*美联储7月议息会议纪要变动不大:
如市场所预期的那样,美联储7月议息会议纪要相比6月份变化不大。美联储维持目前判断不变,强调劳动力市场表现强劲,经济活动以温和地速度扩张。会议纪要还指出就业人数和其他劳动力市场指标显示劳动力利用率在最近几个月有所增加。家庭支出有所增加,关于通货膨胀的语言描述有微调。比较大的变化在会议纪要的第二段,美联储在纪要中加了一句话“经济前景带来的短期风险已经减少”。然而,美联储也重申将继续密切关注通胀指标以及全球经济形势。如市场所预期的那样,会议纪要再次强调其数据相关性并表示政策正常化是一个缓慢的过程。
*超过40%的标普500成分股公布二季度业绩:
市场再度迎来密集业绩预告,截止目前为止已有超过40%的标普500成分股公布业绩。据Factset公司介绍,目前业绩整体下降4%,好于上季度末的5.5%。此外,71%已预告业绩的公司的每股利润超出市场预期,略领先于一年平均值。而此数据在上周和本财报季的第一周分别为68%和66%。整体来看,已公布的业绩比预期高出5.4%,这一数据低于上周末的6.7%但仍远高于4.2%的一年期和五年期平均值。整体营收下降幅度目前仅为0.05%,好于上季度末的0.8%。此外,在已公布业绩的公司中,55%的公司营收好于预期,远高于49%的一年平均值。整体来看,已公布的营收比预期值高出1.4%,远胜过0.0%的一年期平均值。
*原油库存数据不利,油价下跌超过2%:
市场对原油库存的担忧使得油价连续第5个交易日下跌。周二下午,美国石油学会API的报告称,美国原油库存减幅低于市场预期,库欣原油库存增加140万桶。这或多或少导致开市前油价走低。然而,今日早晨,美国能源部数据显示原油库存增加170万桶,而预期是减少200多万桶,因此油价大跌。汽油库存增加45万桶,依然吸引市场关注。尽管在夏季驾车出行高峰期炼油量下降,东海岸的汽油库存增加50万桶,继续处于供过于求的状态。整体上,原油价格比6月份的每桶50美元以上的价格要低大约16%,这一微弱价格越来越受到关注。摩根士丹利近日表示,由于最近在加拿大、尼日利亚和利比亚石油供应中断问题已解决,主要产品需求下降,因此今年下半年风险仍然偏向下。
*债券收益曲线达9年来最平坦水平:
尽管前几周一批美国经济数据表现不错,市场仍然担忧债券收益曲线(尤其是长期性经济停滞的主题)释放的潜在的信号。华尔街日报指出,周二两年期和十年期公债收益率差收窄至80个基点,为过去9年内最窄。但是,文章也重申债券市场的信号已被外部因素尤其是不断增加的负收益率的债券所曲解。此外,贝斯普克投资集团指出,2/10年期公债收益率差是自1976年以来的数据范围内位于44百分位,有意思的是它比20世纪70年代、80年代、90年代以及2000年代经济衰退前的曲线还要更陡峭。历史数据表明,当收益率差朝着85个基点以下发展的时候,此时离经济进入衰退时期至少还有两年时间。
*德意志银行仍在净收入暴跌的泥沼中挣扎:
二季度,德意志银行实现净收入两千万欧元,较去年同期的8.18亿欧元大幅下跌,但好于预期的亏损两千两百万欧元。该行业绩疲软的原因是意料之外的无形资产减值2.85亿欧元,重组及遣散费2.07亿欧元以及诉讼费1.2亿欧元。绝大部分经营分部的除税前利润均低于估计水平,惟邮政银行业务除外。该业务受益于一笔与Visa股权出售相关的一次性账面收益1.04欧元。警告称重组费用于本年度可能达到高点。另外,疲弱的数字亦反映出严峻的市场环境。宏观上的不确定因素包括英国退欧公投、欧洲央行调低长期利率及该行实施战略决策重组其业务。截至二季度末,该行的一级资本比率为10.8%,较三月底的10.7%略有增加,但低于预估的11.3%。
*美元上涨,市场质疑美联储:
上周,美元指数连续5周上涨,达到4个多月高点,这是自2015年年初以来时间最长的连续上扬。受益于良好的美国经济数据表现、英国脱欧恐慌情绪的缓解及美联储今年紧缩政策的预期升温,美元指数持续上涨。考虑到美元指数在负反馈循环中起到的作用、人民币贬值恐慌、商品/股权市场疲软以及收益承压,且今年年初全球风险情绪对美元指数影响较大,股市可能受挫。不过,华尔街日报表示,从目前的点位可反映出,市场质疑美联储是否能够采取短期措施实现政策常态化。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,上周资金仅113亿美元看涨美元仓位,远低于去年同期的300亿美元,当时美联储官员建议12月上调利率。
*英国经济较退欧公投前增速加快:
英国第二季度GDP初值上修为0.6%,前值0.4%,预期0.4%,GDP同比增长2.2%,前值增长2.0%,预期增长2.0%。5月服务业指数下滑0.1%,低于预期的0.1%,前值增长0.6%;服务业同比增长0.3%,前值同比增长0.5%。第二季度GDP增长主要受工业产出的推动,工业产出第二季度增长2.1%,为1999年以来最大增幅,主要受汽车及药业的推动。英国财政大臣哈蒙德表示,GDP数据表明英国的经济基础稳健,英国将以较为强势的立场同欧盟展开谈判。他还称,相信英国可以应付这一挑战,以及英国政府将和央行一同竭尽所能支持经济。
*日本经济刺激计划规模或超28万亿日元:
随着财政刺激的最新进展,日本股市周三震荡。日经报道日本首相安倍晋三建议财政刺激超28万亿日元。受此影响,日经指数回升,日元承压。该方案包括财政措施所用资金约为13万亿日元及通过财政投融资向企业等融资6万亿日元。此外,磁悬浮中央新干线将最早提前8年完工。该数额与先前报道的20-30万亿日元一致。提高工资水平亦是刺激方案的重要组成部分。路透社援引CabSec Suga的话称提高最低工资对刺激消费至关重要。日经报道早些时候建议向低收入人群派发10,000日元(95美元)或以上以及提高最低时薪24日元至822日元。建议亦呼吁减少个人向失业保险计划的供款。
如市场所预期的那样,美联储7月议息会议纪要相比6月份变化不大。美联储维持目前判断不变,强调劳动力市场表现强劲,经济活动以温和地速度扩张。会议纪要还指出就业人数和其他劳动力市场指标显示劳动力利用率在最近几个月有所增加。家庭支出有所增加,关于通货膨胀的语言描述有微调。比较大的变化在会议纪要的第二段,美联储在纪要中加了一句话“经济前景带来的短期风险已经减少”。然而,美联储也重申将继续密切关注通胀指标以及全球经济形势。如市场所预期的那样,会议纪要再次强调其数据相关性并表示政策正常化是一个缓慢的过程。
*超过40%的标普500成分股公布二季度业绩:
市场再度迎来密集业绩预告,截止目前为止已有超过40%的标普500成分股公布业绩。据Factset公司介绍,目前业绩整体下降4%,好于上季度末的5.5%。此外,71%已预告业绩的公司的每股利润超出市场预期,略领先于一年平均值。而此数据在上周和本财报季的第一周分别为68%和66%。整体来看,已公布的业绩比预期高出5.4%,这一数据低于上周末的6.7%但仍远高于4.2%的一年期和五年期平均值。整体营收下降幅度目前仅为0.05%,好于上季度末的0.8%。此外,在已公布业绩的公司中,55%的公司营收好于预期,远高于49%的一年平均值。整体来看,已公布的营收比预期值高出1.4%,远胜过0.0%的一年期平均值。
*原油库存数据不利,油价下跌超过2%:
市场对原油库存的担忧使得油价连续第5个交易日下跌。周二下午,美国石油学会API的报告称,美国原油库存减幅低于市场预期,库欣原油库存增加140万桶。这或多或少导致开市前油价走低。然而,今日早晨,美国能源部数据显示原油库存增加170万桶,而预期是减少200多万桶,因此油价大跌。汽油库存增加45万桶,依然吸引市场关注。尽管在夏季驾车出行高峰期炼油量下降,东海岸的汽油库存增加50万桶,继续处于供过于求的状态。整体上,原油价格比6月份的每桶50美元以上的价格要低大约16%,这一微弱价格越来越受到关注。摩根士丹利近日表示,由于最近在加拿大、尼日利亚和利比亚石油供应中断问题已解决,主要产品需求下降,因此今年下半年风险仍然偏向下。
