*投资者转向安全股：
一些还在犹豫的投资者担忧日趋保守的市场中的高仓位、超买状况及估值偏高等问题。随着近期全球收益率降低，债券类表现相对较好，重新被市场关注。瑞信的近期策略指出多个保守板块与大盘相比价格更高，包括大盘食品、饮品及烟草以及大盘食品及原料零售。华尔街日报亦讨论该趋势，认为购买债券类资产意味着接受全球”不切实际的”低收益率是正确的，目前为止经济形势比数据表现更差，并且形势可能会更糟。其认为债券市场可能过于悲观，并强调经济敏感型小盘股及半导体股票的相对实力。
*民调和博彩公司显示退欧概率增加；太阳报支持退欧：
对英国退欧的担忧继续增强全球风险厌恶情绪。最新的退欧民调显示“退欧”阵营扩大了对“留欧”阵营的领先优势。TNS今天的网上调查显示“退欧”与“留欧”阵营比为47%对40%。上周的民调显示“退欧”阵营仅领先两个百分点。伦敦时报昨天的YouGov民调显示，扣除“不知道”的受访者，“退欧”与“留欧”比为53%对47%。博彩公司亦转向退欧。立博表示退欧的概率达到43%的新高。威廉希尔指出截止周末，退欧的可能性更大。太阳报编辑部亦支持退欧阵营。
*金融股拖后腿，防御性股票走强：
金融股表现最为糟糕。近期银行股表现疲软，而Synchrony Financial导致的信贷疲软使这一状况恶化。其信用卡品牌已低价出售。工业及贵金属影响到材料行业。非必需消费品略微落后，但也有若干股票上涨。餐饮板块走强。住宅建筑商及汽车股下跌。零售板块基本持平，尽管百货店疲软。虽然石油股大跌，但能源股仅略微下跌。航空公司股被抛售，工业股却逆势走强。若干综合性公司表现良好，其中通用电气的表现尤为出色。科技股走高，阿里巴巴尤为突出。赛门铁克公司（Symantec Corporation）继续受益于并购。近期领英（LinkedIn）与微软（Microsoft Corporation）的交易助推了推特（Twitter, Inc.）的表现。电信、公用事业以及必须消费品板块涨幅居前，到对债券代理行业拥挤交易/买空的担忧加剧并没有对这些板块造成影响。
*预期美联储明天会保持持原有政策不变：
市场普遍预期美联储会保持原有政策不变，因为五月的就业数据疲软及英国退欧亦会引发风险。美联储政策声明的语调可能会转向就业增长放缓，尽管更广泛的劳动力市场评估预期仍会保持向上趋势。预期美联储亦会通过传递更为乐观的家庭支出状况来缓解调整。美联储预计会再一次押注风险评估的平衡性，其日后的指引中亦不大可能有任何改变，因为其不希望解除任何近期的紧缩准备工作，或逼迫其自身在七月份采取任何举措。预期耶伦会发表较为平衡的评论，与上周一讲话的语调一致。市场亦预期本年度保守估计的两次加息不会出现任何变化，尽管部分经济学家曾警告说长期利率可能会从三月份的3.3%调低至约3%。
*零售额呈上升趋势，令人意外：
4月零售额上涨1.3%，为2015年3月以来的高点，5月环比上涨0.5%，高于0.3%的预期。跟随4月3.1%的上涨趋势，汽车销售5月增长0.5%。汽油站销售增长2.1%。受益于主要零售板块0.4%的上涨（不包括汽车、汽油、建筑材料及食品服务），元件销售上涨超过0.3%的预期。此外，4月板块增长由原来的0.9%调整为1.0%。在线销售仍是其它类零售板块的热点，上涨1.3%。虽受天气影响，但服装店销售仍增长0.8%，自去年9月的最高水平。餐厅及酒吧销售增长0.8%。家具销售下滑0.1%，而建筑材料及花园设备继4月下滑2%后，再次下跌1.8%。
*市场情绪，仓位仍谨慎：
