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景顺:美联储已到达“采取一切可行措施”的时刻

中国证券网
2020-03-24 15:06

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3月24日,景顺固定收益团队发表评论称,美联储已到达“采取一切可行措施”的时刻。“美联储宣布了史上最激进的货币宽松措施之一。单单是本周,美联储就将购买3750亿美元的美国国债和2500亿美元的抵押贷款支持证券。一周的总金额已超过美联储在2012年所谓的‘二次量化宽松’计划。”

  该团队认为,美联储很可能会有更多措施出台。尽管美联储在政府市场中采取的措施是无上限的,但在私营部门市场中,新贷款的上限被限制在3000亿美元,而美国财政部最多可以弥补300亿美元的损失。但是未来很有可能还会有更多措施出台。当前的参议院法案草案中,有一项提议是向美国财政部的外汇稳定基金(ESF)拨款4250亿美元。虽然确切金额目前正在协商,额度可能会较小,但国会可能会就扩大ESF拨款的法案达成一致。在这种情况下,美联储就可以像现在一样,利用担保金额来显著扩大其当前的信贷支持计划。

  从市场反应来看,投资级别公司在美联储措施即将涉及其市场的消息传出后表现强劲。美国国债和抵押贷款支持证券也表现出积极反应。美元对新兴市场和发达市场货币上涨。然而,其他风险资产,例如高收益债券和股票,并未受此消息影响。高风险证券的投资者可能需要看到更加清晰的经济增长的路线,这些资产的表现才会有改善。

  该团队总结道,美联储的措施大胆而迅速。如此大规模的经济支持应该会支持市场运作,并舒缓金融业的紧张。美联储的积极进取政策正在控制金融体系的风险,并为新冠肺炎疫情达到高峰之后的经济复苏打下根基。

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