*债券收益曲线达9年来最平坦水平:
尽管前几周一批美国经济数据表现不错,市场仍然担忧债券收益曲线(尤其是长期性经济停滞的主题)释放的潜在的信号。华尔街日报指出,周二两年期和十年期公债收益率差收窄至80个基点,为过去9年内最窄。但是,文章也重申债券市场的信号已被外部因素尤其是不断增加的负收益率的债券所曲解。此外,贝斯普克投资集团指出,2/10年期公债收益率差是自1976年以来的数据范围内位于44百分位,有意思的是它比20世纪70年代、80年代、90年代以及2000年代经济衰退前的曲线还要更陡峭。历史数据表明,当收益率差朝着85个基点以下发展的时候,此时离经济进入衰退时期至少还有两年时间。
*德意志银行仍在净收入暴跌的泥沼中挣扎:
二季度,德意志银行实现净收入两千万欧元,较去年同期的8.18亿欧元大幅下跌,但好于预期的亏损两千两百万欧元。该行业绩疲软的原因是意料之外的无形资产减值2.85亿欧元,重组及遣散费2.07亿欧元以及诉讼费1.2亿欧元。绝大部分经营分部的除税前利润均低于估计水平,惟邮政银行业务除外。该业务受益于一笔与Visa股权出售相关的一次性账面收益1.04欧元。警告称重组费用于本年度可能达到高点。另外,疲弱的数字亦反映出严峻的市场环境。宏观上的不确定因素包括英国退欧公投、欧洲央行调低长期利率及该行实施战略决策重组其业务。截至二季度末,该行的一级资本比率为10.8%,较三月底的10.7%略有增加,但低于预估的11.3%。
*美元上涨,市场质疑美联储:
上周,美元指数连续5周上涨,达到4个多月高点,这是自2015年年初以来时间最长的连续上扬。受益于良好的美国经济数据表现、英国脱欧恐慌情绪的缓解及美联储今年紧缩政策的预期升温,美元指数持续上涨。考虑到美元指数在负反馈循环中起到的作用、人民币贬值恐慌、商品/股权市场疲软以及收益承压,且今年年初全球风险情绪对美元指数影响较大,股市可能受挫。不过,华尔街日报表示,从目前的点位可反映出,市场质疑美联储是否能够采取短期措施实现政策常态化。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,上周资金仅113亿美元看涨美元仓位,远低于去年同期的300亿美元,当时美联储官员建议12月上调利率。
*英国经济较退欧公投前增速加快:
英国第二季度GDP初值上修为0.6%,前值0.4%,预期0.4%,GDP同比增长2.2%,前值增长2.0%,预期增长2.0%。5月服务业指数下滑0.1%,低于预期的0.1%,前值增长0.6%;服务业同比增长0.3%,前值同比增长0.5%。第二季度GDP增长主要受工业产出的推动,工业产出第二季度增长2.1%,为1999年以来最大增幅,主要受汽车及药业的推动。英国财政大臣哈蒙德表示,GDP数据表明英国的经济基础稳健,英国将以较为强势的立场同欧盟展开谈判。他还称,相信英国可以应付这一挑战,以及英国政府将和央行一同竭尽所能支持经济。
*日本经济刺激计划规模或超28万亿日元:
随着财政刺激的最新进展,日本股市周三震荡。日经报道日本首相安倍晋三建议财政刺激超28万亿日元。受此影响,日经指数回升,日元承压。该方案包括财政措施所用资金约为13万亿日元及通过财政投融资向企业等融资6万亿日元。此外,磁悬浮中央新干线将最早提前8年完工。该数额与先前报道的20-30万亿日元一致。提高工资水平亦是刺激方案的重要组成部分。路透社援引CabSec Suga的话称提高最低工资对刺激消费至关重要。日经报道早些时候建议向低收入人群派发10,000日元(95美元)或以上以及提高最低时薪24日元至822日元。建议亦呼吁减少个人向失业保险计划的供款。
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