最新的美林/盖洛普调查强调称，市场情绪和仓位仍保持谨慎。现金流水平由上月5.5%上升至6月5.7%，自2001年11月高点，因投资者担忧市场可能出现“夏日危机”和“量化失利”。此外，风险与流动性指数位于4年来的低点。相较于现金、债券和大宗商品，全球股权投资比例亦处于2012年7月以来的低点。在大多数交易中，多头的质量也日趋疲软。有报道称，尽管风险厌恶情绪与衰退相关联，但全球经济增长及盈利的预期却达到6个月以来的最高水平，而且全球性通货膨胀预期也是1年高点。英国“脱欧”事件依然是威胁市场的尾部风险，而各界对新的实质性刺激政策不抱太大希望。
*德国国债收益率首次跌至负值：
全球债市大事件继续发酵。德国10年期国债收益率历史上首次跌至负值。日本和瑞士是另外两个10年国债收益率为负的国家。超过2.8万亿美元的欧元区债务交易利率为负。英国退欧风险的加剧，对全球增长的担忧，对稳增长政策的期望，对政策的信心受挫，预期通货膨胀率的下降，所有这些事件都会带来影响。至于后者，金融时报指出本周一，未来五年欧元区通货膨胀率平均值达到空前低值135.6bp。随着德国国债与欧洲周边国家主权债券利差扩大到2月份以来的新高，欧洲周边国家国债的持续上涨开始纳入一些价值投资者的视野。
*恐慌指数大涨，美股保持淡定：
近期的震荡上涨引发广泛讨论。芝加哥期权交易所VIX指数，也称为恐慌指数，周一大涨23%升至四个月来最高点20.97，也是连续第六个交易日上涨。恐慌指数在过去两个交易日内大涨43%，这是自去年八月下旬以来最大的两日涨幅。考虑到对利率下降的担忧和全球避险情绪的蔓延，恐怖指数大涨并不意外。尽管对英国退欧的担忧目前正在风口浪尖上，但其他影响事件仍然备受关注。但也有人认为美股对所有这些担忧还是相当有抵抗力的。根据Bespoke投资集团昨日发布的10年数据,标准普尔500指数上周五加上昨日的跌幅共计跌1.7%，在恐慌指数超过30%的数据中两天的股指变化之小为排名第三。
*IEA降低近期石油过剩预期，全球石油供应在今年下半年趋于平衡:
国际能源署（IEA）在最新的月报中表示今年上半年原油过剩预估为每日80万桶，低于上个月月报预估的每日130万桶，这主要是由于意外的石油供应中断以及对石油的大量需求。然而，报告也指出如果加拿大、尼日利亚以及利比亚大规模的停产重回市场，全球石油供应平衡将延迟实现。多年供过于求导致的大量的石油库存限制着价格上升。国际能源署预计，2017年全球每日石油需求量将增长130万桶，需求增量与今年相同。预计2017年上半年全球石油库存稍微增长，但下半年将会下降，全年全球每日石油库存将减少10万桶。
*麻生太郎警告日元走强，日本央行期望保持政策不变:
日本财政部长Taro Aso麻生太郎针对日元走强提出了警告，表示如果外汇市场继续有快速的投机行为，他将采取“强硬手段”。他将密切关注下周的英国退欧公投，公投结果有可能会扰乱全球金融市场。但目前并无实质的影响。麻生太郎重申，尽管美国并不支持日本有关市场处于无序状态的评估，日本的干涉将遵循7国集团和20国集团的协议。日本央行在6月14-15日举行的会议上预计将保持目前的政策不变。彭博社的调查显示只有27.5%的经济学家预期在本月继续宽松政策，而55%希望在下个月实行。关于日本央行所采用的提升政策支持的首选工具，仍然有很多的不确定性。
*媒体积极报道欧洲央行首周买入公司债券:
周一公布的欧洲央行债券持有量数据显示，该行持有3.48亿欧元的公司债券。大多分析推断，如果欧洲央行保持同样的速度买入，每月将会买入近70亿欧元的公司债券，因为结算需要两天的时间，故昨天的数据只包含到上周三的债券买入量。一些报道称，欧洲央行对投资等级债券的需求也使得垃圾债券受益。但也有报道称，大量公司债券的供应开始令价格承压，并强调对英国退欧及欧盟政治危机的担忧也是不利因素。
