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巴菲特股东大会前瞻:下个收购目标是谁?

中国证券网
2016-04-29 12:19

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4月30日,一年一度的巴菲特股东大会即将召开。本网综合部分值得投资者期待的看点,为投资者带来会议前瞻。

第一:下一个收购目标是谁?

过去几年来,伯克希尔哈撒韦公司近乎疯狂地购入多家公司的股权。其中最知名的包括260亿收购铁路营运商伯灵顿北方圣达菲(Burlington Northern Santa Fe),这家公司被巴菲特认为是五大实业引擎之一;与3G资本的拥有者,巴西亿万富翁雷曼共同出资超过100亿美元相继买下亨氏和卡夫,造就了全球第五大食品和饮料公司;收购飞机零件及能源生产设备制造商精密机件公司(Precision Castparts)。

其中,2015年斥资372亿美元买下的精密机件公司成为伯克希尔哈撒韦公司有史以来最大手笔的一次收购,不过,巴菲特不止一次地表示将会令公司不断壮大,所以这样的投资也是计划之中的“该出手时就出手”,只要符合价值投资的理念,未来出现更大体量的投资也完全是在巴菲特的合理范围之中。

第二:谁来继任?

对于巴菲特来说,继承公司的人选,他曾透露早已心中有数,但一直未公开明示,于是外界有了种种猜测,一种猜想是,由巴菲特的大儿子霍华德和两大投资业务主将康布斯(Todd Combs)和韦斯勒(Ted Weschler)来共同接任。

而芒格则考虑过两个人选,分别是再保险业务负责人,64岁的詹恩(Ajit Jain)和能源业务负责人艾贝尔(Greg Abel)。芒格曾表示,在某种程度上,这两个高管的管理水平甚至超过巴菲特。

第三:还会继续持有美国运通吗?

作为伯克希尔的重仓股之一,美国运通近年的表现实在不怎么样。说到大名鼎鼎的美国运通,大家首先想到的可能就是传说中高大上的运通百夫长黑卡。确实美国运通在金融服务领域有着无可撼动的地位。

然而近年来,先后有好事达(Costco)和捷蓝航空(JetBlue)与运通解除了信用卡合作。不少业内人士分析正在商谈并购全球酒店连锁喜达屋可能也在进行同样的考虑,因为其并购对象万豪,长久以来的信用卡合作对象是运通的竞争对手摩根大通以及维萨卡。过去巴菲特时常对运通及其CEO赞誉有加。但巴菲特和芒格是否对这家每况愈下的公司还有足够的耐心?

第四:伯克希尔与3G资本如何继续合作?

去年的股东大会上,不少股东向巴菲特询问与伯克希尔与巴西3G资本的联系,这两大资本巨头去年联手促成了食品巨头亨氏和卡夫的并购。但过去3G资本完成收购之后,时常要求被收购公司进行大规模裁员和削减预算,为此颇受抨击。去年的亨氏卡夫并购也是如此,而这与巴菲特一贯奉行的准则背道而驰。

今年的致股东信件中,巴菲特也明确提到他对3G资本这一做法的不认同。他指出3G资本对被收购公司“进行了很多不必要的费用削减”。另一方面巴菲特又表示,伯克希尔与3G资本可能还会联手并购。在存在明显分歧的前提下,两大巨头如何继续合作?这可能也是今年股东大会上的一个热点话题。

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