周四，沪指延续反弹势头，截至收盘沪指站上3150点，创出近期新高。在此背景下，昨日，白马股卷土重来快速走强，包括贵州茅台、凯莱英、云南白药、五粮液、恒瑞医药、泸州老窖等在内的24只个股表现更突出且股价创出历史新高。多家券商机构纷纷发文表示看好绩优白马品种的价值投资机会。
通过《证券日报》记者进一步梳理发现，上述24只创历史新高股主要呈现四大特征：首先，业绩普遍表现较好。统计显示，在这24家公司中，2014年、2015年、2016年连续三年净利润实现同比增长的公司有17家，占比近七成。其中，凯莱英、老板电器、索菲亚、东方雨虹、华东医药、小天鹅A、海康威视等7家公司2014年至2016年连续三年净利润同比增长均在20%以上，成长性突出值得关注。
第二，沪深300指数成份股居多。统计显示，上述24只个股中，有12只个股是沪深300指数成份股，占比五成。
第三，机构持股比例较高。统计显示，上述个股中，今年一季度以基金、社保基金、QFII、险资等为代表的机构持股比例超10%的个股有15只，占比逾六成。其中，索菲亚、东方雨虹、格力电器、小天鹅A、华东医药、泸州老窖等个股今年一季度机构持股比例均在15%以上。
第四，“聪明资金”加速北上。根据沪股通、深股通已连续5个交易日实现净流入，北上资金合计净流入105.47亿元。其中，贵州茅台、美的集团、恒瑞医药等个股期间均获得北上资金青睐。
对于近期业绩成长白马股不断创新高表现，包括国泰君安、国金证券、海通证券等在内的多家券商机构纷纷发文表示看好绩优白马品种的价值投资机会。其中，海通证券认为，A股出现消费股和白马成长行情，主要源于：一是在经济转型期，消费升级正在进行中，需求改善推动消费股业绩好转；二是在震荡市中，机构投资者占比上升，尤其是绝对收益资金占比上升，更注重业绩的确定性、估值和业绩匹配度；三是监管层加强管理，引导市场向价值投资回归。
国金证券认为，市场大幅波动之后，个人投资者离场速度较快，保险等资金却在缓慢增配权益资产，导致A股机构投资者比例提升，消费白马股吸引力提升。这比较类似美国“漂亮50”前后的市场风格变化，上世纪60年代美国股市先后经历了电子繁荣、并购浪潮、概念投资三个阶段，之后的1968年-1973年，市场回归业绩，以“漂亮50”为代表的白马股领涨。这非常类似A股市场2013年-2015年创业板牛市到现在消费白马股行情的演变。短期来看，投资者抱团消费白马股源自行业比较优势。消费白马板块现在估值相比历史估值不低，但考虑到目前估值相比国际市场依然不高、投资者结构和交易习惯正在变化、基金持仓比例依然不高，投资者从行业比较的角度，可以增配消费白马标的。
国泰君安则认为，目前市场已处于底部区间，市场不确定性已有显著下降，市场风险偏好将逐渐修复回升。在当前马白行情交易特征之下，市场将向着扩散与切换两个主要方向进行。扩散方向，将是围绕着绩优白马股进一步发掘，热度由一线龙头白马品种向着二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹等具有业绩支撑的绩优白马标的，估值相对较低领域扩散，切换方面，行业层面迎来改善拐点的领域或有表现机会。
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