一些还在犹豫的投资者担忧日趋保守的市场中的高仓位、超买状况及估值偏高等问题。随着近期全球收益率降低，债券类表现相对较好，重新被市场关注。瑞信的近期策略指出多个保守板块与大盘相比价格更高，包括大盘食品、饮品及烟草以及大盘食品及原料零售。华尔街日报亦讨论该趋势，认为购买债券类资产意味着接受全球”不切实际的”低收益率是正确的，目前为止经济形势比数据表现更差，并且形势可能会更糟。其认为债券市场可能过于悲观，并强调经济敏感型小盘股及半导体股票的相对实力。
*民调和博彩公司显示退欧概率增加；太阳报支持退欧：
对英国退欧的担忧继续增强全球风险厌恶情绪。最新的退欧民调显示“退欧”阵营扩大了对“留欧”阵营的领先优势。TNS今天的网上调查显示“退欧”与“留欧”阵营比为47%对40%。上周的民调显示“退欧”阵营仅领先两个百分点。伦敦时报昨天的YouGov民调显示，扣除“不知道”的受访者，“退欧”与“留欧”比为53%对47%。博彩公司亦转向退欧。立博表示退欧的概率达到43%的新高。威廉希尔指出截止周末，退欧的可能性更大。太阳报编辑部亦支持退欧阵营。
*金融股拖后腿，防御性股票走强：
金融股表现最为糟糕。近期银行股表现疲软，而Synchrony Financial导致的信贷疲软使这一状况恶化。其信用卡品牌已低价出售。工业及贵金属影响到材料行业。非必需消费品略微落后，但也有若干股票上涨。餐饮板块走强。住宅建筑商及汽车股下跌。零售板块基本持平，尽管百货店疲软。虽然石油股大跌，但能源股仅略微下跌。航空公司股被抛售，工业股却逆势走强。若干综合性公司表现良好，其中通用电气的表现尤为出色。科技股走高，阿里巴巴尤为突出。赛门铁克公司（Symantec Corporation）继续受益于并购。近期领英（LinkedIn）与微软（Microsoft Corporation）的交易助推了推特（Twitter, Inc.）的表现。电信、公用事业以及必须消费品板块涨幅居前，到对债券代理行业拥挤交易/买空的担忧加剧并没有对这些板块造成影响。
*预期美联储明天会保持持原有政策不变：
市场普遍预期美联储会保持原有政策不变，因为五月的就业数据疲软及英国退欧亦会引发风险。美联储政策声明的语调可能会转向就业增长放缓，尽管更广泛的劳动力市场评估预期仍会保持向上趋势。预期美联储亦会通过传递更为乐观的家庭支出状况来缓解调整。美联储预计会再一次押注风险评估的平衡性，其日后的指引中亦不大可能有任何改变，因为其不希望解除任何近期的紧缩准备工作，或逼迫其自身在七月份采取任何举措。预期耶伦会发表较为平衡的评论，与上周一讲话的语调一致。市场亦预期本年度保守估计的两次加息不会出现任何变化，尽管部分经济学家曾警告说长期利率可能会从三月份的3.3%调低至约3%。
*零售额呈上升趋势，令人意外：
4月零售额上涨1.3%，为2015年3月以来的高点，5月环比上涨0.5%，高于0.3%的预期。跟随4月3.1%的上涨趋势，汽车销售5月增长0.5%。汽油站销售增长2.1%。受益于主要零售板块0.4%的上涨（不包括汽车、汽油、建筑材料及食品服务），元件销售上涨超过0.3%的预期。此外，4月板块增长由原来的0.9%调整为1.0%。在线销售仍是其它类零售板块的热点，上涨1.3%。虽受天气影响，但服装店销售仍增长0.8%，自去年9月的最高水平。餐厅及酒吧销售增长0.8%。家具销售下滑0.1%，而建筑材料及花园设备继4月下滑2%后，再次下跌1.8%。
*市场情绪，仓位仍谨慎：
