资金利率普涨 公开市场“补水”仍值得期待

随着税期等因素扰动加大，22日早间，资金利率普遍继续走高。市场人士指出，10月是税收大月，税期因素影响不容小觑，流动性供求边际承压，料央行将继续通过公开市场操作开展适量流动性净投放。

22日，Shibor继续全线上涨，超短期和长期限品种上涨较明显。具体看，隔夜Shibor涨3bp，1周Shibor涨1bp，两周和1个月Shibor分别涨0.2bp、0.8bp、涨幅较小，3个月Shibor涨2.9bp。

早间，银行间债券质押式回购利率亦多数走高。截至11:22，隔夜回购利率上涨近5bp至2.47%，代表性的7天期回购利率涨1bp至2.62%，14天回购利率则下行逾3bp，更长期限的1个月、2个月回购利率分别涨5bp、18bp。

央行今日开展了1200亿元7天期逆回购操作，全部实现净投放。央行公告称，此举是为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。

市场人士称，政府债券发行缴款的影响持续存在，而税期因素影响开始加大。此外，外汇资金流动对流动性可能构成增量利空。据最新数据统计，本周国债、地方债发行缴款额接近1400亿元。10月是税收大月，本周则处于税期高峰时段，税款清缴入库量大，增添了短期流动性供求面临的不确定性。另外，8月份银行代客结售汇逆差扩大、9月份央行外汇占款下降明显，可能预示外汇流出压力加大。

业内人士表示，考虑到多种因素影响，本周料央行继续通过公开市场操作等渠道供给流动性，填补资金缺口；资金面可能小幅收紧，但不会出现明显的紧张，流动性合理充裕的大格局不会出现大的变化。