【本文作者陆羽仁，是香港知名财经专栏作者，惯以粤语行文。为方便大家阅读，本编用普通话改写。】
内地股市跌幅惊人，中国证监会主席刘仕余上周日都开腔唱好，说“中国股市离春天不远”，可惜这个口术作用不大。上周周一至周四，上证指数拾级而下，到周五开盘没多久就下跌到2449点低位，连2500点大关都守不住，再创四年新低。
到上周五央行终于出招，由中央政治局委员、国务院副总理刘鹤带头发表长篇答问，从中国经济基调良好，谈到中央并非要打击民营企业，再讲到一系列支撑股市政策，并断言“中国股市正在成为最有投资价值的市场”。
其他财金官员也出来讲话支持股市，令市场相信2449点是一个“政策底”，大市V形反弹，从头升到尾，由低位大升101点收市，由低位大升4.1%，与前一天相比也上升2.5%，出现一个“刘鹤市”。
V形反弹 现“政策底”
刘鹤的讲话也罗列了一系列支撑中小型民企、支撑经济和支撑股市的措施。在支撑股市方面，中央宣布五大措施，一是允许银行理财子公司对资本市场进行投资，鼓励地方政府管理的基金等，帮助有发展前景的公司，纾解股权抵押遇到的困难；二是完善上市公司股份回购制度，推进新三板制度改革，加大对科技创新企业上市支持力度等；三是在鼓励市场长期资金来源，加大保险资金投资优质上市公司力度；四是在促进国企改革和民企发展方面，推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革，支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组；五是加快银行、证券、保险等领域开放。
央行出招，有助于稳定市场信心。过去一段时间，因为去杠杆影响，加上外围加息，再遇上贸易战打击信心，内地股市跌到技术低位。清华启迪阿尔法研究院首席金融专家徐东波表示，A股市场已同时处于政策底、估值底和年线技术底。当前A股历史底部诸多特征，已接近或超过以往历史低位时水平。首先，全部A股估值已低于2008年10月28日1664点历史大底。据Wind数据统计显示，当前全部A股市盈率为13.46倍，已低于2008年1664点时的13.77倍。其次，股价跌破资产净值的破净股数量处于历史高位，10月19日，沪深两市破净股数量多达499只，占比14%；而2008年1664点时破净股数量为212只，占比13.8%。
股票价便宜 还要有水
另外，内地股市杠杆大降，股市融资余额降至两年多新低，融资融券客被斩仓带来的波动压力大为减弱。Wind数据统计显示，截至10月18日，沪深两市融资余额为7699.51亿元，相比1月30日的1.08万亿元，锐减3084.49亿元，减幅高达28.6%，已创2016年5月底以来新低。
按各种指标来看内地股市都是很低，但也不能盲目乐观。这个“刘鹤市”能否持续，要看后劲，主要看两件事，第一是央行资金到不到位，无水股市难升；第二是各种支持市场的措施能否快速落实，以抵消贸易战影响。
Edited by Vanessa Chen
最新评论