万能险保费“大跳水” 14家险企1月跌超九成

保监会日前公布了2017年1月保险行业统计数据，调控之下的万能险保费数据变化备受关注。

数据显示，在2016年监管不断给万能险念上紧箍咒之后，万能险保费在2017年首月大跌，首次出现同比下降，14家险企同比降幅超过90%,其中前海人寿、东吴人寿、君康人寿等同比降幅近100%。此外，万能险占总保费规模下降至11.71%，去年同期为28.56%。

六成寿险企同比下滑

2000年起步的中国万能险近年来迎来了爆发式增长。在2016年监管不断给万能险念上紧箍咒之后，万能险保费在2017年1月应声下跌，首次出现同比下降。

数据显示，1月份寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户（以万能险为主）本年新增交费996.85亿元，同比下降53.81%，2016年1月份这一数据为2157.96亿元；万能险占总保费比例从2016年1月份的28.56%下降至11.71%，下降超16个百分点。

数据显示，有六成左右寿险公司保户投资款新增交费都出现了同比下滑。包括前海人寿、东吴人寿、君康人寿、幸福人寿、安邦人寿、和谐健康在内的14家公司保户投资款新增交费同比下降超过九成，其中前海人寿、东吴人寿、君康人寿等公司同比降幅近100%。

一位保险公司相关负责人认为，1月份多数险企万能险业务大幅下降，主要由于去年在保监会规范万能险业务发展的情况下，个别曾以万能险经营为主的险企被暂停万能险业务资格，一些险企也在主动压缩这方面的业务占比，调整业务结构。

激进型险企

资产规模将大降

值得关注的是，多家公司在万能险业务收缩的同时转战其他品种，最终规模保费仍显示为高速增长，其中，安邦人寿和恒大人寿总保费同比增长162%和105%。然而，华夏人寿和前海人寿总保费却同比下降41%和40%。

对此，浙商证券研究所研究员曹杰认为，在资产荒的背景下，整个保险行业会增强在权益类的配置意愿，但这要分开来看。

第一，传统大型险企投资权益类的比例保持在15%左右，受市场环境影响不大。入市资金增量基本取决于原保费增速。

第二，“激进型保险公司”投资权益类的比例很高，个别超过30%。但在监管趋严背景下，未来中短存续期产品（万能险）的吸纳保费最多为净资产的2倍，万能险业务占比不能超过总业务的50%。这意味着，过去依靠销售万能险迅速扩大规模的险企，未来万能险年保费将巨幅下降，精力将转移到开展普通保障寿险业务上。这将直接导致过去销售的万能险赎回量可能大于新保费流入量，形成保费的净流出。若排除增资可能性，激进型险企的资产规模将大幅下降，股市中的“抽血”在所难免。