online trading。

相比上述经纪、资管两项受市场影响较大的业务以外,国泰君安国际的金融产品、做市及投资收益业务,在去年的营业收入却增长惊人,较2015年增幅达135.3%,收入达3.4亿港元。

企业融资业务营业收入同比增长超过60%,收入达4.6亿港元。阎峰表示,投行业务主要受惠于去年IPO行情好,内地公司来港上市意愿高,行业普遍表现不错。该券商预计,今年其企业融资业务的收入不会少于去年。

此外,该券商的借贷及融资业务收入为13亿元,同比增长了21%。该券商分析表示,由于人民币流动资金流出限制收紧,中国内地投资者在进行境外投资时倾向于增加杠杆。

业务结构调整背后是什么逻辑?

国泰君安国际CFO黄天礼表示,国泰君安国际近年来业务的构成有所调整变化。我们传统上是一个以零售客户为主的券商,但是近几年机构客户的业务发展很好,比如企业融资、金融产品更和做市业务等。

经历2015年中市场暴跌后,投资者风险承受水平有所转变,并寻求具有可接受杠杆水平的 低风险投资产品。国泰君安国际随即根据客户需要及风险承受水平,出售个性化金融产品。仅金融产品一项业务,去年所得收入便增加了237.9%,至1.61亿港元。

此外,国泰君安国际去年的做市服务所得收入增加27.8%至1.3亿港元,该券商自家投资所得收入为0.97亿港元,较上年度增加 951.1%。

国泰君安国际表示,该券商未来目标是发展高资产值个人及机构投资者市场,专注于扩大高资产值个人客户群,包括企业家及高级管理人员。并会采取差异化竞争策略,稳步提高自身核心业务的市场份额。
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