最新的美林/盖洛普调查强调称，市场情绪和仓位仍保持谨慎。现金流水平由上月5.5%上升至6月5.7%，自2001年11月高点，因投资者担忧市场可能出现“夏日危机”和“量化失利”。此外，风险与流动性指数位于4年来的低点。相较于现金、债券和大宗商品，全球股权投资比例亦处于2012年7月以来的低点。在大多数交易中，多头的质量也日趋疲软。有报道称，尽管风险厌恶情绪与衰退相关联，但全球经济增长及盈利的预期却达到6个月以来的最高水平，而且全球性通货膨胀预期也是1年高点。英国“脱欧”事件依然是威胁市场的尾部风险，而各界对新的实质性刺激政策不抱太大希望。
*德国国债收益率首次跌至负值：
全球债市大事件继续发酵。德国10年期国债收益率历史上首次跌至负值。日本和瑞士是另外两个10年国债收益率为负的国家。超过2.8万亿美元的欧元区债务交易利率为负。英国退欧风险的加剧，对全球增长的担忧，对稳增长政策的期望，对政策的信心受挫，预期通货膨胀率的下降，所有这些事件都会带来影响。至于后者，金融时报指出本周一，未来五年欧元区通货膨胀率平均值达到空前低值135.6bp。随着德国国债与欧洲周边国家主权债券利差扩大到2月份以来的新高，欧洲周边国家国债的持续上涨开始纳入一些价值投资者的视野。
*恐慌指数大涨，美股保持淡定：
近期的震荡上涨引发广泛讨论。芝加哥期权交易所VIX指数，也称为恐慌指数，周一大涨23%升至四个月来最高点20.97，也是连续第六个交易日上涨。恐慌指数在过去两个交易日内大涨43%，这是自去年八月下旬以来最大的两日涨幅。考虑到对利率下降的担忧和全球避险情绪的蔓延，恐怖指数大涨并不意外。尽管对英国退欧的担忧目前正在风口浪尖上，但其他影响事件仍然备受关注。但也有人认为美股对所有这些担忧还是相当有抵抗力的。根据Bespoke投资集团昨日发布的10年数据,标准普尔500指数上周五加上昨日的跌幅共计跌1.7%，在恐慌指数超过30%的数据中两天的股指变化之小为排名第三。
*IEA降低近期石油过剩预期，全球石油供应在今年下半年趋于平衡:
国际能源署（IEA）在最新的月报中表示今年上半年原油过剩预估为每日80万桶，低于上个月月报预估的每日130万桶，这主要是由于意外的石油供应中断以及对石油的大量需求。然而，报告也指出如果加拿大、尼日利亚以及利比亚大规模的停产重回市场，全球石油供应平衡将延迟实现。多年供过于求导致的大量的石油库存限制着价格上升。国际能源署预计，2017年全球每日石油需求量将增长130万桶，需求增量与今年相同。预计2017年上半年全球石油库存稍微增长，但下半年将会下降，全年全球每日石油库存将减少10万桶。
*麻生太郎警告日元走强，日本央行期望保持政策不变:
日本财政部长Taro Aso麻生太郎针对日元走强提出了警告，表示如果外汇市场继续有快速的投机行为，他将采取“强硬手段”。他将密切关注下周的英国退欧公投，公投结果有可能会扰乱全球金融市场。但目前并无实质的影响。麻生太郎重申，尽管美国并不支持日本有关市场处于无序状态的评估，日本的干涉将遵循7国集团和20国集团的协议。日本央行在6月14-15日举行的会议上预计将保持目前的政策不变。彭博社的调查显示只有27.5%的经济学家预期在本月继续宽松政策，而55%希望在下个月实行。关于日本央行所采用的提升政策支持的首选工具，仍然有很多的不确定性。
*媒体积极报道欧洲央行首周买入公司债券:
周一公布的欧洲央行债券持有量数据显示，该行持有3.48亿欧元的公司债券。大多分析推断，如果欧洲央行保持同样的速度买入，每月将会买入近70亿欧元的公司债券，因为结算需要两天的时间，故昨天的数据只包含到上周三的债券买入量。一些报道称，欧洲央行对投资等级债券的需求也使得垃圾债券受益。但也有报道称，大量公司债券的供应开始令价格承压，并强调对英国退欧及欧盟政治危机的担忧也是不利因素。
最新评论