*穆迪于土耳其军事政变失败后将其信用评级列入负面观察名单：
于上周末军事政变失败后，土耳其局势仍然备受关注。穆迪将其Baa3信用评级（最低的投资评级）列入负面观察名单。该机构称土耳其在实质推动计划的经济改革方面进展较预期要慢，在经济增长及外部缓冲疲弱的情况下，这一状况令人担忧。而且军事政变失败可能会增加上述所有方面所面临的挑战。空方评论因此也不绝于耳。SocGen称目前土耳其的国家安全仍是首要问题，因为这会对旅游业造成严重的负面影响，以及损害投资者信心。在跨资产方面，摩根士丹利预期宏观基本面的恶化在本年度下半年将给土耳其的主权债务及扩大的信贷息差造成压力，并在年底将美元兑新土耳其里拉拉低至3.2。预期土耳其央行亦会延续温和政策。
*德法公司占欧洲央行企业债QE计划的最大份额：
关于欧洲央行（ECU）企业债量化宽松（QE）计划的详情备受关注。路透社称德国和法国公司债，如德国宝马汽车公司、法国赛诺菲及德国巴斯夫，占欧洲央行第一批采购的绝大部分份额。有数据显示欧洲央行自6月8日起已购买100亿欧元价值的企业债，德法央行抢先购买数百家此类公司的债券，超过其他欧元区国家的央行。这也反映了欧盟信贷市场的地理分布，即主要集中于德国、法国及荷兰。注意到这亦可能会招致对该计划的更严厉批评。反对人士认为欧洲央行只是向已享有低借贷成本的大公司提供廉价信贷，而欧洲央行采取这一举措的最终的目的是希望这些钱最后能纾缓欧元区的小型借款人。
*2季度重要盈利及营收数据汇总：
2季度主要盈利数据本周小幅变化。财经信息供应商FactSet称，标普500每股收益复合增长率为-5.2%，略高于上周五的-5.5%，符合季度末预期。超过10%的标普500公司已公布业绩，其中，65%达到每股收益预期，略低于上周末预计的66%，及全年平均数据70%。总体而言，已提交每股收益报告的公司中，4.4%超预期，高于上周五的3.9%及全年平均数据4.2%。营收复合增长率为-0.6%，与上周的-0.5%基本持平。此外，业绩超预期的公司中，有56%实现了至少51%的增长，并超过4个季度的平均数据49%。销售增长比预期高出1%，与全年均线持平。
*板块表现相对集中：
从宏观角度看板块价格没有大的变动。由于工业材料整体承压，材料板块表现最差。力拓公司产量更新令人失望，没有变现突出的特定股。由于油价再次下跌，能源股表现弱势。医疗板块表现大致与市场一致。由于最近的反垄断担忧，管理式医疗下跌，但强生及联合健康逆市上升。消费品行业下跌，菲利普莫里斯接近最大跌幅。非必需消费品亦与市场一致。零售板块表现疲软，但若干餐饮股（麦当劳、Wendy's Company及墨式烧烤）表现较好。受益于Vmware及易安信业绩超过预期（戴尔交易获批）及F5网络私有化猜想，科技股表现亦与市场一致。奈飞公司表现颓势。尽管机械股疲弱及固安捷业绩/指引令人失望，工业股仍录得小幅上涨。洛克希德马丁由于收益公布领涨A&D。虽然银行整体没什么变化，金融股仍上涨（收益观点不一）。房地产投资信托表现强势。
*美国房产数据好于预期：
美国公布房产数据，好于预期。美国6月季节性调整后按年利率计算的新屋开工数量增长4.8%至118.9万套，高于预期的116.5万套，为今年2月以来最高水平。5月新屋开工由116.4万套下修至113.5套。6月独栋住宅新屋开工增长4.4%，为去年9月以来的最大增幅；群体住宅新屋开工增长5.4%。6月营建许可115.3万套，基本与预期持平。独栋住宅营建许可增长1.0%，群体住宅群体住宅增长2.5%。房屋销售方面则并无特别看点。推动房产市场上涨的原因包括房贷利率低，劳动市场向好以及房屋供应紧张。《华尔街日报》近期发文称，当地延迟发放营建许可影响了房屋供应。
*股票超买状态:
许多技术策略师都对最近的利好迹象表示乐观，尤其是标普500指数在经过长时间的沉寂之后迎来了新高纪录。然而也有人认为在近期内股票会出现超买现象。昨日MKM Partners (Krinsky)在一份报告中反驳了一些高调看跌的观点，但也指出投资者短期的情绪以及市场势头确实暗示着近期内市场将疲软。同时，Bespoke投资集团也强调了利好的技术层面的背景，提到上周晚些时候标普500以及其10个板块都处于超买水平（即位于50日移动平均线上方超过一个标准差）。之前10个板块在被超买之后，平均每周收益稍微低于平均水平。
*基金经理调查显示现金配比不断上升：
美银美林最新全球基金经理调查显示全球投资者现金配比由6月的5.7%上升至7月的5.8%，达到自2001年11月份以来的最高水平（而且是逆势增长）。股市大跌，避险资产购买规模创历史新高。而且全球投资者四年来首次低配股票（但减持数额并不大）。投资者对欧元区，日本和英国的情绪最为负面。投资者也是自2012年来最大规模地减持银行股。然而，美股得到17个月来的首次增持，投资者对新兴市场股票的增持也达到两年来最高值。看涨优质股和美国/欧盟债权以及看空欧盟银行的交易最为活跃。工业股的增持达到两年来最大值，而科技板块遭遇两年来最大环比跌幅。39%的投资者预计未来12个月央行会进行“直升机撒钱”，高于上个月的27%。
