5月下旬以来的反弹步伐在上周面临“4·17”缺口压力后陷入胶着，但股指“原地踏步”的同时，局部热点活跃特征依旧显著。据数据显示，截至7月14日收盘，两市共有493只股票率先突破了4月7日的日内最高价(前复权，下同)，彼时恰恰对应上证综指3295点的阶段高位。其中，共有331只沪深港通标的股“入围”，占比高达67.14%。此外，大盘股和业绩超预期也成为了阶段强势个股的关键词。
493股率先突破4月7日高点
“从技术面上看，上证指数目前短期处在上升趋势之中，但是上方3230点缺口压力相对较大。进入到7月份，指数反弹也进入了高位震荡区，市场表现更多的是局部热点行情。”华鑫证券分析师严凯文表示，期间市场的成交量虽然有所放大，但是仍有欠缺，目前行情只能暂时定位为“反弹行情”，因为真正的中级别大行情需要场外资金的不断入场才能推动起来。
但就在股指冲击“4·17”缺口未果的同时，两市部分强势股股价却节节走高，率先突破了“3295点”。据数据显示，截至7月14日收盘，沪深两市共有493只股票率先突破了4月7日的日内最高价(前复权)。而彼时恰恰对应上证综指3295点的阶段高位。其中有107只股票期间更是刷新了历史新高。
具体来看，开立医疗、光莆股份、方大碳素和冀东装备的阶段涨幅最大，至上周五收盘均实现翻倍，对应阶段涨幅分别达201.80%、118.03%、112.20%和108.75%。此外，华北高速、洁美科技、新劲刚、西水股份、创业环保、八一钢铁、创新股份、三花智控、广州港、汉钟精机和荣晟环保的阶段相对涨幅也都超过了50%。
从行业板块角度看，医药生物、化工、电子、房地产、交通运输、机械设备、汽车和有色金属板块的强势股数量超过24只，而家用电器、食品饮料、采掘、电气设备、非银金融公用事业和轻工制造板块的强势股数量超过15只。
聚焦“业绩+大盘”
与上证50指数的频创新高对应，这493只股票中上证50指数成分股就占据了33席，上周创新高的沪深300指数中，成分股也有127只率先强势突破。而在这493只强势股中，属于沪股通成分股的有151只，深股通共有180只，合计共331只，占比高达67.14%。
除此以外，“业绩”与“大盘”也成为了强势股的关键词。一方面，这394只强势股的平均总市值高达552.13亿元，而全部A股的平均总市值达176.00亿元。另一方面，在已公布半年报业绩预告的2075只股票中，有281只股票“入围”率先突破的强势股“名单”。其中，预增、扭亏和略增的强势股共有141只、21只和63只，对应“入围率”达22.38%、15.91%和11.58%，显著高于略减、首亏、续亏、预减、续盈等类型。
“本轮行情的演绎以价值挖掘为主线，进入7月之后，随着半年报预披露公司的出现，半年报预期高增长的上市公司受到场内的资金的重点青睐。”严凯文表示。
“牛市重势，熊市重质，以业绩为准绳，去弱存强仍是当下市场操作的不二法门。”南京证券研究所所长、助理资深策略分析师温丽君指出，近期行情主要围绕半年报业绩展开，业绩分化下个股分化也不断加大，短期市场资金继续抱团成长确定性品种，业绩低于预期的品种频频遭遇“闪崩”困局。个股的基本面的确定性以及流动性仍是短期资金抱团的主要方向，而半年报季之下，市场的机会毋庸置疑仍围绕半年报业绩超预期品种展开，不论是周期股近期的持续强势格局，抑或是保险、券商的进一步走强，都跟其半年报业绩息息相关。
但从强势股所属行业来看，白马股、周期股等权重股的已经不占据“绝对优势”，强势股呈现出扩散、分化的特征。“机构投资者普遍认为前期抱团取暖过于集中，随着一线白马股的股价不断创出新高，那么重仓持有的机构开始考虑小幅降低些配置，进而转向低估值板块、或部分周期品、或半年报业绩超预期的品种。”李立峰表示，“我们认可这样阶段性扩散的逻辑，但持续性预计最长一个月左右，毕竟需求端成为周期品上涨的最大瓶颈。‘业绩确定’并叠加‘估值在30倍以下’受机构认可度相对较高，机构‘守旧掘新’的趋势较为明显，资金适度扩散的方向涉及到低估值板块、部分周期品、半年报业绩高增长。”
严凯文也指出，目前上证50标的已经大部分超出其内在价值，由于短期市场风险偏好依然低迷，抱团取暖行情暂难言结束。建议投资者关注目前PEG较低，业绩与估值匹配度较好的大金融板块，谨慎追涨估值过高的标的。周期股涨价带来和半年报业绩高增长超出市场预期，短期调整后可继续关注。但部分受供给收缩推动的涨价板块或将受制于产能释放，中长期上涨趋势不易。
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