于上周末军事政变失败后，土耳其局势仍然备受关注。穆迪将其Baa3信用评级（最低的投资评级）列入负面观察名单。该机构称土耳其在实质推动计划的经济改革方面进展较预期要慢，在经济增长及外部缓冲疲弱的情况下，这一状况令人担忧。而且军事政变失败可能会增加上述所有方面所面临的挑战。空方评论因此也不绝于耳。SocGen称目前土耳其的国家安全仍是首要问题，因为这会对旅游业造成严重的负面影响，以及损害投资者信心。在跨资产方面，摩根士丹利预期宏观基本面的恶化在本年度下半年将给土耳其的主权债务及扩大的信贷息差造成压力，并在年底将美元兑新土耳其里拉拉低至3.2。预期土耳其央行亦会延续温和政策。
*德法公司占欧洲央行企业债QE计划的最大份额：
关于欧洲央行（ECU）企业债量化宽松（QE）计划的详情备受关注。路透社称德国和法国公司债，如德国宝马汽车公司、法国赛诺菲及德国巴斯夫，占欧洲央行第一批采购的绝大部分份额。有数据显示欧洲央行自6月8日起已购买100亿欧元价值的企业债，德法央行抢先购买数百家此类公司的债券，超过其他欧元区国家的央行。这也反映了欧盟信贷市场的地理分布，即主要集中于德国、法国及荷兰。注意到这亦可能会招致对该计划的更严厉批评。反对人士认为欧洲央行只是向已享有低借贷成本的大公司提供廉价信贷，而欧洲央行采取这一举措的最终的目的是希望这些钱最后能纾缓欧元区的小型借款人。
*2季度重要盈利及营收数据汇总：
2季度主要盈利数据本周小幅变化。财经信息供应商FactSet称，标普500每股收益复合增长率为-5.2%，略高于上周五的-5.5%，符合季度末预期。超过10%的标普500公司已公布业绩，其中，65%达到每股收益预期，略低于上周末预计的66%，及全年平均数据70%。总体而言，已提交每股收益报告的公司中，4.4%超预期，高于上周五的3.9%及全年平均数据4.2%。营收复合增长率为-0.6%，与上周的-0.5%基本持平。此外，业绩超预期的公司中，有56%实现了至少51%的增长，并超过4个季度的平均数据49%。销售增长比预期高出1%，与全年均线持平。
*板块表现相对集中：
从宏观角度看板块价格没有大的变动。由于工业材料整体承压，材料板块表现最差。力拓公司产量更新令人失望，没有变现突出的特定股。由于油价再次下跌，能源股表现弱势。医疗板块表现大致与市场一致。由于最近的反垄断担忧，管理式医疗下跌，但强生及联合健康逆市上升。消费品行业下跌，菲利普莫里斯接近最大跌幅。非必需消费品亦与市场一致。零售板块表现疲软，但若干餐饮股（麦当劳、Wendy's Company及墨式烧烤）表现较好。受益于Vmware及易安信业绩超过预期（戴尔交易获批）及F5网络私有化猜想，科技股表现亦与市场一致。奈飞公司表现颓势。尽管机械股疲弱及固安捷业绩/指引令人失望，工业股仍录得小幅上涨。洛克希德马丁由于收益公布领涨A&D。虽然银行整体没什么变化，金融股仍上涨（收益观点不一）。房地产投资信托表现强势。
*美国房产数据好于预期：
美国公布房产数据，好于预期。美国6月季节性调整后按年利率计算的新屋开工数量增长4.8%至118.9万套，高于预期的116.5万套，为今年2月以来最高水平。5月新屋开工由116.4万套下修至113.5套。6月独栋住宅新屋开工增长4.4%，为去年9月以来的最大增幅；群体住宅新屋开工增长5.4%。6月营建许可115.3万套，基本与预期持平。独栋住宅营建许可增长1.0%，群体住宅群体住宅增长2.5%。房屋销售方面则并无特别看点。推动房产市场上涨的原因包括房贷利率低，劳动市场向好以及房屋供应紧张。《华尔街日报》近期发文称，当地延迟发放营建许可影响了房屋供应。
*股票超买状态:
许多技术策略师都对最近的利好迹象表示乐观，尤其是标普500指数在经过长时间的沉寂之后迎来了新高纪录。然而也有人认为在近期内股票会出现超买现象。昨日MKM Partners (Krinsky)在一份报告中反驳了一些高调看跌的观点，但也指出投资者短期的情绪以及市场势头确实暗示着近期内市场将疲软。同时，Bespoke投资集团也强调了利好的技术层面的背景，提到上周晚些时候标普500以及其10个板块都处于超买水平（即位于50日移动平均线上方超过一个标准差）。之前10个板块在被超买之后，平均每周收益稍微低于平均水平。
*基金经理调查显示现金配比不断上升：
美银美林最新全球基金经理调查显示全球投资者现金配比由6月的5.7%上升至7月的5.8%，达到自2001年11月份以来的最高水平（而且是逆势增长）。股市大跌，避险资产购买规模创历史新高。而且全球投资者四年来首次低配股票（但减持数额并不大）。投资者对欧元区，日本和英国的情绪最为负面。投资者也是自2012年来最大规模地减持银行股。然而，美股得到17个月来的首次增持，投资者对新兴市场股票的增持也达到两年来最高值。看涨优质股和美国/欧盟债权以及看空欧盟银行的交易最为活跃。工业股的增持达到两年来最大值，而科技板块遭遇两年来最大环比跌幅。39%的投资者预计未来12个月央行会进行“直升机撒钱”，高于上个月的27%。
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